商報(bào)訊(記者葉曉珺)CPO概念再度爆發(fā)，掀起了“漲停潮”。昨日早盤，相關(guān)概念股便開啟強(qiáng)勢(shì)，源杰科技盤中觸及“20cm”漲停，匯綠生態(tài)（001267）、劍橋科技（603083）封板，天孚通信（300394）、新易盛（300502）、長(zhǎng)光華芯等個(gè)股也漲幅居前，板塊內(nèi)賺錢效應(yīng)顯著。

　　消息面上，此番CPO爆發(fā)的其中一大原因是國(guó)產(chǎn)GPU迎來突破進(jìn)展。據(jù)報(bào)道，作為國(guó)內(nèi)高性能GPU產(chǎn)品的領(lǐng)軍企業(yè)之一，沐曦股份目前已成功突破高性能GPU芯片及計(jì)算平臺(tái)的技術(shù)瓶頸，成為國(guó)內(nèi)少數(shù)系統(tǒng)掌握高性能GPU芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)、設(shè)計(jì)和量產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)之一。

　　 CPO概念強(qiáng)勢(shì)源杰科技盤中觸及“20cm”漲停

　　昨日，算力硬件股迎來反彈，其中CPO板塊深受資金的青睞。

　　回溯全天，源杰科技盤中觸及20%幅度漲停，截至午間收盤，匯綠生態(tài)、劍橋科技、景旺電子（603228）等漲停，中際旭創(chuàng)（300308）漲超8%，新易盛漲近5%。

　　截至當(dāng)日下午收盤，源杰科技領(lǐng)漲，漲14.49%報(bào)413.98元/股，匯綠生態(tài)、劍橋科技漲停，長(zhǎng)光華芯、景旺電子、中石科技（300684）、仕佳光子、中際旭創(chuàng)、天孚通信、東山精密（002384）漲幅居前，分別為9.39%、8.80%、8.64%、8.16%、7.87%、7.76%、6.16%，斯瑞新材、永鼎股份（600105）、富信科技、新易盛、銘普光磁（002902）等均漲超4%。

　　此番CPO爆發(fā)是AI算力需求爆發(fā)與國(guó)產(chǎn)替代多重利好共振的結(jié)果，其中之一源于國(guó)產(chǎn)GPU的最新進(jìn)展。近日，上海證券交易所公告顯示，上市審核委員會(huì)定于10月24日審議沐曦股份的首發(fā)申請(qǐng)。作為國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家系統(tǒng)掌握了高性能GPU芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)、設(shè)計(jì)和量產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)之一，在2025世界人工智能大會(huì)(WAIC)上，沐曦股份正式發(fā)布了基于國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈的新一代旗艦GPU曦云C600，該芯片基于沐曦自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)核心GPU IP架構(gòu)，構(gòu)建從設(shè)計(jì)、制造到封裝測(cè)試的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈閉環(huán)，核心技術(shù)自主可控。曦云C600集成大容量存儲(chǔ)與多精度混合算力，不僅能完美運(yùn)行傳統(tǒng)的FP32/FP16任務(wù)，還原生支持FP8精度，高效加速大模型訓(xùn)練。

　　另一大原因則是“寒王”亮眼表現(xiàn)。據(jù)寒武紀(jì)披露的三季報(bào)，第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.27億元(同比+1333%)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.67億元(去年同期虧損1.94億元)，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)5.06億元(去年同期虧損2.54億元)，綜合毛利率54.24%(環(huán)比Q2-1.64pct)，收入表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期。

　　這也使得寒武紀(jì)-U早盤同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，盤中一度漲近7%。截至昨日收盤，寒武紀(jì)-U漲2.68%，報(bào)1281.12元/股，換手率3.06%，成交額165.2億元，最新市值5360億元。

　　算力需求持續(xù)爆發(fā)

　　 CPO板塊高景氣度延續(xù)

　　展望后市，興業(yè)證券研報(bào)觀點(diǎn)稱，海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購計(jì)劃，從1000萬上修到1500萬，再到近期的2000萬只，主要系GB300與后續(xù)Rubin平臺(tái)加速部署，AI訓(xùn)練與推理網(wǎng)絡(luò)帶寬需求快速增長(zhǎng)，1.6T產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)放量。

　　這一超預(yù)期需求增長(zhǎng)，可謂是助推市場(chǎng)的情緒。國(guó)盛證券研報(bào)認(rèn)為，在AI算力需求持續(xù)爆發(fā)的驅(qū)動(dòng)下，光模塊市場(chǎng)正經(jīng)歷著高速增長(zhǎng)與技術(shù)迭代的雙重變奏。光模塊價(jià)格的變動(dòng)反映了該行業(yè)健康發(fā)展的本質(zhì)——價(jià)格變動(dòng)不是簡(jiǎn)單的供求博弈，而是技術(shù)迭代速度、成本控制能力與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化三者共同驅(qū)動(dòng)。技術(shù)領(lǐng)先、客戶優(yōu)質(zhì)、產(chǎn)能全球化的光模塊龍頭企業(yè)將保持強(qiáng)勁的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)受益于全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)與升級(jí)浪潮。

　　此外，人工智能行業(yè)當(dāng)前處于政策、技術(shù)、需求三維共振階段。中信建投（601066）證券認(rèn)為，AI帶動(dòng)的算力產(chǎn)業(yè)需求旺盛、景氣度持續(xù)，雖然短期可能因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致板塊行情有所震蕩，但依然看好其長(zhǎng)期發(fā)展。

　　布局方面，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。在CPO產(chǎn)業(yè)鏈中，擁有核心技術(shù)、具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)更有可能在行業(yè)高速成長(zhǎng)中受益。光芯片、光引擎等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的廠商值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　中原證券（601375）指出，伴隨行業(yè)景氣度的持續(xù)提升，全球市場(chǎng)對(duì)高速率光模塊產(chǎn)品的需求大幅度增加，頭部廠商有望維持較高的利潤(rùn)率，相關(guān)公司業(yè)績(jī)或延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。