1月29日，A股三大指數(shù)開盤漲跌不一，滬指漲0.11%，深成指跌0.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.03%

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　中信證券：看好2026年特種纖維領(lǐng)域的景氣向上

　　中信證券研報(bào)表示，2025年為我國(guó)特種纖維紗/布元年，一方面得益于算力需求的快速增長(zhǎng)，對(duì)PCB（印制電路板）的傳輸能力提出了更高的需求，高端需求的PCB由于層數(shù)更多，對(duì)特種纖維紗/布的需求是倍數(shù)級(jí)提升；另一方面由于行業(yè)龍頭日東紡?fù)懂a(chǎn)速度較慢，難以匹配需求端的快速增量，給國(guó)內(nèi)企業(yè)在下游客戶端提供了送樣認(rèn)證的契機(jī)。由于具備技術(shù)壁壘，行業(yè)供不應(yīng)求的局面短期難以改變，我們?nèi)匀豢春?026年特種纖維領(lǐng)域的景氣向上。

　　中金公司：美聯(lián)儲(chǔ)在2026年仍有望降息兩次，首次降息或推遲至第二季度

　　中金公司（601995）研報(bào)表示，美聯(lián)儲(chǔ)在1月會(huì)議上維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。理事沃勒投下反對(duì)票，或與其希望被提名為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席有關(guān)。貨幣政策聲明稱“失業(yè)率已趨于穩(wěn)定”，鮑威爾表示貨幣政策“處于合適位置”，顯示短期內(nèi)再次降息的門檻提高。除此之外，鮑威爾并未提供太多指引，他也回避了其它與利率制定不相干的問題。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在2026年仍有望降息兩次，但首次降息或推遲至第二季度。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心問題并非增長(zhǎng)不足，而在于收入分配不平衡和普通家庭的可負(fù)擔(dān)壓力。這類結(jié)構(gòu)性問題并非單靠貨幣就能解決，反而可能推動(dòng)政府采取更多非市場(chǎng)化的干預(yù)性政策，來(lái)回應(yīng)選民的關(guān)切。

　　中信建投：預(yù)計(jì)由AI等帶來(lái)的光纖需求將持續(xù)較快增長(zhǎng)

　　中信建投（601066）指出，預(yù)計(jì)由AI等帶來(lái)的光纖需求將持續(xù)較快增長(zhǎng)：一是考慮到全球光模塊需求量在2026年仍將大幅增長(zhǎng)，則對(duì)應(yīng)光纖需求也將隨之增長(zhǎng)（主要為Scale out需求）；二是預(yù)計(jì)2027年左右Scale up的光纖需求可能起量，康寧展望Scale up的需求量將是現(xiàn)有企業(yè)網(wǎng)業(yè)務(wù)的2-3倍；三是Sacle Across也將帶來(lái)大量的需求。