一、概述

　　【因賽集團(300781)、股吧】是一家致力于為客戶提供整合營銷傳播專業(yè)服務的公司，業(yè)務范圍涵蓋品牌管理、數(shù)字營銷、公關(guān)傳播及媒介代理等四類服務，致力于成為“具有國際一流水準的品牌營銷智慧服務集團，助力客戶建立有國際競爭力的市場領(lǐng)導品牌”。 2019年上半年度對公司來講意義重大，2019年6月6日，公司成功于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，公司發(fā)展進入新的階段。 品牌管理是公司的核心主營業(yè)務，該業(yè)務以塑造品牌形象、推動品牌的市場銷售并累積提升品牌的價值為目標，為客戶提供品牌戰(zhàn)略規(guī)劃、整合營銷傳播策劃、傳播內(nèi)容的創(chuàng)意設計制作等一類或多類服務。為協(xié)助客戶進行品牌戰(zhàn)略的落地實施和品牌傳播內(nèi)容的落地傳播，公司還為客戶提供包括數(shù)字營銷、公關(guān)傳播和媒介代理等延伸主營業(yè)務在內(nèi)的整合營銷傳播綜合服務。數(shù)字營銷是針對客戶在數(shù)字媒體上的營銷推廣目標和需求，為客戶提供數(shù)字媒體互動傳播內(nèi)容的創(chuàng)意設計制作和數(shù)字媒體社區(qū)用戶運營服務。公關(guān)傳播業(yè)務是指基于客戶的品牌戰(zhàn)略和整合營銷傳播策略計劃，為客戶提供整合性的公關(guān)傳播和公關(guān)活動的策劃與執(zhí)行服務。媒介代理業(yè)務是為客戶提供各種營銷傳播內(nèi)容（例如廣告等）的媒介投放策略與計劃、媒介投放預算分配、媒介投放排期制定、媒介投放資源采購、媒介投放實施、媒介投放監(jiān)測及傳播效果評估等一系列服務。

　　2019年上半年度公司按既定的戰(zhàn)略目標和經(jīng)營計劃推進工作，公司各項業(yè)務及核心戰(zhàn)略客戶經(jīng)營情況，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入為186,677,059.07元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為24,238,124.74元。受到國內(nèi)市場經(jīng)濟下行壓力、中美貿(mào)易戰(zhàn)影響以及行業(yè)競爭態(tài)勢加劇等因素影響，公司的主要客戶均不同程度的縮減了其市場營銷推廣預算，間接導致公司營業(yè)總收入對比去年同期略微下降2.60%。但公司對未來預期樂觀，堅持持續(xù)拓展品牌營銷服務網(wǎng)絡以支持業(yè)務擴張的戰(zhàn)略目標，并加快數(shù)字營銷技術(shù)及傳播研發(fā)中心建設的研發(fā)投入，持續(xù)引進優(yōu)秀人才，在2019年1月，位于廣州番禺天安節(jié)能科技園的公司自有辦公樓（面積比公司原租賃的辦公場所面積大2倍多）正式投入使用。人力資源成本，新辦公樓啟動相關(guān)成本及研發(fā)投入給公司上半年帶來較大成本壓力，受上述因素影響，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤下降19.87%，比銷售額下降幅度稍高。

　　因賽集團一向以“提供整體品牌營銷傳播解決方案，助力客戶建立有國際競爭力的市場領(lǐng)導品牌”為經(jīng)營宗旨，在未來繼續(xù)強化以品牌管理為核心的整合營銷傳播業(yè)務的專業(yè)服務能力，通過吸納培養(yǎng)更多的優(yōu)秀人才和團隊并配合相應的激勵機制，不斷擴大專業(yè)經(jīng)營團隊的數(shù)量和容量，持續(xù)吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶，從而為公司保持穩(wěn)健持續(xù)的盈利增長動力，持續(xù)強化公司在專業(yè)和規(guī)模上的市場領(lǐng)先地位。公司將通過實施強有力的業(yè)務擴張戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)鏈整合戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略以及人力資源優(yōu)化戰(zhàn)略等，持續(xù)強化在專業(yè)服務上的領(lǐng)先優(yōu)勢，力爭成為中國最具專業(yè)和規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢的品牌營銷傳播服務集團。

　　具體發(fā)展戰(zhàn)略主要如下： 1）業(yè)務擴張戰(zhàn)略 公司的業(yè)務擴張戰(zhàn)略從兩個維度出發(fā)：業(yè)務布局擴張和區(qū)域布局擴張。在業(yè)務布局上，因賽集團將圍繞自己的專業(yè)優(yōu)勢和主營業(yè)務，不斷擴展和構(gòu)建更加完善的品牌整合營銷傳播服務價值生態(tài)鏈，將品牌營銷傳播策劃和內(nèi)容創(chuàng)造的優(yōu)勢與各種傳播方式和媒體實施手段相結(jié)合，為客戶創(chuàng)造更多的服務價值，為公司創(chuàng)造更多的收入增長來源。在區(qū)域布局上，因賽集團將完成在全國一線城市（包括北京、上海、深圳）和準一線城市的分子公司布局，從而建立可以在全國范圍內(nèi)為目標客戶提供高品質(zhì)專業(yè)服務和快速響應的服務網(wǎng)絡；同時，為響應部分客戶在海外市場的服務要求，公司將通過與合作伙伴進行戰(zhàn)略合作的方式布局海外市場，為公司未來實施跨國并購整合打開突破口。 2）產(chǎn)業(yè)鏈整合戰(zhàn)略 當前，我國整合營銷傳播代理行業(yè)的發(fā)展集中度較低，具備提供一站式、全案式的品牌戰(zhàn)略規(guī)劃與整合營銷傳播服務能力的企業(yè)仍比較稀缺。未來三年，公司將持續(xù)提升在品牌戰(zhàn)略規(guī)劃和整合營銷傳播的策劃創(chuàng)意領(lǐng)域的核心競爭力和專業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢以及團隊的業(yè)務容量，繼續(xù)實施“聚焦服務戰(zhàn)略客戶”和“品牌管理+”的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，進一步做大做強自己的主營業(yè)務。 與此同時，公司將積極探索與行業(yè)內(nèi)外在主營業(yè)務、客戶資源、市場區(qū)域、傳播資源、技術(shù)營銷（包括大數(shù)據(jù)、人工智能、數(shù)字營銷等）等方面有相對優(yōu)勢并能夠與發(fā)行人形成協(xié)同互補式共同發(fā)展的企業(yè)進行并購整合或者戰(zhàn)略合作，進一步完善優(yōu)化公司的業(yè)務價值鏈與市場布局，推動公司業(yè)務的外延式發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模的快速擴展。未來公司也將加強與行業(yè)上下游優(yōu)秀企業(yè)的戰(zhàn)略合作，充分整合行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)資源，持續(xù)提升公司的經(jīng)營管理效率和成本效益。 3）技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略 公司將以滿足客戶的品牌管理與整合營銷傳播服務需求為核心，持續(xù)開展技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新變革，重點將通過自主研發(fā)以及加強與外部合作伙伴的戰(zhàn)略合作與交流等手段，積極探索數(shù)字媒體技術(shù)、人工智能和大數(shù)據(jù)營銷技術(shù)在整合營銷傳播領(lǐng)域的創(chuàng)新應用，進一步豐富整合營銷傳播服務的技術(shù)手段；并確保技術(shù)創(chuàng)新與業(yè)務發(fā)展的深度融合。同時，公司將繼續(xù)開發(fā)和完善現(xiàn)有的因賽云、創(chuàng)意作品庫、品牌價值創(chuàng)意庫及智能搜索引擎等技術(shù)支撐平臺，實現(xiàn)專業(yè)資源的高效整合和利用。此外，公司未來將加快在互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)營銷領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，依托集團現(xiàn)有的技術(shù)平臺鞏固擴大各版塊業(yè)務的優(yōu)勢地位。公司也將完善集團的研發(fā)創(chuàng)新激勵機制，加大對技術(shù)創(chuàng)新的投入，以滿足集團業(yè)務快速發(fā)展的需要。 4）人力資源優(yōu)化戰(zhàn)略 公司堅持“以人為本”的原則，重視對企業(yè)人力資源的投資，注重人才的保留和培養(yǎng)，通過持續(xù)引進高素質(zhì)的各類專業(yè)人才，基于科學完善的培訓和培養(yǎng)人才體系以及有效的激勵機制，持續(xù)擴大高素質(zhì)的專業(yè)服務和經(jīng)營管理人才隊伍。此外，公司未來將加強與各知名高校及社會重要資源平臺的交流合作，不斷地為公司培養(yǎng)和輸送有潛力的人才生力軍，為公司的快速發(fā)展提供強大的人才資源保障。

　　二、公司面臨的風險和應對措施

　　1）宏觀經(jīng)濟波動及重大事件帶來的風險 公司所處的整合營銷傳播服務行業(yè)目前在國內(nèi)仍處于快速發(fā)展階段，其服務需求受下游品牌商家對營銷傳播推廣投入的影響較大。營銷傳播費用的支出一般屬于企業(yè)經(jīng)營成本中的營銷支出，品牌商對該成本的控制受宏觀經(jīng)濟及所屬行業(yè)市場情況的影響，當宏觀經(jīng)濟發(fā)生波動時，品牌商會根據(jù)不同時期的經(jīng)營目標調(diào)整其營銷傳播推廣策略，行業(yè)需求亦會因此與宏觀經(jīng)濟的波動呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性。因此，如果未來經(jīng)濟增長放慢或出現(xiàn)衰退，致使現(xiàn)有客戶的營銷需求下降，且公司未能及時調(diào)整經(jīng)營政策，則將對公司的營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的不利影響。 公司通過業(yè)務布局擴張和區(qū)域布局擴張。在業(yè)務布局上，圍繞自己的專業(yè)優(yōu)勢和主營業(yè)務，不斷擴展和構(gòu)建更加完善的品牌整合營銷傳播服務價值生態(tài)鏈，將品牌營銷傳播策劃和內(nèi)容創(chuàng)造的優(yōu)勢與各種傳播方式和媒體實施手段相結(jié)合，為客戶創(chuàng)造更多的服務價值，為公司創(chuàng)造更多的收入增長來源。在區(qū)域布局上，因賽集團將完成在全國一線城市（包括北京、上海、深圳）和準一線城市的分子公司布局，從而建立可以在全國范圍內(nèi)為目標客戶提供高品質(zhì)專業(yè)服務和快速響應的服務網(wǎng)絡；同時，為響應部分客戶在海外市場的服務要求，公司將通過與合作伙伴進行戰(zhàn)略合作的方式布局海外市場，為公司未來實施跨國并購整合打開突破口。 2）市場競爭加劇的風險 我國的整合營銷傳播服務行業(yè)中企業(yè)數(shù)量眾多，市場競爭較為激烈。公司面臨的主要競爭對手既包括國內(nèi)大型上市公司也包括跨國廣告?zhèn)鞑ス?。其中，國?nèi)上市公司依托強大的資本平臺不斷對產(chǎn)業(yè)鏈上下游中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行并購，通過對不同細分領(lǐng)域優(yōu)秀企業(yè)的聚合不斷增強整合營銷傳播的綜合競爭能力；跨國廣告?zhèn)鞑ゼ瘓F則憑借全球化的視野優(yōu)勢、專業(yè)的技術(shù)能力及雄厚的資本實力，在品牌管理內(nèi)容策劃創(chuàng)意等整合營銷傳播核心領(lǐng)域擁有較強競爭優(yōu)勢。面對日益激烈的市場競爭環(huán)境，若公司不能繼續(xù)保持目前在品牌營銷傳播策劃創(chuàng)意領(lǐng)域的核心競爭優(yōu)勢，則公司可能難以吸引和保留住客戶，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績、財務狀況、發(fā)展前景產(chǎn)生不利的影響。 公司通過產(chǎn)業(yè)鏈整合戰(zhàn)略及技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略以應對市場競爭。 當前，我國整合營銷傳播代理行業(yè)的發(fā)展集中度較低，具備提供一站式、全案式的品牌戰(zhàn)略規(guī)劃與整合營銷傳播服務能力的企業(yè)仍比較稀缺。未來三年，公司將持續(xù)提升在品牌戰(zhàn)略規(guī)劃和整合營銷傳播的策劃創(chuàng)意領(lǐng)域的核心競爭力和專業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢以及團隊的業(yè)務容量，繼續(xù)實施“聚焦服務戰(zhàn)略客戶”和“品牌管理+”的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，進一步做大做強自己的主營業(yè)務。 與此同時，公司將積極探索與行業(yè)內(nèi)外在主營業(yè)務、客戶資源、市場區(qū)域、傳播資源、技術(shù)營銷（包括大數(shù)據(jù)、人工智能、數(shù)字營銷等）等方面有相對優(yōu)勢并能夠與發(fā)行人形成協(xié)同互補式共同發(fā)展的企業(yè)進行并購整合或者戰(zhàn)略合作，進一步完善優(yōu)化公司的業(yè)務價值鏈與市場布局，推動公司業(yè)務的外延式發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模的快速擴展。未來公司也將加強與行業(yè)上下游優(yōu)秀企業(yè)的戰(zhàn)略合作，充分整合行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)資源，持續(xù)提升公司的經(jīng)營管理效率和成本效益。 公司以滿足客戶的品牌管理與整合營銷傳播服務需求為核心，持續(xù)開展技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新變革，重點將通過自主研發(fā)以及加強與外部合作伙伴的戰(zhàn)略合作與交流等手段，積極探索數(shù)字媒體技術(shù)、人工智能和大數(shù)據(jù)營銷技術(shù)在整合營銷傳播領(lǐng)域的創(chuàng)新應用，進一步豐富整合營銷傳播服務的技術(shù)手段；并確保技術(shù)創(chuàng)新與業(yè)務發(fā)展的深度融合。同時，公司將繼續(xù)開發(fā)和完善現(xiàn)有的因賽云、創(chuàng)意作品庫、品牌價值創(chuàng)意庫及智能搜索引擎等技術(shù)支撐平臺，實現(xiàn)專業(yè)資源的高效整合和利用。此外，公司未來將加快在互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)營銷領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，依托集團現(xiàn)有的技術(shù)平臺鞏固擴大各版塊業(yè)務的優(yōu)勢地位。公司也將完善集團的研發(fā)創(chuàng)新激勵機制，加大對技術(shù)創(chuàng)新的投入，以滿足集團業(yè)務快速發(fā)展的需要。 3）人才團隊流失風險 整合營銷傳播服務行業(yè)屬于人才密集型行業(yè)，專業(yè)人才和復合型人才是行業(yè)的核心資源之一，是保持和提升公司競爭力的關(guān)鍵要素。因國內(nèi)外整合營銷傳播服務行業(yè)對專業(yè)人才的需求日益增強，而專業(yè)人才的短缺及其流動率較高的現(xiàn)狀制約著行業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展，因此整個行業(yè)對專業(yè)人才的爭奪日趨激烈，公司存在專業(yè)人才流失的風險。 公司堅持“以人為本”的原則，重視對企業(yè)人力資源的投資，注重人才的保留和培養(yǎng)，通過持續(xù)引進高素質(zhì)的各類專業(yè)人才，基于科學完善的培訓和培養(yǎng)人才體系以及有效的激勵機制，持續(xù)擴大高素質(zhì)的專業(yè)服務和經(jīng)營管理人才隊伍。此外，公司未來將加強與各知名高校及社會重要資源平臺的交流合作，不斷地為公司培養(yǎng)和輸送有潛力的人才生力軍，為公司的快速發(fā)展提供強大的人才資源保障。

　　三、核心競爭力分析

　　1、專業(yè)服務優(yōu)勢 經(jīng)過長期的積累，因賽集團形成了一整套專業(yè)知識體系與業(yè)務支撐平臺，包括專業(yè)理念、專業(yè)工具和技術(shù)支撐、品質(zhì)標準和服務體系，其中，“洞察為品牌賦能（E平方米powerBrandsWithInsight）”為專業(yè)理念，以“成為客戶可信賴的生意伙伴”為服務理念，基于深刻的消費者洞察創(chuàng)造并形成獨特的攝眾品牌營銷傳播理論以及一整套策劃、創(chuàng)意專業(yè)工具體系和技術(shù)支撐平臺，支持保障公司的服務團隊為客戶提供高品質(zhì)、高效率和高性價比的專業(yè)服務。

　　2、人才團隊優(yōu)勢 因賽集團擁有完善的人才吸納培養(yǎng)及激勵機制，通過系統(tǒng)有效的人才吸納、人才培訓和激勵機制，保障和支撐了公司業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展；通過持續(xù)的人才團隊建設，擁有一支卓越的品牌管理與整合營銷傳播策劃創(chuàng)意專業(yè)隊伍。同時，公司建立了一套將“及時激勵”和“長期激勵”相結(jié)合的人才激勵機制，促進團隊的良性競爭和提升，從而持續(xù)助推公司持續(xù)快速健康發(fā)展。

　　3、客戶資源優(yōu)勢 因賽集團長期合作的戰(zhàn)略大客戶都是各個行業(yè)的龍頭企業(yè)和市場領(lǐng)導品牌，與這類戰(zhàn)略大客戶的長期穩(wěn)定合作將推動公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長。公司將繼續(xù)順應傳播發(fā)展趨勢，深度發(fā)掘客戶需求，增強客戶粘性，持續(xù)穩(wěn)定促進公司業(yè)績的持續(xù)增長。

　　4、綜合服務優(yōu)勢 公司擁有以品牌戰(zhàn)略規(guī)劃管理和營銷傳播策劃創(chuàng)意為核心的全方位整合營銷傳播專業(yè)服務體系。公司旗下?lián)碛袛z智品牌、旭日廣告、因賽數(shù)字、愛因智能、橙盟傳播、美勝設計、意普思廣告、攝眾媒體等全資及控股子公司，能夠為客戶提供品牌管理、數(shù)字營銷、公關(guān)傳播、媒介代理等全方位品牌管理與營銷傳播解決方案。在服務客戶時，公司會為客戶提供統(tǒng)一的服務對接窗口，通過內(nèi)部調(diào)配整合最合適的專業(yè)資源持續(xù)向客戶提供深度的定制化服務。