保險(xiǎn)電商行業(yè)迎來了叩響資本市場(chǎng)大門的第一股。

　　美國(guó)東部時(shí)間2月12日，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)慧擇保險(xiǎn)(下稱“慧擇”)，正式在納斯達(dá)克交易所掛牌交易，交易代碼為“HUIZ”。在全球保險(xiǎn)電商業(yè)態(tài)中，慧擇正式成為第一家上市的保險(xiǎn)電商企業(yè)。

　　據(jù)了解，慧擇最終發(fā)行525萬股美國(guó)存托股票(ADS)，發(fā)行定價(jià)為每股10.5美元，在其定價(jià)區(qū)間9.4美元~11.4美元的中位值左右，募資規(guī)模則為5512萬美元。

　　從其上市首日表現(xiàn)來看，其開盤報(bào)10.65美元，較IPO發(fā)行價(jià)10.5美元高開1.6%，不過盤中出現(xiàn)破發(fā)，最終報(bào)收于10美元，較發(fā)行價(jià)下跌4.76%。

　　保險(xiǎn)電商第一股登陸納斯達(dá)克

　　據(jù)了解，此次IPO由花旗銀行和中金公司擔(dān)任主承銷商，老虎證券和華盛資本為副承銷商。第一財(cái)經(jīng)注意到，在上市的過程中，慧擇經(jīng)歷了主承銷商的變動(dòng)，此前作為聯(lián)席主承銷商的摩根士丹利退出，同時(shí)新增華盛資本證券，與老虎證券一同擔(dān)任聯(lián)席副主承銷商。

　　在更新版的招股說明書中，慧擇擬發(fā)行465萬股ADS，每ADS代表20份A類普通股，同時(shí)給予承銷商69.75萬超額發(fā)行權(quán)限。而此次最終發(fā)行數(shù)量為525萬股ADS，按照每ADS10.5美元的定價(jià)來計(jì)算，慧擇此次IPO最終募資規(guī)模為5512萬美元。

　　對(duì)于此次IPO募資的用途，慧擇表示將主要用于投資科技及大數(shù)據(jù)以進(jìn)一步提升獲客效率及風(fēng)險(xiǎn)管理能力；加大投入產(chǎn)品設(shè)計(jì)及開發(fā)；以及一般企業(yè)用途及潛在投資。

　　慧擇創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)馬存軍在上市儀式上稱，未來慧擇將繼續(xù)圍繞解決用戶家庭全生命周期全方位風(fēng)險(xiǎn)保障需求的服務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)以及科技的力量為用戶提供一站式專業(yè)高效保險(xiǎn)服務(wù)，成為中國(guó)入口級(jí)保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)。

　　事實(shí)上，在此次沖擊IPO之前，慧擇已獲得了多家知名基金的青睞。2014年10月，慧擇保險(xiǎn)獲得了賽富基金1000萬美元的A輪融資。2016年3月，慧擇保險(xiǎn)獲得由萬融時(shí)代資本、創(chuàng)東方和拉卡拉投資的2億元B輪融資。僅僅三個(gè)月之后，又獲達(dá)晨創(chuàng)投近億元追投。

　　而此次IPO之后，慧擇的第一大股東——2014年A輪進(jìn)入的賽富投資基金持股比例由21.0%變?yōu)?9.1%；A股上市公司焦點(diǎn)科技(002315.SZ)持股比例由19.7%降至17.9%；馬存軍通過Huidz Holding Limited持有慧擇的股份也從16.1%降為14.7%，不過馬存軍仍擁有76.8%的投票權(quán)。

　　機(jī)遇挑戰(zhàn)并存：分工越來越細(xì)

　　奧緯咨詢報(bào)告指出，以2018年總保費(fèi)(GWP)計(jì)算，慧擇是中國(guó)最大的獨(dú)立在線長(zhǎng)期壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù)平臺(tái)。

　　根據(jù)招股書披露，2019年前9個(gè)月慧擇總保費(fèi)收入為7.351億人民幣，較2018年同期的3.29億人民幣增長(zhǎng)122.9%，經(jīng)調(diào)整后，2019年全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在1.06億到1.1億元之間。截至2019年9月30日，慧擇累計(jì)服務(wù)5000萬名被保用戶，與全國(guó)68家保險(xiǎn)公司合作，涵蓋全險(xiǎn)種。

　　保險(xiǎn)電商是隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展而興起的新興渠道。中國(guó)是世界第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為保險(xiǎn)行業(yè)帶來了巨大的市場(chǎng)增量，隨著網(wǎng)民規(guī)模的擴(kuò)大，以及用戶網(wǎng)上購(gòu)物消費(fèi)習(xí)慣的養(yǎng)成，保險(xiǎn)電商(互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù)平臺(tái))成為中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)增速最快的銷售渠道之一，在行業(yè)中扮演著越來越重要的角色。

　　艾瑞咨詢研究去年6月發(fā)布的報(bào)告顯示，第三方渠道占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的主要保費(fèi)收入來源。得益于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)整體保費(fèi)增長(zhǎng)疲軟的背景下，通過第三方渠道產(chǎn)生的保費(fèi)依然占主導(dǎo)地位。

　　慧擇雖然以旅游險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)起家，但出身保險(xiǎn)行業(yè)的馬存軍很快意識(shí)到只賣短險(xiǎn)是不可能成為入口級(jí)平臺(tái)的，因此從2012年起，慧擇就開始探索如何在互聯(lián)網(wǎng)上銷售長(zhǎng)期壽險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，慧擇的首期保費(fèi)中長(zhǎng)期壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)產(chǎn)品占比為79.4%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)銷分離的大趨勢(shì)下，未來保險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)平臺(tái)之間的分工將會(huì)越來越細(xì)化，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)未來三到五年內(nèi)有望形成一個(gè)入口級(jí)平臺(tái)，這對(duì)于行業(yè)來說是一個(gè)巨大的歷史機(jī)遇，慧擇此番上市成為全球保險(xiǎn)電商第一股，是否能夠占得先機(jī)成為第一個(gè)入口級(jí)保險(xiǎn)平臺(tái)將成為下一個(gè)值得關(guān)注的議題。

　　“中國(guó)市場(chǎng)應(yīng)該有一個(gè)千億市值的平臺(tái)出現(xiàn)，我希望是我們?！痹诮邮苊襟w采訪時(shí)，馬存軍曾表示。

　　不過，盡管身披保險(xiǎn)電商第一股的“光環(huán)”，慧擇面臨的挑戰(zhàn)仍然不小。

　　根據(jù)招股說明書，其2017年凈虧損9704.5萬元，2018年才扭虧為盈至292.8萬元，其盈利穩(wěn)定性和持久性還有待進(jìn)一步觀察。同時(shí)，其銷售在一定程度上仍較大依賴公眾號(hào)等獲取用戶流量的間接渠道。另外，隨著阿里、騰訊等眾多手握流量及各種場(chǎng)景的互聯(lián)網(wǎng)巨頭介入，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中介的賽場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，慧擇能否憑借自身的專業(yè)性和差異化發(fā)展突出重圍值得市場(chǎng)期待。