在股市投資的過(guò)程中，估值期貨的定義也是必要了解的定義，那么股指期貨是什么呢？股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)有哪些呢？

　　期貨股票指數(shù)又稱(chēng)期貨股票價(jià)格指數(shù)和期貨指數(shù)，是指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。雙方同意，在未來(lái)某一特定日期，可以根據(jù)事先確定的股價(jià)指數(shù)大小買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的指數(shù)，到期后以現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)。作為期貨交易的一種，期貨的股指交易和期貨的普通商品交易具有基本相同的特征和過(guò)程。期貨是一種期貨，大致可以分為兩類(lèi)：商品期貨和金融期貨期貨。

　　由于股指期貨標(biāo)的物自身的特點(diǎn)和合約的特殊性，在特定方面股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)有以下幾方面：

　　1.基差風(fēng)險(xiǎn)?；钍悄骋簧唐吩谔囟ǖ攸c(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同一商品的特定期貨合約價(jià)格之間的差價(jià)，它的計(jì)算公式為基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

　　2.合約品種差異造成的風(fēng)險(xiǎn)。合約品種差異帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是指類(lèi)似的合約品種，在相同因素的影響下，價(jià)格變化不同。有兩種情況：價(jià)格變化的相反方向和按幾個(gè)變動(dòng)的幅度不同。

　　3.標(biāo)的物風(fēng)險(xiǎn)。期貨股票指數(shù)的主題是市場(chǎng)上各種股票的總體價(jià)格水平。由于標(biāo)的物設(shè)計(jì)的特殊性，其具體風(fēng)險(xiǎn)不可能完全鎖定。從套期保值的技術(shù)角度來(lái)看，商品期貨，利率期貨和外匯期貨的套期保值者可以通過(guò)建立現(xiàn)貨和期貨合約在數(shù)量上的一致性和交易方向的相反性，在一定時(shí)期內(nèi)完全鎖定風(fēng)險(xiǎn)。然而，由于股指期貨，標(biāo)的的特殊性，現(xiàn)貨與期貨合約之間的約定僅具有理論意義，而不具有實(shí)際可操作性。由于股指設(shè)計(jì)的全面性和設(shè)計(jì)中權(quán)重因素的考慮，在股票現(xiàn)貨組合中，當(dāng)股票品種和權(quán)重與指數(shù)完全一致時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)可以完全鎖定，實(shí)際操作的可行性幾乎為零。因此，股指期貨標(biāo)的的特殊性使其不可能在期貨和現(xiàn)貨之間進(jìn)行套期保值，因此風(fēng)險(xiǎn)始終存在。

　　4.交割制度風(fēng)險(xiǎn)。期貨股指通過(guò)現(xiàn)金交割進(jìn)行清算。與結(jié)合實(shí)物交割清算的其他金融衍生品相比，交割系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)更大。例如，在期貨利率交易中，符合規(guī)格的現(xiàn)貨債券無(wú)論如何都可以滿足一些交割要求。股指期貨只能以100%現(xiàn)金交付，無(wú)法用相應(yīng)的股票完成清算。

　　了解期貨的定義和股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)之后，在股市中投資才能做到得心應(yīng)手，在投資方面還需謹(jǐn)慎考量。