對(duì)沖基金到底是什么，有什么特點(diǎn)？使用對(duì)沖交易手段的基金被稱為對(duì)沖基金，也稱為避險(xiǎn)基金或?qū)_基金。它指的是金融衍生工具（如金融期貨和金融期權(quán)）與金融工具相結(jié)合后盈利的金融基金。

　　它是投資基金的一種形式，意思是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖基金”。對(duì)沖基金使用各種交易方法進(jìn)行對(duì)沖、轉(zhuǎn)置、對(duì)沖和對(duì)沖，以賺取巨額利潤(rùn)。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防范風(fēng)險(xiǎn)和保證收益的操作范圍。此外，推出和設(shè)立對(duì)沖基金的法律門檻遠(yuǎn)低于共同基金，這進(jìn)一步增加了風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)沖基金到底是什么？對(duì)沖基金的特點(diǎn)主要有以下幾點(diǎn)：

　　1、復(fù)雜性

　　隨著各種金融衍生品結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新的日益復(fù)雜，如期貨，期權(quán)、互換等。已經(jīng)逐漸成為對(duì)沖基金的主要操作工具。這些衍生品旨在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但由于其低成本、高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)，它們已成為許多現(xiàn)代對(duì)沖基金進(jìn)行投機(jī)的有效工具。對(duì)沖基金根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)進(jìn)行投資，將這些金融工具和復(fù)雜的投資組合相匹配，利用短期內(nèi)中場(chǎng)波動(dòng)造成的非均衡性設(shè)計(jì)投資策略，或者在預(yù)測(cè)準(zhǔn)確時(shí)獲得超額利潤(rùn)，在市場(chǎng)恢復(fù)正常狀態(tài)時(shí)獲得差價(jià)。

　　2、高杠桿性

　　典型的對(duì)沖基金經(jīng)常利用銀行信貸，利用極高的杠桿率，在原有資金的基礎(chǔ)上，將在資金的投資擴(kuò)大數(shù)倍甚至數(shù)十倍，以實(shí)現(xiàn)回報(bào)最大化。對(duì)沖基金在證券的資產(chǎn)流動(dòng)性很高，這使得對(duì)沖基金很容易利用自己的資產(chǎn)發(fā)放抵押貸款。

　　3、私募性

　　對(duì)沖基金的組織結(jié)構(gòu)通常是一個(gè)合伙制?；鹜顿Y者獲準(zhǔn)進(jìn)入資金，不參與投資活動(dòng)，但提供大部分資金；基金經(jīng)理受雇于資金和技能，并負(fù)責(zé)基金的投資決策。

　　由于對(duì)沖基金在運(yùn)作中要求高度的隱蔽性和靈活性，美國(guó)對(duì)沖基金每個(gè)合伙人的出資超過100萬美元（不同國(guó)家對(duì)對(duì)沖基金有不同的規(guī)定，如日本對(duì)沖基金的合伙人控制在50人以下等），合伙人一般控制在100人以下。

　　4、隱蔽性

　　對(duì)沖基金在基金投資者、資金募集模式、信息披露要求和監(jiān)管程度等方面不同于證券普通投資者投資基金。投資活動(dòng)的公平性和靈活性也有很多不同。

　　證券的投資基金通常對(duì)投資組合有明確的定義。也就是說，投資工具的選擇和比例是有明確計(jì)劃的。例如，平衡基金指的是基金組合中的股票和債券，增長(zhǎng)基金指的是專注于高增長(zhǎng)股票的投資；與此同時(shí)，共同基金不允許使用資金信貸進(jìn)行投資，而對(duì)沖基金在這些方面沒有限制和定義。他們可以利用所有可操作的金融工具和投資組合來最大限度地利用資金信貸，以獲得高于平均市場(chǎng)利潤(rùn)的超額回報(bào)。

　　對(duì)沖基金到底是什么？對(duì)沖基金在現(xiàn)代國(guó)際金融市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)中發(fā)揮著重要的作用，因?yàn)樗鼈兙哂懈叨鹊碾[蔽性、操作的靈活性和杠桿融資效應(yīng)。