可轉(zhuǎn)債和定向發(fā)行股票，首先我們先說一下可轉(zhuǎn)債，可轉(zhuǎn)債也可以被稱之為可轉(zhuǎn)換公司債券。目前在國內(nèi)市場上，在一定條件下可以轉(zhuǎn)換為公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，持有人可以選擇持有到期債券以獲得公司本息償還同樣也可以選擇在約定時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受分紅或資本增值

　　從本質(zhì)上來說定向發(fā)行股票，非公開發(fā)行股票也叫做定向增發(fā)，是上市公司與特定對象之間的共同的選擇。但因為上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、每股收益、股價、控制權(quán)等發(fā)生變化，會引起原股東特別是中小股東的資本利得和分紅利得發(fā)生變化，對原股東權(quán)益產(chǎn)生重要影響。

       公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債對股價有一定的影響，但好壞要看情況：

　　1.可轉(zhuǎn)換債券和股票一樣是公司的一種融資手段，如果上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債那么就說明公司目前急需資金，通常有新的項目要進行。所以發(fā)行可轉(zhuǎn)債好不好是取決于所投資的項目能否帶來可觀的收益，好的開發(fā)項目對上市公司來說是好消息。

　　2.可轉(zhuǎn)債發(fā)行后投資者可以選擇轉(zhuǎn)換為股票，分享上市公司的發(fā)展成果。即使不轉(zhuǎn)讓股份也能獲得利息收入。所以可轉(zhuǎn)債發(fā)行后每股業(yè)績會有一定程度的稀釋，這就有一定的負面影響，對于債券發(fā)行量較大的企業(yè)來說此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債也可能是個壞消息。

　　3.雖然可轉(zhuǎn)債的收益不如股票，但債券的債權(quán)優(yōu)先于股票，交易成本遠低于股票，對債券投資者來說是個好消息。你知道股票行權(quán)是利好嗎？點開文章學(xué)習一下吧。

　　從這個意義上說，非公開發(fā)行實際上是所有股東和新股東之間的事情。與公開發(fā)行相比，非公開發(fā)行具有發(fā)行條件寬松、審計程序簡化、信息披露要求較低的特點。所以在實踐中會出現(xiàn)不規(guī)范、不公平或損害中小股東權(quán)益的情況，這應(yīng)該得到監(jiān)管部門的高度重視。

　　定向增發(fā)是好是壞，如果上市公司為定向一些有前景的項目增發(fā)股票，那么就會受到投資者的歡迎，必然導(dǎo)致股價上漲。但是如果項目前景不明或項目耗時過長，就會受到投資者的質(zhì)疑，股價可能會下跌。

　　如果大股東注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)股后的每股盈利能力明顯優(yōu)于公司現(xiàn)有資產(chǎn)，增發(fā)可以大幅提升公司每股價值。而上市公司通過定向發(fā)行注入或置換劣質(zhì)資產(chǎn)，成為個別大股東掏空上市公司或向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移利益的主要形式，則是重大負面利空的行為。

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