前期可轉(zhuǎn)債的申購比較小，和其他的相比來說湘佳轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模比較大。這一轉(zhuǎn)債計(jì)劃發(fā)行6.40億億。接下來對(duì)于湘佳轉(zhuǎn)債價(jià)值分析進(jìn)行詳細(xì)的介紹。

　　湘佳轉(zhuǎn)債價(jià)值分析

　　【湘佳股份(002982)、股吧】本次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額為人民幣6.4億元，發(fā)行數(shù)量為640萬張。票面價(jià)格：本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券每張面值為人民幣100元，按面值發(fā)行。本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債期限為發(fā)行之日起六年，即自2022年4月19日至2028年4月18日。本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債票面利率第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.6%、第六年2%。本次可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期自本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起滿六個(gè)月后的第一個(gè)交易日起至本次可轉(zhuǎn)債到期日止。初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為：42.56元/股。本次發(fā)行的湘佳轉(zhuǎn)債向股權(quán)登記日收市后登記在冊(cè)的發(fā)行人原股東優(yōu)先配售，原股東優(yōu)先配售之外的余額和原股東放棄優(yōu)先配售后的部分，采用通過深交所交易系統(tǒng)網(wǎng)上發(fā)行的方式進(jìn)行，余額由保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）包銷。

　　正股行業(yè)概述

　　公司專注于黃玉肉雞產(chǎn)業(yè)鏈，通過不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從“養(yǎng)殖到屠宰到渠道銷售”的一體化經(jīng)營，持續(xù)提升產(chǎn)品附加價(jià)值。公司的營業(yè)收入主要來自活禽、生鮮禽肉等。募集資金擬用于項(xiàng)目：

　　湘佳轉(zhuǎn)債行業(yè)發(fā)展趨勢

　　近十年來，我國肉雞行業(yè)經(jīng)歷了多輪價(jià)格周期，價(jià)格波動(dòng)性特征明顯，行業(yè)競爭格局趨于以下幾個(gè)方面發(fā)展：

　?。?）行業(yè)內(nèi)大企業(yè)資源整合加速

　　近年來由于規(guī)?；B(yǎng)殖、集約用地等政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求，肉雞養(yǎng)殖環(huán)節(jié)集中度呈逐步提升趨勢。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來講，肉雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)越往上游行業(yè)集中度越高，即祖代肉種雞養(yǎng)殖集中度大于父母代肉種雞，父母代肉種雞養(yǎng)殖集中度大于商品代肉雞。具體到白羽肉雞行業(yè)，祖代肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)過十多年激烈的市場競爭，已從1994年的40家整合至2018年的13家。根據(jù)《中國禽業(yè)發(fā)展報(bào)告（2018年度）》統(tǒng)計(jì)，2018年，我國有13家企業(yè)從國外引進(jìn)了祖代白羽肉雛雞，其中引種或更新數(shù)量最多的3家企業(yè)市場占有率為51.53%。父母代肉種雞養(yǎng)殖行業(yè)在經(jīng)歷H7N9疫情、原料漲價(jià)、限載和國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控后處于整合階段，在規(guī)模上由小企業(yè)向大中型企業(yè)轉(zhuǎn)移，逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、集約化的生產(chǎn)。商品代肉雞養(yǎng)殖規(guī)?；壤粩嗌仙?，從2003年的67%上升至2014年的90%以上（根據(jù)中國畜牧業(yè)年鑒數(shù)據(jù)，規(guī)?；x是年出欄2,000羽以上），但市場集中程度低，前十大企業(yè)產(chǎn)量占比不足25%。對(duì)于黃羽肉雞行業(yè)而言，隨著國家對(duì)食品加工行業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量和安全監(jiān)管逐漸加強(qiáng)，對(duì)動(dòng)物疫病防疫、產(chǎn)品質(zhì)量衛(wèi)生的要求日益嚴(yán)格，黃羽肉雞由活禽銷售轉(zhuǎn)向屠宰加工，亦趨向規(guī)范化和集中化。隨著盈利波動(dòng)過程中大量中小型企業(yè)或者小養(yǎng)殖戶被迫退出行業(yè)競爭，以及大企業(yè)利用“公司+農(nóng)戶（或家庭農(nóng)場）”或者“公司+基地+農(nóng)戶（或家庭農(nóng)場）”等模式擴(kuò)張、延伸產(chǎn)業(yè)鏈以及加強(qiáng)大企業(yè)間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，行業(yè)集中度提高的趨勢明顯，區(qū)域龍頭企業(yè)市場份額越來越大。目前行業(yè)處于資源整合階段，這個(gè)階段企業(yè)的競爭關(guān)鍵點(diǎn)體現(xiàn)在產(chǎn)能擴(kuò)張速度、成本控制能力以及食品安全控制能力，而其中擴(kuò)張速度將是未來搶占市場的先決基礎(chǔ)。

　?。?）一體化經(jīng)營導(dǎo)致業(yè)務(wù)競爭領(lǐng)域擴(kuò)大

　　隨著市場前景持續(xù)向好與行業(yè)快速發(fā)展，國內(nèi)實(shí)力較強(qiáng)的父母代黃羽肉種雞、商品代黃羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)逐漸向下游延伸至屠宰加工業(yè)務(wù)，大型肉雞屠宰加工企業(yè)也開始向上游延伸，部分企業(yè)也開始涉足肉雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。相對(duì)一體化經(jīng)營而言，經(jīng)營業(yè)務(wù)集中于黃羽肉種雞養(yǎng)殖或商品代黃羽肉雞養(yǎng)殖或屠宰加工的單一業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，容易受原材料價(jià)格、疫情、市場情況、消費(fèi)者心理等因素的影響，出現(xiàn)周期性或突發(fā)性的波動(dòng)。

　?。?）業(yè)內(nèi)龍頭調(diào)整經(jīng)營方向，推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　黃羽肉雞行業(yè)是我國家禽養(yǎng)殖中的特色產(chǎn)業(yè)，近年來已成為我國畜牧業(yè)發(fā)展中增長最快的產(chǎn)業(yè)之一。但是我國黃羽肉雞產(chǎn)品加工比例較低，根據(jù)《中國禽業(yè)發(fā)展報(bào)告（2014年度）》統(tǒng)計(jì)，活雞產(chǎn)品始終占主導(dǎo)地位，占比達(dá)85%左右，冰鮮雞產(chǎn)品只占5%左右，其余10%為凍雞、禮盒及深加工類產(chǎn)品。由于肉雞養(yǎng)殖企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績?nèi)菀资艿胶暧^經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)周期性供需變化、動(dòng)物疫病、產(chǎn)業(yè)政策等因素的影響而呈現(xiàn)較大波動(dòng)，特別是2013年4月至2014年初，以及2017年上半年受H7N9疫情等的影響，活雞銷售為主的黃羽肉雞行業(yè)陷入深度困境，行業(yè)經(jīng)過大幅縮減產(chǎn)量后黃羽肉雞價(jià)格才有所回升。至此，業(yè)內(nèi)較多企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到企業(yè)需要隨著國家大力推行冰鮮上市的發(fā)展趨勢以及人們消費(fèi)觀念的逐漸轉(zhuǎn)變而順勢轉(zhuǎn)型。因此，部分規(guī)?；髽I(yè)借助電商快速發(fā)展的趨勢，大力發(fā)展冰鮮產(chǎn)品，不斷提高品質(zhì)，努力打造業(yè)內(nèi)冰鮮品牌，擴(kuò)大影響力和知名度，希望通過發(fā)展冰鮮產(chǎn)品增加新的盈利增長點(diǎn)和增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　?。?）企業(yè)生產(chǎn)模式由“公司+農(nóng)戶（或家庭農(nóng)場）”向“公司+基地+農(nóng)戶（或家庭農(nóng)場）”等方向轉(zhuǎn)變的趨勢

　　在我國黃羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)里，生產(chǎn)模式多數(shù)是“公司+農(nóng)戶（或家庭農(nóng)場）”模式。農(nóng)戶在該模式下養(yǎng)雞，只需要搭建雞舍和繳納部分押金即可。企業(yè)憑借自身資金和技術(shù)優(yōu)勢，為農(nóng)戶提供雛雞、飼料、防疫、獸藥及技術(shù)支持。肉雞出欄后由企業(yè)以統(tǒng)一價(jià)格進(jìn)行回收。該模式的特點(diǎn)是充分發(fā)揮了合作雙方優(yōu)勢，因此過去十幾年里發(fā)展速度較快。然而近年來，該模式也暴露出一些問題，在市場行情出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，容易出現(xiàn)合作一方不遵守合同的現(xiàn)象，造成企業(yè)或農(nóng)戶損失，從而產(chǎn)生糾紛；同時(shí)，在食品安全日益受到重視的情況下，企業(yè)對(duì)農(nóng)戶養(yǎng)雞的過程控制也存在一定的隱患。

　　4月19號(hào)湘佳轉(zhuǎn)債申購的時(shí)候我們可以了解一下湘佳轉(zhuǎn)債價(jià)值分析，湘佳轉(zhuǎn)債上市能賺多少錢，希望上述分析對(duì)大家有幫助，僅供參考，等到上市的時(shí)候我們就知道了。有問題，咨詢贏家財(cái)富網(wǎng)客服QQ：100800360。