衡量上市公司股票估值通常有兩種方法，一種是內(nèi)在價(jià)值法，一種是相對(duì)估值法。市盈率是一種相對(duì)估值方法。市盈率表示股票價(jià)格與每股收益的比率。這個(gè)指標(biāo)揭示了收益與股價(jià)的關(guān)系。

　　市盈率計(jì)算方法：市盈率=每股價(jià)格/每股收益。當(dāng)每股收益是過(guò)去一年的收益數(shù)據(jù)的時(shí)候就叫做靜態(tài)市盈率。當(dāng)每股收益是未來(lái)一年的預(yù)測(cè)收益數(shù)據(jù)的時(shí)候就叫做動(dòng)態(tài)市盈率。

　　市盈率怎么看？需要注意的是當(dāng)P是股票的理論價(jià)值時(shí)對(duì)應(yīng)的市盈率就是理論價(jià)值。當(dāng)P是股票的實(shí)際價(jià)格時(shí)P/E就是股票的實(shí)際價(jià)值。當(dāng)實(shí)際市盈率的值高于理論市盈率(P/E)值的時(shí)候那么就說(shuō)明了股價(jià)被高估，投資者的正確做法是可以進(jìn)行做空賣出。當(dāng)實(shí)際市盈率值低于理論市盈率值的時(shí)候那么股價(jià)被低估，投資者的正確做法是可以進(jìn)行做多然后進(jìn)行買入。

       市盈率的重要特點(diǎn)提示

　　(1)波動(dòng)性很高。

　　計(jì)算市盈率的兩個(gè)指標(biāo)波動(dòng)很大。只要股票開(kāi)盤它的股價(jià)就一直在變化。企業(yè)的業(yè)績(jī)每個(gè)季度都會(huì)有變化。更何況業(yè)績(jī)一倍、兩倍，甚至一倍、二十倍的變化，在股市中是常有的事。所以市盈率也會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)績(jī)的大幅增減而發(fā)生較大變化。

　　(2)市盈率有參考意義，但是并不是只看市盈率。

　　市盈率確實(shí)是判斷股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)。它可以一眼就能看出企業(yè)業(yè)績(jī)和股價(jià)的關(guān)系。市盈率越高當(dāng)前企業(yè)的盈利能力與其股價(jià)越不匹配，股價(jià)被高估的可能性就越高。但是在市盈率計(jì)算的指標(biāo)中企業(yè)凈利潤(rùn)的指標(biāo)波動(dòng)較大。所以市盈率可能會(huì)隨著業(yè)績(jī)的上升或下降而急劇上升，商品會(huì)急劇減少。但是只看絕對(duì)值顯然不客觀。

　　所以不能只看高市盈率就覺(jué)得股票投資價(jià)值低。如果看市盈率低會(huì)覺(jué)得估值便宜，趕緊買。

　　這個(gè)市盈率指標(biāo)數(shù)據(jù)很容易計(jì)算得到，并且操作方法簡(jiǎn)單，內(nèi)涵清晰。但是同樣也有不利之處。對(duì)于盈利為負(fù)的公司計(jì)算出來(lái)的市盈率也是負(fù)的，所以經(jīng)濟(jì)含義的分析是沒(méi)有意義的。而且企業(yè)的估值和未來(lái)盈利的增長(zhǎng)沒(méi)有直接的聯(lián)系，沒(méi)有辦法直接直觀的判斷企業(yè)未來(lái)的估值水平。

　　投資市場(chǎng)非常復(fù)雜。要準(zhǔn)確估算一個(gè)公司的利潤(rùn)不僅僅是單一的指標(biāo)。只看市盈率來(lái)判斷一家公司的估值是不準(zhǔn)確的。

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