2018年7月31日，三板做市指數(shù)收于812.26點，離800點的支撐關(guān)口越來越近，而軌跡形態(tài)所顯示的多空拉鋸顯示：做市指數(shù)800點、成份指數(shù)1000點有一定的支撐，觸及或有反彈，但要實現(xiàn)上漲也需多因素的配合。

　　市場研究發(fā)現(xiàn)，今年以來，三板做市指數(shù)連續(xù)下跌，一方面成交量低迷，另一方面市場重心不斷下移，5月28日，三板做市指數(shù)最低見861.52點，至后略有反彈，至2018年7月9日，收于828.67點。7月31日，收于812.26點。做市指數(shù)及成交運(yùn)行結(jié)果顯示，市場量能不佳，其回落軌跡較為明顯。

　　和信研究從今年以來三板做市指數(shù)運(yùn)行情況來看，K線組合顯示：自1月8日-30日17連陰后，1月31日收出小陽的走勢，然后在2月1-12日再出7連陰，最低探至924.93點(為當(dāng)時歷史低點)，之后出現(xiàn)一定的程度的反彈，但市場總體量能有限與超跌反彈的性質(zhì)卻極為明顯。3月1日反彈至938.51點后，再次進(jìn)入回落，至2018年3月30日指數(shù)收盤為917.65點。4月最后一個交易日收盤893.16點，做市指數(shù)連收陰線，并將900點的關(guān)口打破；2018年6月4日，收于869.98點；6月20日破位850點，29日收于845.91點，7月31日，收于812.26點。運(yùn)行軌跡顯示：至7月31日，做市指數(shù)今年累積下跌為18.25%，2017年，新三板做市指數(shù)累計下跌了10.65%，而今年再次回落下跌，可以說投資者大部分連續(xù)虧損局面明顯。

　　表1:7月31日三板市場總體概況

　　　　圖1:近一年以來三板市場新增掛牌數(shù)變化情況(單位：家)

　　注：信息來源于【【東方財富(300059)、股吧】(300059)、股吧】CHOICE數(shù)據(jù)和信投顧 　　圖2:近一年以來三板市場日成交變化情況(單位：萬元)

　　注：信息來源于東方財富CHOICE數(shù)據(jù)和信投顧 　　成交量方面目前三板市場量能依然不振，從上圖中我們可以明顯看到這一變化軌跡情況。7月份以來，每日有成交的公司股份維持在520家左右，較前幾個月的650家左右下降。整體歷史對比來看，進(jìn)入到三個月的平臺地量運(yùn)行特征較為明顯。可以說，成交量低迷特征非常明顯。因此，三板做市指數(shù)4月18日破位900點，7月6日破位830點，目前接近800點，也在情理之中，。

　　圖3:三板做市指數(shù)日K線運(yùn)行軌跡情況

　　注：信息來源于全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和信研究 　　市場研究發(fā)現(xiàn)，短期難以吸引外部新增資金入場，也對成交量構(gòu)成了影響，量能不濟(jì)，市場回落也較正常。另一方面，11100多家掛牌企業(yè)，可以說良莠不齊。少數(shù)創(chuàng)新層企業(yè)業(yè)績增長，但多數(shù)公司的業(yè)績起伏較大，在業(yè)績分化與IPO轉(zhuǎn)板不確定性因素共振下，業(yè)績因素導(dǎo)致的市場交易風(fēng)險也體現(xiàn)較為明顯。

　　圖4:三板成份指數(shù)日K線及量能變化運(yùn)行軌跡情況

　　注：信息來源于全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和信研究 　　圖5:三板市場一年來股本變化情況

　　注：信息來源于互聯(lián)網(wǎng)和信研究 　　表2:近期三板市場動態(tài)情況表

　　　　總體來看，做市指數(shù)在7月收市接近800點區(qū)域后，政策信號有所體現(xiàn)，但量能交投仍然低迷。如果從成份指數(shù)的情況來看，7月24日破位1000點后，維持在1000點左右徘徊。從投資策略角度來看，投資者即要看到市場的交易流動性風(fēng)險，同時也要對市場機(jī)會進(jìn)行尋找。對于三板市場投資須密切關(guān)注政策面特別是相關(guān)政策的細(xì)化與操作性變化及量能指標(biāo)的變化異動，其是三板市場投資的重要參考因素。由于估值的動態(tài)性演變，也須投資者密切跟蹤品種業(yè)績及整體市場變化而制定相應(yīng)的投資策略。