食品飲料行業(yè)期間費(fèi)用率連續(xù)5年下降

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2020年度，A股上市公司期間費(fèi)支出合計(jì)6.76萬億元，或許受疫情影響，較2019年增長幅度不足3%。A股上市公司費(fèi)用率為12.75%，較2019年有所下降。

　　分行業(yè)看，銀行、休閑服務(wù)、紡織服裝及醫(yī)藥生物行業(yè)2020年度費(fèi)用率均超過20%，鋼鐵、建筑裝飾及有色金屬行業(yè)費(fèi)用率均低于5%。與2019年相比，28個申萬一級行業(yè)中，傳媒、化工和采掘費(fèi)用率出現(xiàn)明顯上升，主要原因是上述行業(yè)經(jīng)營受去年疫情影響較大，三項(xiàng)費(fèi)用率均有上升；費(fèi)用率下降居前的有休閑服務(wù)、食品飲料、醫(yī)藥生物、輕工制造、建筑材料和電氣設(shè)備，其中食品飲料、輕工制造、建筑材料和電氣設(shè)備的銷售、財務(wù)和管理費(fèi)用率均出現(xiàn)減少，不過休閑服務(wù)行業(yè)的費(fèi)用率大降主要與疫情帶來的銷售費(fèi)用大幅減少有關(guān)。

　　通過分析行業(yè)的期間費(fèi)用率變化可以直觀的看出行業(yè)的發(fā)展趨勢，如醫(yī)藥生物行業(yè)在營收增加的同時，期間費(fèi)中占比較大的銷售費(fèi)用則有增速下滑或者下降的趨勢，這也與中國的藥企通過控制銷售費(fèi)用來加速轉(zhuǎn)型有關(guān)。

　　值得注意的是，食品飲料行業(yè)期間費(fèi)用率已經(jīng)連續(xù)5年下降。

　　　　44家公司期間費(fèi)支出超凈利

　　數(shù)據(jù)寶發(fā)布2020年A股《上市公司期間費(fèi)榜》(不含金融股)顯示，50家上榜公司2020年度的期間費(fèi)支出總額達(dá)到1.52萬億元，是全部非金融上市公司期間費(fèi)支出的33%。相較于2019年，榜單變化較小，排名前三的仍為中國石油、中國石化和上汽集團(tuán)，50家上榜公司僅有4家為最新上榜，包括三一重工、金龍魚、長安汽車和【中集集團(tuán)(000039)、股吧】。上榜公司以中字頭公司居多，共有16家。

　　50家上榜公司中，44家公司期間費(fèi)支出超過其當(dāng)年的凈利潤，僅萬科A、中國神華、格力電器、工業(yè)富聯(lián)、保利地產(chǎn)和三一重工例外。

　　　　行業(yè)龍頭霸屏期間費(fèi)用率改善榜

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，2363家A股上市公司2020年期間費(fèi)用率比2019出現(xiàn)改善。

　　對于市值較大公司，營業(yè)收入波動幅度相對較小，上市公司可以通過控制期間費(fèi)用率來持續(xù)改善經(jīng)營效率。數(shù)據(jù)寶從連續(xù)3年期間費(fèi)用率下降的公司中，選取市值大的公司上榜，發(fā)布《A股期間費(fèi)用率連續(xù)三年改善榜》。

　　上榜公司中，多數(shù)為行業(yè)龍頭公司。如五糧液、邁瑞醫(yī)療、海天味業(yè)、紫金礦業(yè)、海螺水泥和立訊精密等。

　　榜單中市值最大的五糧液期間費(fèi)用率連續(xù)4年下降，由2016年的24.74%下降至2020年的11.92%，運(yùn)營效率大幅提升，公司營收4年即翻倍，同期期間費(fèi)支出變化不大。

　　榜單中超七成公司期間費(fèi)用率低于20%，整體營運(yùn)效率較高。其中康泰生物、恒生電子和沃森生物的期間費(fèi)用率超過50%，期間費(fèi)用率居前的公司以計(jì)算機(jī)和醫(yī)藥生物股居多，計(jì)算機(jī)行業(yè)的研發(fā)費(fèi)用在期間費(fèi)中占比較高，醫(yī)藥生物則是銷售費(fèi)用占比較高。

　　榜單中公司有18家公司期間費(fèi)用率至少保持了連續(xù)5年下降，如邁瑞醫(yī)療、格力電器、海螺水泥、【卓勝微(300782)、股吧】和陜西煤業(yè)。

　　優(yōu)質(zhì)公司通過加強(qiáng)費(fèi)用管控能力，提升競爭力。體現(xiàn)在股價上，經(jīng)營效率的持續(xù)提升長期對股價有積極作用。數(shù)據(jù)顯示，上榜公司中半數(shù)為A股的10倍股，短期看，截至5月7日，上榜公司今年以來股價平均上漲9.22%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于A股各大指數(shù)。