國內(nèi)商業(yè)銀行奔赴資本市場迎來高光時刻，主要體現(xiàn)在兩方面：一是隨著蘭州銀行順利過會，A股上市銀行數(shù)量即將增至42家；二是擬上市銀行隊(duì)列還在持續(xù)拉長。

　　針對銀行蜂擁而至的上市軍團(tuán)，作為最主要的中介機(jī)構(gòu)——證券公司也展開了激烈的資源爭奪。從目前銀行上市資源分布看，中信證券是目前排隊(duì)及已備案銀行IPO項(xiàng)目最多的保薦券商，中信建投證券緊隨其后。而在2016年以來完成A股上市的25家銀行中，中信建投共拿下8個項(xiàng)目，獨(dú)居榜首。

　　多位受訪銀行人士稱，在挑選上市保薦機(jī)構(gòu)時，最看重其是否具備輔導(dǎo)銀行過會的經(jīng)驗(yàn)?！斑@幾年中信證券、中信建投證券輔導(dǎo)上市的項(xiàng)目多，比較受擬上市銀行的青睞。也有些銀行考慮到地域或服務(wù)半徑等問題，選擇本地券商，或者根據(jù)承銷費(fèi)率、服務(wù)團(tuán)隊(duì)情況來做最后決策?！币晃毁Y深保代表示。

　　兩大巨頭包攬大部分市場份額

　　證監(jiān)會消息顯示，9月9日，蘭州銀行首發(fā)事項(xiàng)正式獲通過，這家候場超過5年的城商行即將成為A股第42家上市銀行。

　　這將是中信建投輔導(dǎo)上市的第10家銀行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年中小銀行A股上市重新開閘后，已完成掛牌的25家銀行中，共有8家由中信建投獨(dú)立保薦。

　　此外，接受其輔導(dǎo)的蘭州銀行已順利過會，廈門農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行也處于“預(yù)先披露更新”狀態(tài)。北京農(nóng)商行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、江蘇江南農(nóng)商行則均在輔導(dǎo)中。

　　　　此前，中信建投在銀行A股IPO項(xiàng)目中的首秀是北京銀行。2007年9月，北京銀行登陸上交所，由中信建投、中信證券聯(lián)席保薦。

　　正是憑借輔導(dǎo)北京銀行上市的表現(xiàn)，中信建投的保薦能力受到部分中小銀行的關(guān)注，常熟銀行、【貴陽銀行(601997)、股吧】即于2007年下半年與其簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議。2016年銀行上市重新開閘后，中信建投也進(jìn)入“收獲期”。

　　整體來看，中信建投輔導(dǎo)的銀行IPO項(xiàng)目大部分集中在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，且上市地點(diǎn)以上交所為主。

　　中信證券則是浦發(fā)銀行上市時的唯一保薦機(jī)構(gòu)，此后又參與了國有五大行的A股上市保薦，還在2007年保薦了南京銀行和北京銀行，此后也獲得不少銀行融資的業(yè)務(wù)。2016年以后上市的A股銀行中，長沙銀行、青島銀行、西安銀行、浙商銀行均由其輔導(dǎo)上市。

　　從目前情況看，中信證券的儲備項(xiàng)目較多。其中，馬鞍山農(nóng)商行目前處于上市排隊(duì)狀態(tài)，徽商銀行、河北銀行、湖北銀行、天津銀行等6家銀行正在輔導(dǎo)中。

　　據(jù)券商中國記者了解，中信證券去年6月、今年4月還分別中標(biāo)山東聊城農(nóng)商行、日照銀行的IPO保薦項(xiàng)目，日前又與內(nèi)蒙古金谷農(nóng)商行正式簽訂A股上市輔導(dǎo)協(xié)議。

　　除項(xiàng)目儲備充足外，兩家券商在銀行IPO業(yè)務(wù)上也有多名明星保代。以中信建投的常亮為例，他早年參與過工行和南京銀行IPO項(xiàng)目，也將常熟銀行、【紫金銀行(601860)、股吧】、齊魯銀行輔導(dǎo)上市，還作為項(xiàng)目經(jīng)辦人之一參與無錫銀行、廈門銀行、瑞豐銀行、廈門農(nóng)商行等項(xiàng)目。此外，排隊(duì)中的昆山農(nóng)商行、已完成輔導(dǎo)備案的杭州聯(lián)合農(nóng)商行均由他保薦。

　　“經(jīng)驗(yàn)肯定是第一位的”

　　以完成備案或已報(bào)會審批的30家擬上市銀行統(tǒng)計(jì)，除中信證券、中信建投分別拿下7家、6家，包攬了大部分市場份額外，【中金公司(601995)、股吧】、國泰君安證券、招商證券儲備的銀行項(xiàng)目數(shù)也分別有4家、3家和2家。

　　其中，處于上市排隊(duì)狀態(tài)的包括：接受中金公司輔導(dǎo)的廣東順德農(nóng)商行、湖州銀行，國泰君安輔導(dǎo)的廣東南海農(nóng)商行、廣州銀行，招商證券輔導(dǎo)的江蘇大豐農(nóng)商行、東莞銀行。

　　在2016年以來完成A股掛牌的銀行中，中金公司、國泰君安、招商證券也分別參與了3個、2個和4個項(xiàng)目。

　　“經(jīng)驗(yàn)肯定是第一位的?！币晃淮涡鹿缮鲜秀y行高管對券商中國表示，在他看來，上市是一個從0到1的過程，“這個過程中，董監(jiān)高、關(guān)鍵崗位都需要培訓(xùn)，公司治理、股權(quán)和資產(chǎn)確權(quán)這些都需要輔導(dǎo)，上市進(jìn)度、監(jiān)管反饋意見也要好好把握，有過成功經(jīng)驗(yàn)的保薦機(jī)構(gòu)我們會更放心?！?/p>

　　部分券商基于本地資源優(yōu)勢，也受到當(dāng)?shù)刂行°y行的支持，進(jìn)而簽署輔導(dǎo)協(xié)議。譬如蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行上市項(xiàng)目就由當(dāng)?shù)氐膰C券輔導(dǎo)，該公司還參與了對徽商銀行的A股上市輔導(dǎo)項(xiàng)目。

　　同樣地，福建海峽銀行今年7月完成的IPO保薦機(jī)構(gòu)選聘項(xiàng)目招標(biāo)中，同處福建的興業(yè)證券成為唯一中標(biāo)人。據(jù)了解，該項(xiàng)目共有兩個中標(biāo)候選人——興業(yè)證券、招商證券，兩家公司的保薦承銷費(fèi)率投標(biāo)報(bào)價(jià)分別為0.35%、0.6%。

　　“我們還在做一些上市早期的準(zhǔn)備工作，目前還沒開始保薦機(jī)構(gòu)招標(biāo)，但監(jiān)管部門的意思也是說看能不能支持一下有實(shí)力的本地券商。”一位千億級城商行董秘向記者透露。

　　值得注意的是，不少銀行雖然尚未在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局完成上市輔導(dǎo)備案，但上市目標(biāo)已提前喊出，包括長安銀行、富滇銀行、泉州銀行、贛州銀行、桂林銀行、北部灣銀行等，天津農(nóng)商行則在7月召開的年中工作會上提出“5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市”。

　　地方政府也對此頗為積極。武漢市今年6月出臺的打造區(qū)域金融中心實(shí)施方案即提出，“推動湖北銀行、漢口銀行、武漢農(nóng)商行等登陸資本市場”；廣東省則在8月初印發(fā)的金融改革發(fā)展“十四五”規(guī)劃中強(qiáng)調(diào)，要加快推進(jìn)廣州銀行、東莞銀行和東莞、順德、南海、佛山、中山、江門等優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行上市以及廣州農(nóng)商行回歸A股。

　　“陪跑”到幾時？

　　擬上市銀行隊(duì)列持續(xù)拉長、保薦機(jī)構(gòu)搶占市場的同時，不容忽視的是，“陪跑員”不一定能“陪跑”到上市終點(diǎn)。

　　據(jù)遼寧證監(jiān)局披露，由于年初以來省委省政府對省內(nèi)城商行整體改革的決策，今年6月，營口銀行與中銀國際證券決定終止已經(jīng)開展4年多的輔導(dǎo)工作，并申請撤銷上市輔導(dǎo)備案。

　　此外，天津?yàn)I海農(nóng)商行于2011年初與瑞信方正證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，但由于該行發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，2019年5月，雙方協(xié)商決定終止輔導(dǎo)。

　　2019年底，錦州銀行也與浙商證券終止上市輔導(dǎo)協(xié)議，撤銷備案，理由是“銀行董事及經(jīng)營業(yè)績等發(fā)生較大變化”。值得一提的是，錦州銀行此前從2016年4月開始接受東興證券輔導(dǎo)，到2018年底突然撤換保薦機(jī)構(gòu)，改為接受浙商證券輔導(dǎo)。

　　除錦州銀行外，重慶三峽銀行也在2018年12月宣布與招商證券解除上市輔導(dǎo)協(xié)議，改為接受銀河證券輔導(dǎo)。

　　公開信息顯示，目前已完成輔導(dǎo)備案的銀行中，不乏與保薦機(jī)構(gòu)“陪跑”10年的情況。譬如漢口銀行，該行2010年底即與海通證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，至今仍處于輔導(dǎo)中；中信證券也在2011年四季度分別與洛陽銀行、河北銀行簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，目前均處在輔導(dǎo)中。

　　而作為“陪跑員”，保薦機(jī)構(gòu)不僅要帶著銀行上“跑道”，銀行上市后的再融資項(xiàng)目也通常選擇由熟悉的“老伙伴”來繼續(xù)“陪跑”。

　　整體來看，無論是可轉(zhuǎn)債、配股或是定向增發(fā)，2016年以來上市的銀行再融資項(xiàng)目大多花落其IPO保薦券商。

　　同時，個別銀行也選擇接觸其他券商，為其再融資項(xiàng)目“保駕護(hù)航”?！吧鲜兄螅覀兊墓局卫硐鄬σ?guī)范，再融資涉及的部門經(jīng)過了上市‘洗禮’，也和同業(yè)圈子建立了比較密切的聯(lián)系，在選擇再融資項(xiàng)目保薦機(jī)構(gòu)的時候就會考慮的多一些，可能在某一點(diǎn)上滿足我們的需求，項(xiàng)目就給他們了。”一位上市銀行再融資部門負(fù)責(zé)人稱。

　　興業(yè)銀行監(jiān)事會主席蔣云明在該行中期業(yè)績說明會上透露，該行在選聘可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目保薦機(jī)構(gòu)的時候，最看重保薦機(jī)構(gòu)在可轉(zhuǎn)債發(fā)行后對市值管理上的專業(yè)意見?！斑@個才是銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的痛點(diǎn)，因?yàn)橹挥蠵B達(dá)到1.3倍才能強(qiáng)制轉(zhuǎn)股。”