本周行業(yè)變化

　　1)水泥：本周全國水泥市場價格514 元/噸，環(huán)比下降0.32%，同比上升13.7%。本周全國水泥庫容比65.16%，環(huán)比上升0.01 個百分點，同比上升9.89 個百分點。水泥出貨率14.6%，環(huán)比上升10.5 個百分點，同比下降9.0個百分點。

　　2)玻璃：本周全國白玻均價2398.62 元/噸，環(huán)比上漲10.51%，同比去年上升16.6%。玻璃庫存3810 萬重箱，環(huán)比上周下降12.25%，同比去年上升13.26%；本周末玻璃產(chǎn)能利用率為73.29%，同比去年上漲1.58%。

　　本周投資策略

　　水泥概念：根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，包括貴州、廣東、江西、江蘇、北京、上海、山東、浙江、四川、廣西、陜西、河北等12 個省份發(fā)布了2022 年重點項目投資計劃清單，另外成渝地區(qū)也公布了重大項目投資清單。上述清單中項目合計16079 個，總投資額合計至少超過25 萬億元(江蘇、浙江、貴州、四川未公布總投資額)。重要項目的規(guī)劃和未來的落地，將有力地支撐水泥需求。供給端，受政策影響，低碳要求，用能限制，供給偏弱，產(chǎn)能總量發(fā)揮繼續(xù)受控，主流市場價格有望保持堅挺，行業(yè)效益或繼續(xù)保持穩(wěn)定。

　　建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥。

　　地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈：受2021 年上半年嚴(yán)厲政策影響，房地產(chǎn)市場快速且持續(xù)降溫。

　　2021 年下半年以來，為維護房地產(chǎn)市場健康有序發(fā)展，中央/地方頻繁發(fā)布穩(wěn)樓市的寬松政策，從供給端、經(jīng)營端、消費端對房地產(chǎn)企業(yè)進行全方位松綁。本周，部分地區(qū)出現(xiàn)首付比例及房貸利率下滑，如菏澤無房無貸首付20%、原30%，同時房貸利率也有下調(diào)。未來，各地貸款政策有望逐步放松，進一步支撐地產(chǎn)基本面，從而提振產(chǎn)業(yè)鏈需求。我們建議關(guān)注偉星新材、【堅朗五金(002791)、股吧】、兔寶寶、東方雨虹、三棵樹、江山歐派、蒙娜麗莎、帝歐家居、東鵬控股、歐派家居、索菲亞等。

　　玻璃：本周國內(nèi)浮法玻璃市場價格上漲明顯，成交良好，仍以備貨性需求為主。周內(nèi)下游加工廠陸續(xù)開工補貨，浮法廠庫存繼續(xù)削減，社會庫存逐步高企。短期市場進入去社會庫存階段，預(yù)計市場主流偏穩(wěn)運行，浮法廠庫存多數(shù)偏低，仍不乏緩漲小漲可能。長線下游加工廠訂單情況將是決定行情的關(guān)鍵。關(guān)注【旗濱集團(601636)、股吧】等。

　　風(fēng)險提示：竣工不及預(yù)期、地產(chǎn)超預(yù)期下滑、行業(yè)協(xié)同破裂。