?。ㄔ瓨?biāo)題：產(chǎn)銷兩旺、出口爆單 輪胎上市公司業(yè)績(jī)暴漲）

　　過(guò)去一年，輪胎行業(yè)景氣度高漲，輪胎上市公司業(yè)績(jī)水漲船高。1月15日晚，玲瓏輪胎(601966)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年凈利潤(rùn)13.50億元到16.10億元，同比增加362%到451%。

　　玲瓏輪胎表示，2023年受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)以及海外市場(chǎng)需求提升，疊加原材料價(jià)格和海運(yùn)費(fèi)回落，公司產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，2023年累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量同比增長(zhǎng)26.10%，其中毛利較高的乘用車胎同比增長(zhǎng)28.34%。

　　2023年輪胎行業(yè)迎來(lái)產(chǎn)銷兩旺運(yùn)行態(tài)勢(shì)，從開(kāi)工率便顯示出了行業(yè)景氣程度。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2023年二季度以來(lái)半鋼胎維持較高的開(kāi)工率，2023年半鋼胎開(kāi)工率均值為68.36%，同比增加8.39個(gè)百分點(diǎn)；2023年全鋼胎開(kāi)工率均值為58.86%，同比增加7.07個(gè)百分點(diǎn)。今年1月以來(lái)半鋼開(kāi)工率維持高位，全鋼開(kāi)工率有所恢復(fù)，輪胎景氣度持續(xù)提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)全鋼輪胎累計(jì)產(chǎn)量1.39億條，同比增加14%。2023年，我國(guó)半鋼輪胎累計(jì)產(chǎn)量5.91億條，同比增加22%。

　　在此背景下，輪胎上市公司盈利取得大幅增長(zhǎng)。2023年前三季度，A股9家輪胎上市公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)全部實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，尤其在凈利潤(rùn)方面，玲瓏輪胎、S佳通、通用股份、風(fēng)神股份、貴州輪胎、三角輪胎等6家公司同比增幅均超100％。

　　近期，多家輪胎上市公司在接受投資者調(diào)研時(shí)也多次表態(tài)，當(dāng)前訂單量飽和，產(chǎn)能超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。日前，賽輪輪胎向記者表示，2024年產(chǎn)銷景氣度得以延續(xù)，其中工程胎、巨胎等產(chǎn)品的海外需求依然高漲。

　　當(dāng)前，在需求緊俏、原材料支撐，以及企業(yè)海外布局等多重因素共振下，國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)發(fā)展迎來(lái)利好機(jī)遇。

　　2023年，中國(guó)輪胎在海外市場(chǎng)占有率不斷提升，2023年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量創(chuàng)下新高，海外出口大幅增長(zhǎng)，隨著國(guó)產(chǎn)車在全球市場(chǎng)占比擴(kuò)大，尤其新能源汽車的迅速崛起，中國(guó)輪胎原配市場(chǎng)份額不斷提升，大大拉動(dòng)了對(duì)半鋼輪胎的需求。

　　從原材料方面來(lái)看，2023年年內(nèi)橡膠、炭黑等多種產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行，支撐輪胎價(jià)格不斷上漲，尤其在2023年下半年輪胎企業(yè)掀起多輪漲價(jià)潮，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2024年1月天然橡膠價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步提升，進(jìn)而推升輪胎售價(jià)。

　　值得關(guān)注的是，2023年輪胎企業(yè)出海步伐進(jìn)一步加快，年內(nèi)包括賽輪輪胎、森麒麟、通用輪胎、玲瓏輪胎、貴州輪胎等行業(yè)頭部企業(yè)海外密集擴(kuò)建產(chǎn)能，其中賽輪輪胎已經(jīng)在越南、柬埔寨和墨西哥三個(gè)國(guó)家進(jìn)行布局，森麒麟海外基地則包括泰國(guó)、西班牙和摩洛哥三地，通用股份也將啟動(dòng)柬埔寨二期項(xiàng)目，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。

　　截至目前，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)的海外基地已經(jīng)遍布亞、非、歐和北美四大洲，受益于原材料、人工等成本優(yōu)勢(shì)，以及稅收政策的優(yōu)惠，輪胎企業(yè)海外基地的產(chǎn)品維持更高的利潤(rùn)水平。據(jù)相關(guān)企業(yè)此前披露，2023年上半年，玲瓏輪胎海外銷售毛利率為20.87%，賽輪輪胎海外銷售毛利率為20.18%，森麒麟海外銷售毛利率達(dá)到22.51%。總體來(lái)看，輪胎企業(yè)全球化布局，進(jìn)一步推動(dòng)了中國(guó)輪胎行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　德邦證券表示，輪胎行業(yè)是萬(wàn)億級(jí)賽道，需求分為配套及替換端兩類，兼具制造屬性及消費(fèi)屬性，具備一定剛性。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期邏輯在于憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐步替代海外輪胎企業(yè)份額。2023年以來(lái)國(guó)內(nèi)外輪胎需求復(fù)蘇回暖、中國(guó)輪胎出口量同比增長(zhǎng)、原材料價(jià)格下跌利好輪胎企業(yè)盈利，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)迎來(lái)需求向好與成本改善共振。未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)在海內(nèi)外基地產(chǎn)能逐漸釋放，長(zhǎng)期成長(zhǎng)性凸顯。