據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期中旗股份（300575）發(fā)布2023年年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本報(bào)告期中中旗股份凈利潤(rùn)減54.38%，三費(fèi)占比上升明顯。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入23.9億元，同比下降19.52%，歸母凈利潤(rùn)1.92億元，同比下降54.38%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入4.1億元，同比下降49.03%，第四季度歸母凈利潤(rùn)-1130.85萬(wàn)元，同比下降109.38%。

　　該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2023年凈利潤(rùn)為盈利3.49億元左右。

　　以下是詳細(xì)的預(yù)測(cè)信息：

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)不盡如人意。其中，毛利率22.41%，同比減12.3%，凈利率8.05%，同比減43.62%，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)2.06億元，三費(fèi)占營(yíng)收比8.6%，同比增52.77%，每股凈資產(chǎn)4.66元，同比減29.42%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.87元，同比減47.82%，每股收益0.41元，同比減54.44%。具體財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)下表：

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，公司應(yīng)收賬款體量較大。建議在年報(bào)或半年報(bào)中查看該會(huì)計(jì)項(xiàng)目的兩個(gè)信息，其一是計(jì)提，對(duì)于大概率收不回的款，公司一般會(huì)做壞賬準(zhǔn)備，可查看計(jì)提的金額和準(zhǔn)備估算規(guī)模。另外就是應(yīng)收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長(zhǎng)時(shí)間了，一般大部分都是一年以內(nèi)的，如果超一年的應(yīng)收賬款占比較高則需要重點(diǎn)注意。存貨高于利潤(rùn)，小心存貨計(jì)提沖擊利潤(rùn)。存貨的會(huì)計(jì)處理方法是會(huì)對(duì)公司當(dāng)期利潤(rùn)造成極大沖擊的會(huì)計(jì)項(xiàng)目，在公司的年報(bào)中通常會(huì)有存貨按照不同種類(lèi)的確定方法，需要在年報(bào)中搜索存貨查看具體數(shù)據(jù)。公司固定資產(chǎn)相較于營(yíng)收規(guī)模較大，建議重點(diǎn)分析公司固定資產(chǎn)質(zhì)量。折舊一般是針對(duì)固定資產(chǎn)一次性支出過(guò)大然后進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的方法，比如100萬(wàn)購(gòu)進(jìn)了一臺(tái)設(shè)備，按照每年20萬(wàn)的營(yíng)業(yè)成本算入接下來(lái)5年的年報(bào)中，防止全部計(jì)入一年中導(dǎo)致利潤(rùn)值比較難看，是一種平滑報(bào)表的方法，感興趣的可以在年報(bào)中看下公司比較詳細(xì)的折舊方法，有時(shí)候比較過(guò)分，會(huì)有通過(guò)延長(zhǎng)資產(chǎn)的折舊年限做高當(dāng)前利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)?？梢躁P(guān)注折舊方法和時(shí)間年限是否公允，警惕通過(guò)做低折舊提高短期利潤(rùn)的企業(yè)。

　　營(yíng)收分析方面，公司客戶集中度較高。公司最新一期年度報(bào)表的現(xiàn)金流為正，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流比利潤(rùn)高太多，建議確認(rèn)原因。

　　經(jīng)營(yíng)開(kāi)支方面，公司資本開(kāi)支相較營(yíng)業(yè)成本較大，建議重點(diǎn)關(guān)注資本開(kāi)支項(xiàng)目是否合理，以及資本利潤(rùn)的流動(dòng)性問(wèn)題。公司近三年資本開(kāi)支不低，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，需研究一下投入項(xiàng)目可行性及進(jìn)展情況。公司經(jīng)營(yíng)中用在研發(fā)上的成本一般。

　　從公司近一年的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，最新年度財(cái)報(bào)摘要指標(biāo)相比上一年度數(shù)據(jù)下降，其中ROE數(shù)據(jù)顯現(xiàn)出壓力，營(yíng)收和利潤(rùn)同比雙雙下降，分別下降20%與48%。在盈利能力方面，主營(yíng)業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位一般，利潤(rùn)率一般，營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境好。

　　進(jìn)一步分析公司近十年以來(lái)的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，長(zhǎng)期來(lái)看盈利能力一般。業(yè)務(wù)體量近5年來(lái)有過(guò)慢速增長(zhǎng)。利潤(rùn)近5年來(lái)有過(guò)慢速增長(zhǎng)，近年來(lái)開(kāi)始中速增長(zhǎng)。其最新盈利預(yù)測(cè)顯示，利潤(rùn)增速會(huì)有所增長(zhǎng)。

　　財(cái)報(bào)體檢工具顯示：建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為64.68%）

　　建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)25.05%）

　　建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤(rùn)已達(dá)154.34%）

　　重倉(cāng)中旗股份的前十大基金見(jiàn)下表：

　　持有中旗股份最多的基金為嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有期混合A，目前規(guī)模為2.76億元，最新凈值0.9104（3月29日），較上一交易日上漲0.93%，近一年下跌11.64%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為譚麗。