據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近期友阿股份（002277）發(fā)布2025年一季報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營業(yè)總收入2.9億元，同比下降14.22%，歸母凈利潤3662.76萬元，同比下降35.48%。按單季度數(shù)據(jù)看，第一季度營業(yè)總收入2.9億元，同比下降14.22%，第一季度歸母凈利潤3662.76萬元，同比下降35.48%。本報(bào)告期友阿股份短期債務(wù)壓力上升，流動(dòng)比率達(dá)0.56。

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)不盡如人意。其中，毛利率65.72%，同比增1.31%，凈利率11.01%，同比減27.5%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)2.63億元，三費(fèi)占營收比90.68%，同比增14.18%，每股凈資產(chǎn)4.82元，同比減0.29%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.08元，同比增20.12%，每股收益0.03元，同比減35.38%

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為2.63%，資本回報(bào)率不強(qiáng)。去年的凈利率為0.41%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。

　　融資分紅：公司上市16年以來，累計(jì)融資總額24.66億元，累計(jì)分紅總額6.71億元，分紅融資比為0.27。

　　商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠營銷驅(qū)動(dòng)。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。

　　財(cái)報(bào)體檢工具顯示：建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為4.85%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動(dòng)負(fù)債僅為7.8%）

　　建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)28.62%、有息負(fù)債總額/近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值已達(dá)12.05%、流動(dòng)比率僅為0.56）

　　建議關(guān)注財(cái)務(wù)費(fèi)用狀況（財(cái)務(wù)費(fèi)用/近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值已達(dá)94%）

　　建議關(guān)注公司存貨狀況（存貨/營收已達(dá)175.57%）

　　最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：

　　問：請(qǐng)介紹關(guān)于公司主業(yè)經(jīng)營情況和關(guān)于近期跨界并購半導(dǎo)體公司概況。

　　答：公司于2009年在深圳證券交易所上市，當(dāng)時(shí)在資本市場獲得了廣泛關(guān)注。近年來，隨著網(wǎng)絡(luò)零售的興起和消費(fèi)者消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)實(shí)體零售業(yè)逐漸失去了資本的青睞。公司是一家百貨零售上市企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋多個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域，包括購物中心、跨境電商、奧特萊斯、便利店以及消費(fèi)金融等。此外，公司還持有長沙銀行等企業(yè)的股份。

　　近年來，公司面臨諸多經(jīng)營挑戰(zhàn)一方面，受到市場需求放緩以及市場競爭加劇的挑戰(zhàn)；另一方面，由于過于注重商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的擴(kuò)張和自有物業(yè)的運(yùn)營，公司有息負(fù)債率偏高。鑒于當(dāng)前消費(fèi)降級(jí)的趨勢以及公司物業(yè)的實(shí)際情況，公司零售主業(yè)未來將遵循“一店一策”的原則進(jìn)行調(diào)整。總體而言，上市公司目前的經(jīng)營狀況較為穩(wěn)健。

　　借助并購六條新政帶來的政策機(jī)遇，公司積極嘗試跨界并購半導(dǎo)體企業(yè)。目前，本次并購重組正有序推進(jìn)，整體進(jìn)展順利，未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性障礙。若重大資產(chǎn)重組成功，將為上市公司帶來重要的轉(zhuǎn)型發(fā)展契機(jī)。

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