進行國債回購交易的市場，就是賣出債券并且附加條件，在一定時間后初始賣方以預(yù)定的價格和收益回購債券就是國債回購交易，也叫做國債現(xiàn)貨交易。

　　國債回購交易的價格是采用資金的年收益率進行報價的，利率的高低直接就反映了考慮回購交易價格的資金利率。國債回購利率

　　由融資方和融券方兩個交易主體組成的國債回購交易的主體。

　　放棄一定期限的國債抵押債券，取得相應(yīng)期限資金的使用權(quán)，到期后以回購國債抵押的形式歸還借入的資金，并按照交易時的市場利率支付利息就是說的融資方。交易時做買入聲明。借款人是指在一定期限內(nèi)放棄資金的使用權(quán)，并在同一期限內(nèi)取得相應(yīng)數(shù)額國債的抵押權(quán)。到期后它將通過出售政府債券的抵押權(quán)收回借出的資金，并在交易時根據(jù)成交市場利率做出賣出聲明獲得利息收入。

       國債回購的特點：

　　1.國債回購交易的盈利能力

　　經(jīng)過近年來的多次降息，銀行一年期定期存款利率已降至1.98%。

　　2.回購交易的安全性

　　上海證券交易所國債回購作為一個規(guī)范化，標(biāo)準(zhǔn)化的交易品種，借助逐漸健全的嚴(yán)格的市場操作程序以及市場監(jiān)管體系，大大降低了風(fēng)險。與股票交易不同，國債回購不再承擔(dān)成交后價格波動的風(fēng)險對于股票交易來說，今天買入的股票不能保證一定時間后必然獲利，因為價格的波動會影響你的盈虧及其幅度。但是對于國債回購來說在一定利率水平的國債回購成交之后，利率水平的波動與你在回購到期日的收益無關(guān)。收益的大小早在成交回購的時候就確定了。正是在這個意義上國債回購交易類似于抵押貸款，不承擔(dān)市場風(fēng)險。

　　發(fā)展國債回購交易有利于提高國債流動性。當(dāng)國債持有人需要資金，但認(rèn)為持有國債有更高收益時，如果不想永久轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)，可以通過國債回購的方式將其整合到資金，而不放棄國債的所有權(quán)。

　　債券回購交易有利于國債一級市場的發(fā)展，回購業(yè)務(wù)的存在增加了國債的流動性，降低了持有人的風(fēng)險，增加了國債的吸引力。國債回購交易的發(fā)展對利率市場化有積極作用，回購利率是籌資者的融資成本也是籌資者的收益率。它是雙方公開競價的結(jié)果，反映了市場資金的供求狀況

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