原標(biāo)題：賣油條、直播帶貨、隨心飛，誰能拯救負(fù)債累累的航空業(yè)？

　　泰國國際航空公司(簡稱“泰航”)賣油條、澳大利亞航空公司(簡稱“澳航”)賣護(hù)理包、國內(nèi)航司推“隨心飛”、董事長空姐空少齊上陣直播帶貨……全球航司為“自救”各出奇招。

　　國內(nèi)需求回暖給國內(nèi)民航業(yè)復(fù)蘇帶來了機(jī)遇，但疫情的影響不容小覷。上半年，東方航空、南方航空、中國國航合計(jì)虧損上百億，資產(chǎn)負(fù)債率高企。

　　日前，國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA)下調(diào)了2020年客運(yùn)量預(yù)期，并預(yù)測要到2024年乘客需求才能回到2019年的水平。

　　航空業(yè)復(fù)蘇之路不易。

　　航司副業(yè)豐富

　　面對新冠疫情沖擊，各家航司為求生存，各出奇招。

　　泰國航空公司代理總裁昌辛近日宣布，公司拓展街頭賣早餐油條業(yè)務(wù)，每天收入至少40萬至50萬泰銖(1人民幣約合4.6泰銖)，每個(gè)月為公司帶來約1000萬泰銖(約合人民幣217萬元)的銷售額。

　　澳航早前推出了“南極觀光航班”以及“護(hù)理包”出售業(yè)務(wù)?！澳蠘O觀光航班”服務(wù)是指澳洲本土乘客可乘坐航班前往到南極上空觀光，但飛機(jī)不會(huì)在南極降落，而是繞一圈后飛回澳洲。“護(hù)理包”售價(jià)25美元，其中包括兩套澳洲航空商務(wù)艙睡衣、商務(wù)艙舒適套件，配有迷你ASPAR產(chǎn)品、12塊單獨(dú)包裝的Tim Tam餅干、一包200克煙熏杏仁和10個(gè)T2檸檬草和姜茶包。澳航表示，希望通過出售多余的庫存，籌集急需的現(xiàn)金。

　　除了轉(zhuǎn)行賣油條、洗護(hù)用品，貨運(yùn)需求的增長為航司帶來了新增長點(diǎn)。

　　今年8月，美國聯(lián)合航空公司時(shí)隔35年重新開啟貨運(yùn)專班，貨運(yùn)航班班次增加至5000個(gè)，第二季度貨運(yùn)收入同比增長36%，達(dá)到4.02億美元。新加坡航空旗下的廉價(jià)航司酷航對客機(jī)進(jìn)行改裝，將空客A320客機(jī)的座椅拆除以增加運(yùn)貨空間。韓國大韓航空也將部分客機(jī)改裝成貨機(jī)，第二季度因?yàn)楦呖萍籍a(chǎn)品零部件運(yùn)輸?shù)脑鲩L而實(shí)現(xiàn)盈利。

　　疫情期間，不少國內(nèi)航司的董事長、空姐、空少開啟了網(wǎng)絡(luò)直播帶貨新模式，產(chǎn)品不僅局限于主業(yè)機(jī)票，更涵蓋食品、生活用品、文創(chuàng)產(chǎn)品等。 圖片來源：【春秋航空(601021)、股吧】董事長王煜直播截圖 圖片來源：西藏航空直播截圖

　　某航司空姐表示：“直播帶貨是疫情期間增加收入的一個(gè)有效方式。有公司平臺(tái)做背書，可以接洽一些品牌合作，公司和空姐可以從中賣出的貨物中抽成，幾百、幾千元不等?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“國內(nèi)大部分‘現(xiàn)金奶?！骄€被大的航司占據(jù)，小航司長期以來都是夾縫中生存。小航司利潤空間很薄，直播帶貨等副業(yè)不失為一種創(chuàng)收方式，其中的利潤空間未必比主業(yè)小?！?/p>

　　債臺(tái)高筑成隱憂

　　受益于國內(nèi)疫情控制及時(shí)，國內(nèi)出行需求逐步恢復(fù)。據(jù)中國民航網(wǎng)消息，初步統(tǒng)計(jì)，10月1日全國民航計(jì)劃飛行班次14941班；預(yù)計(jì)運(yùn)輸旅客167萬人次，與2019年10月1日基本持平。

　　為恢復(fù)航空客運(yùn)主業(yè)，各家航司也不遺余力。今年6月，東方航空率先在國內(nèi)推出了“周末隨心飛”產(chǎn)品，并引來了行業(yè)爭相追隨。南航“快樂飛”、春秋航空“想飛就飛”、海航“嗨購自貿(mào)港”等產(chǎn)品相繼推出，刺激了國內(nèi)出行。

　　近期國內(nèi)出行需求增長，雖然給國內(nèi)航空業(yè)帶來了機(jī)遇，但放眼全球航空市場，行業(yè)情況并不樂觀。業(yè)內(nèi)人士表示，全球疫情影響還在持續(xù)，客運(yùn)需求仍存在較大不確定性，航司自身債務(wù)問題也不容忽視。

　　日前，國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA)下調(diào)了2020年客運(yùn)量預(yù)期。國際航協(xié)預(yù)測，2020年全年客運(yùn)量比2019年下降66%(此前預(yù)計(jì)下降63%)，乘客需求可能要到2024年才能回到2019年的水平。

　　近日，日本亞洲航空宣布退出日本市場。日本最大的航空公司全日空航空公司(簡稱“全日空”)預(yù)計(jì)本財(cái)年將出現(xiàn)約合390億元人民幣的凈虧損。除了已募集到的650億元人民幣資金，全日空還考慮以公開募股方式籌措約合130億元人民幣的資金。作為泰國最大的航空公司，泰航多年來因財(cái)務(wù)管理不善，疊加新冠疫情沖擊，公司申請破產(chǎn)，負(fù)債總額約3322億泰銖(約合人民幣714.7億元)。

　　國內(nèi)三大航空公司的財(cái)務(wù)情況亦不容樂觀。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，中國國航、東方航空、南方航空虧損分別為94.41億元、85.42億元、81.74億元；資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.64%(較上年末上升了4.09個(gè)百分點(diǎn))、79%(上年度末為75.12%)、73.98%(上年度末為74.87%)。

　　值得一提的是，9月30日，中國民航史上首家航司拍賣會(huì)落幕，龍江航空由于資不抵債，以8.06億元價(jià)格被拍賣，成為疫情沖擊下小航司命運(yùn)的一個(gè)縮影。

　　方正證券在研報(bào)中提示，危機(jī)仍是一個(gè)隨機(jī)游走的變量，階段性沖擊、風(fēng)險(xiǎn)再度發(fā)生的概率并不比疫情之前小。需注意現(xiàn)金流斷裂導(dǎo)致破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、低價(jià)巨額增發(fā)導(dǎo)致股份被動(dòng)大幅稀釋風(fēng)險(xiǎn)。