汽車：互聯(lián)網汽車邁出第一步 薦2股 2015-03-13 類別：行業(yè)研究 機構：國泰君安 研究員：王炎學 崔書田

　　[摘要]

　　本報告導讀：

　　上汽阿里合作打造互聯(lián)網汽車是第一步，智能汽車乃至無人駕駛汽車是終極發(fā)展方向。維持行業(yè)“增持”評級。

　　摘要：

　　事件：上汽集團公告，其全資子公司上海汽車集團投資管理有限公司與阿里巴巴合資設立互聯(lián)網汽車基金，推進互聯(lián)網汽車開發(fā)與運營平臺建設。

　　結論：我們認為，LBS、POI等位置服務僅僅是汽車與互聯(lián)網融合的初級階段，汽車+互聯(lián)網的終極閉環(huán)是無人駕駛汽車。上汽的汽車制造實力和其強大的零部件配套體系，加上阿里的云計算平臺與高德的地圖服務，構成打造智能汽車的黃金組合。維持行業(yè)“增持”評級。

　　汽車與互聯(lián)網的緊密合作推動智能汽車的發(fā)展。汽車互聯(lián)是汽車智能化的必要條件，車聯(lián)網的終極發(fā)展方向是打通汽車本地傳感器的數據交互，以云平臺結合本地的自動控制實現(xiàn)無人駕駛。我們認為，谷歌與蘋果切入智能汽車的核心競爭力在于強大的云計算平臺與完善的地圖服務。上汽通過與阿里合作，能夠快速積累運算與地圖資源，配合上汽一流的零部件配套企業(yè)進行終端設備的開發(fā)，組成智能汽車整車的完整體系。而阿里龐大的互聯(lián)網用戶，也是該組合延伸至無人駕駛汽車運營的重要保障。

　　感知、判斷、執(zhí)行與定位是汽車智能化的必要技術，聯(lián)網需求貫穿其中。①感知：本地搭載的傳感器，如攝像頭、超聲波/毫米波/激光雷達等；短距離數據傳輸V2V/V2I等；在線實時交通、地圖信息數據傳輸等。②判斷：本地CPU處理傳感器數據+云平臺全局控制。

　?、蹐?zhí)行：剎車、轉向等傳統(tǒng)機械控制被電子控制取代（x-by-wire）。

　?、芏ㄎ唬鹤詣玉{駛要求極為準確的定位，通過更精確的位置數據（GPS或北斗）與更精細的地圖數據（含實時更新的交通信息）來實現(xiàn)。

　　推薦標的上汽集團：維持“增持”。利用阿里云平臺與高德地圖資源，配合現(xiàn)有一流零部件配套，加速智能互聯(lián)汽車開發(fā)。公司同時還受益國企改革預期升溫。

　　受益標的四維圖新：前裝地圖供應商龍頭，地圖數據+服務的需求與自動駕駛的滲透率同步增長。