本周市場回顧 　　本周化工行業(yè)大幅度跑贏大盤，近期漲價相關(guān)標在出現(xiàn)一定調(diào)整后，有重拾漲勢之勢，其中真正具有投資價值的標的再次迎來投資機會；同時，部分轉(zhuǎn)型以及次新股標的本周依舊表現(xiàn)搶眼。我們認為未來一個季度的化工板塊，將回到以業(yè)績?yōu)殄^的邏輯主線之中，建議繼續(xù)關(guān)注具有價格上漲預期以及業(yè)績支撐的子行業(yè)，包括：粘膠短纖、鈦白粉、炭黑、山梨酸鉀-雙乙甲酯、生物發(fā)酵等行業(yè)。 　　國金基礎化工團隊近期觀點及投資建議 　　我們重點推薦的標的包括：受益于三季度炭黑價差修復業(yè)績迎來拐點，產(chǎn)業(yè)鏈議價能力提升的黑貓股份(002068)、永東股份等；受益于山梨酸鉀、雙乙甲酯行業(yè)基本面逐漸改善的醋化股份(603968)；受益于海外維生素巨頭帝斯曼產(chǎn)能受限的維生素E行業(yè)，建議關(guān)注新和成、浙江醫(yī)藥(600216)等；受益于行業(yè)庫存低、開工率、下游訂單飽滿的粘膠短纖行業(yè)，看好價格繼續(xù)上漲，建議關(guān)注三友化工(600409)、南京化纖(600889)等；鈦白粉行業(yè)供需改善，企業(yè)加速去庫存，2016年以來已提價10次，建議關(guān)注佰利聯(lián)(002601)、安納達(002136)、金浦鈦業(yè)(000545)、中核鈦白(002145)；氨基酸行業(yè)受環(huán)保核查趨嚴刺激，產(chǎn)品價格有望迎來上漲，建議關(guān)注A股唯一氨基酸標的梅花生物(600873)；建議關(guān)注業(yè)績拐點明確，未來資產(chǎn)注入預期較強的新疆天業(yè)(600075)；受益于MDI行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展二次創(chuàng)業(yè)再次騰飛的聚氨酯王國萬華化學(600309)；成長股方面，我們看好“農(nóng)業(yè)一體化”新模式下的標的，史丹利、金正大(002470)等；受益于集成電路國產(chǎn)化加速背景下的電子化學品行業(yè)，建議關(guān)注強力新材、飛凱材料、南大光電等；關(guān)注轉(zhuǎn)型開發(fā)TAC膜有望在2016年迎來業(yè)績拐點的新綸科技(002341)；建議繼續(xù)關(guān)注擁有較強研發(fā)能力的平臺型企業(yè)國瓷材料，公司高管高比例認購增發(fā)、納米材料有望多點開花。 　　我們認為：在宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行的背景下，大多化工子行業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)中，全行業(yè)缺乏整體性機會，自下而上篩選個股及行業(yè)仍是未來主要的投資手段。當前時點分別從周期與成長的角度來看，周期股的機會多集中于供給側(cè)改革的持續(xù)推動下，經(jīng)歷多年產(chǎn)能出清供需結(jié)構(gòu)已呈明顯改善的子行業(yè)，如山梨酸鉀-雙乙甲酯、粘膠短纖、鈦白粉、炭黑等；成長股則更側(cè)重于在新經(jīng)濟、新產(chǎn)業(yè)進口替代大潮下的各類新產(chǎn)品、新模式、新領域的公司可能爆發(fā)的機會，如電子化學品、燃料電池、新材料、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型等。 　　本周主要化工產(chǎn)品價格漲跌幅及價差變化本周漲幅前五名的產(chǎn)品分別為國際柴油（25.19%）、三聚氰胺（20.31%）、國際石腦油（9.41%）、國際汽油（8.38%）、原油（7.59%）；跌幅前五名分別為電池級碳酸鋰（-5.60%）、賴氨酸（-5.26%）、棉花（-4.63%）、工業(yè)級碳酸鋰（-4.31%）、燒堿32%離子膜（-3.45%）。 　　本周國金化工重點追蹤的10種產(chǎn)品價差漲跌互現(xiàn)，粘膠短纖、聚合MDI價差有持續(xù)擴大的趨勢，TDI、PTA等產(chǎn)品價差小幅反彈，煤頭尿素、乙烯制乙二醇產(chǎn)品價差大幅收窄，其它產(chǎn)品價差基本維持穩(wěn)定。 　　本周行業(yè)重點信息匯總揚子石化煤制氣二期項目啟動萬華化學(600309)高吸水樹脂項目開車巴陵石化環(huán)保性熱塑橡膠SBS生產(chǎn)線試車