川財(cái)周觀點(diǎn)近日美國(guó)核安全局對(duì)我國(guó)核電行業(yè)發(fā)出禁令，AP1000技轉(zhuǎn)范圍外的其他技術(shù)、設(shè)備禁止轉(zhuǎn)讓；禁止與中廣核集團(tuán)進(jìn)行相關(guān)技術(shù)、設(shè)備轉(zhuǎn)讓。此次禁令對(duì)國(guó)內(nèi)華龍一號(hào)項(xiàng)目基本無(wú)影響；對(duì)中核集團(tuán)和國(guó)家電投集團(tuán)旗下的AP1000項(xiàng)目基本無(wú)影響；但對(duì)中廣核旗下AP1000項(xiàng)目有一定影響，對(duì)中美聯(lián)合研發(fā)的新技術(shù)進(jìn)度也將產(chǎn)生影響。我國(guó)核電新項(xiàng)目以AP1000和華龍一號(hào)為主，本次禁令將有望進(jìn)一步提高AP1000項(xiàng)目國(guó)產(chǎn)化率，同時(shí)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的華龍一號(hào)項(xiàng)目發(fā)展有望加速，可關(guān)注中國(guó)核電。近期多個(gè)省份發(fā)布了大氣污染防治攻堅(jiān)行動(dòng)方案，要求按計(jì)劃淘汰能耗等不達(dá)標(biāo)30萬(wàn)千瓦以下燃煤機(jī)組。隨著煤電去產(chǎn)能工作的推進(jìn)，機(jī)組優(yōu)勝劣汰或加速，火電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)將持續(xù)提升，若煤炭?jī)r(jià)格逐步回歸綠色區(qū)間，火電企業(yè)盈利有望持續(xù)改善，可關(guān)注裝機(jī)結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，相關(guān)標(biāo)的有【華能國(guó)際(600011)、股吧】、華電國(guó)際、皖能電力、福能股份、粵電力A等；水電方面，可再生能源電力配額及考核辦法有望于年內(nèi)正式出臺(tái)，水電消納有望改善，三季度來(lái)水偏豐，水電企業(yè)業(yè)績(jī)向好，可關(guān)注長(zhǎng)江電力、國(guó)投電力、桂冠電力等。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)本周川財(cái)公用事業(yè)指數(shù)下跌8.98%，電力行業(yè)指數(shù)下跌7.73%,滬深300指數(shù)下跌7.80%。各子板塊中，火電指數(shù)下跌8.30%，水電指數(shù)塊下跌6.69%，電網(wǎng)指數(shù)下跌6.78%。個(gè)股方面，周漲幅前三的股票分別是華通熱力、三峽水利、聯(lián)美控股，漲幅分別為13.33%、5.83%、0.50%；跌幅前三的股票分別是哈投股份、明星電力、【韶能股份(000601)、股吧】，跌幅分別為23.33%、19.37%、17.48%。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)1、《長(zhǎng)三角地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》(征求意見(jiàn)稿)日前發(fā)布。方案中提出，2018年江蘇、浙江、安徽分別淘汰44萬(wàn)千瓦、42萬(wàn)千瓦和32萬(wàn)千瓦落后燃煤機(jī)組。（北極星電力網(wǎng)）2、近日內(nèi)蒙古發(fā)布了《內(nèi)蒙古自治區(qū)2018年大氣污染防治實(shí)施計(jì)劃》（征求意見(jiàn)稿）。計(jì)劃要求，嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、能耗、安全、技術(shù)等法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，有力有序淘汰關(guān)停不達(dá)標(biāo)的30萬(wàn)千瓦以下燃煤機(jī)組。（北極星電力網(wǎng)）公司公告【中國(guó)核電(601985)、股吧】（601985）：截至2018年9月30日，公司前三季度累計(jì)商運(yùn)發(fā)電量849.44億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)13.55%；華能水電（600025）：截至2018年9月30日公司裝機(jī)容量2,101.88萬(wàn)千瓦。2018年前三季度公司完成發(fā)電量604.25億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電力需求不及預(yù)期；行業(yè)政策實(shí)施不及預(yù)期等。