投資建議：上周末G20峰會中美雙方暫時達(dá)成協(xié)議，同時特朗普在推特上宣稱中國已經(jīng)同意降低或取消對美國進(jìn)口汽車征收的關(guān)稅，我們認(rèn)為中美關(guān)系3個月內(nèi)的暫時緩和有助于投資者風(fēng)險偏好的提升，同時中美有關(guān)汽車進(jìn)出口協(xié)議的緩解及降低中美進(jìn)出口關(guān)稅將進(jìn)一步促進(jìn)中美汽車及零部件的進(jìn)出口貿(mào)易，尤其是緩解投資者對國內(nèi)零部件出口美國業(yè)務(wù)的擔(dān)憂情緒，疊加自中美貿(mào)易摩擦以來零部件公司股價持續(xù)下行，估值已處于底部區(qū)域，總體來看國內(nèi)零部件迎來短暫的風(fēng)險偏好提升帶來的投資機(jī)會。中長期來看，下游傳統(tǒng)燃油車零售承壓拖累傳統(tǒng)零部件公司業(yè)績及電動汽車欣欣向榮預(yù)示著汽車產(chǎn)業(yè)正處于變革前夜，汽車供應(yīng)鏈體系逐步改變及新技術(shù)的涌起表明掌握新能源汽車零部件供技術(shù)供應(yīng)商有望脫穎而出，我們建議重點(diǎn)關(guān)注配套新能源汽車的零部件供應(yīng)商。新能源汽車：10月國內(nèi)動力電池裝機(jī)量為5.925GWh，環(huán)比微增2.7%，同比大幅增加103.2%。1-10月累計(jì)裝機(jī)量為34.8GWh，累計(jì)同比增長96.26%。

　　動力電池裝載量的大幅增加主要益于補(bǔ)貼政策變化之前的新能源汽車的搶裝導(dǎo)致，三元鋰電作為當(dāng)前新能源乘用車主流選擇成為動力電池增長最快的細(xì)分類別，我們建議關(guān)注高端三元鋰電材料供應(yīng)商及電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)供應(yīng)商。

　　行情回顧：上周中信汽車行業(yè)指數(shù)上漲了0.32%，跑輸滬深300指數(shù)0.61個百分點(diǎn)。汽車行業(yè)子版塊中，乘用車板塊1.20%、商用車-0.16%、汽車零部件0.14%、汽車銷售及服務(wù)-0.35%、摩托車及其他-2.32%。175只個股中，78只個股上漲，3只個股停牌，94只個股下跌。漲幅靠前的【雙林股份(300100)、股吧】19.94%、迪生力11.69%、鴻特科技9.95%、光啟技術(shù)6.47%和江淮汽車6.46%等，跌幅靠前的有新日股份-14.93%、光洋股份-13.82%、新坐標(biāo)-11.74%、三輪金宇-10.41%和特爾佳-9.76%等。

　　行業(yè)動態(tài)：天津?qū)嵤﹪欧艠?biāo)準(zhǔn)征求意見稿發(fā)布;四部門聯(lián)合印發(fā)《提升新能源汽車充電保障能力行動計(jì)劃》;特朗普：中國同意降低對美國進(jìn)口汽車征收的關(guān)稅;全國機(jī)動車保有量3.25億輛,同比增加1556萬輛。

　　公司動態(tài)：西泵股份控股股東增持公司股份完成的公告；【鵬翎股份(300375)、股吧】發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買新歐科技100%股權(quán)并募集配套資金；國機(jī)汽車發(fā)行股份購買中汽工程100%股權(quán)并募集配套資金；一汽夏利擬向控股股東一汽股份出售天津一汽豐田15%股權(quán)。

　　風(fēng)險提示：汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期，中美貿(mào)易摩擦加劇。