金融：2018Q4公募基金對非銀板塊持倉概述
摘要：
公募基金2018年四季報基本披露完畢，我們以Wind公募基金重倉持股數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，剔除H股，統(tǒng)計公募基金對申萬非銀金融板塊成分股的持倉情況。
非銀板塊被減倉，但維持超配2018Q4非銀板塊持倉市值占比為9.96%，環(huán)比減倉0.58個百分點，略有超配。其中：（1）保險板塊持倉市值占比為6.91%，系過去四年各季度末的第三高位，環(huán)比減倉1.36個百分點，連續(xù)7個季度維持超配。（2）券商板塊持倉市值占比為3.00%，雖環(huán)比加倉0.80個百分點，仍然低于2015-2017年大多數(shù)季度末的水平，連續(xù)14個季度被低配。（3）多元金融板塊持倉市值占比為0.06%，環(huán)比減倉0.03個百分點，繼續(xù)被低配。
保險板塊行情回落，個股普遍被減倉中國平安依舊是公募基金第一大重倉股，持倉市值占比為5.53%，環(huán)比減倉0.95個百分點，維持超配。中國太保、新華保險的持倉市值占比分別為0.71%和0.44%，環(huán)比分別減倉0.46和0.16個百分點，維持超配。中國人壽持倉市值占比為0.02%，環(huán)比基本持平，維持低配。
龍頭券商均獲加倉，中小券商分化券商板塊于2018年10月中旬至11月中旬期間走出α行情，期間中小券商漲幅好于大型券商，而公募基金對中信證券、華泰證券和海通證券之外的券商股均維持低配，未能充分享受到這波政策紅利。其中，中信證券持倉市值占比為1.21%，環(huán)比加倉0.30個百分點；華泰證券持倉市值占比為0.61%，環(huán)比加倉0.23個百分點；海通證券持倉市值占比為0.28%，環(huán)比加倉0.06個百分點。
除此之外，國泰君安、招商證券、廣發(fā)證券分別環(huán)比加倉0.12、0.05和0.03個百分點；申萬宏源、東方證券、興業(yè)證券遭減倉。
