摘要行業(yè)表現(xiàn)本期傳媒行業(yè)上漲5.89%，在申萬28個一級子行業(yè)中排名第9，漲跌幅和相對名次均較上期有較大回升。本周維持近期觀點(diǎn)：三季報披露完畢，從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，我們認(rèn)為受宏觀經(jīng)濟(jì)及監(jiān)管影響，短期內(nèi)行業(yè)的下行壓力依然存在。從估值角度看，32倍的PE（TTM）已是歷史地位，行業(yè)配置有一定的安全邊際。對業(yè)績成長性良好、估值具有安全邊際、優(yōu)質(zhì)細(xì)分行業(yè)龍頭可適當(dāng)關(guān)注，版塊方面建議關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)、市場認(rèn)可度高的付費(fèi)領(lǐng)域。同期滬深300指數(shù)上漲2.81%，創(chuàng)業(yè)板指上漲6.81%。

　　細(xì)分行業(yè)來看，子行業(yè)均出現(xiàn)上漲，其中營銷傳播指數(shù)走勢相對較強(qiáng)（+9.84%）；文化傳媒指數(shù)表現(xiàn)相對較弱，漲幅近5%。

　　行業(yè)及公司新聞北京打造影視之都加大企業(yè)上市獎勵歐盟首修版權(quán)法，以清晰規(guī)則保護(hù)原創(chuàng)Facebook或面臨上百億美元創(chuàng)紀(jì)錄罰款萬達(dá)電影發(fā)公告稱將調(diào)整萬達(dá)影視收購方案投資建議在中美談判大背景下，傳媒行業(yè)短期內(nèi)成為主流熱點(diǎn)的概率不大，但估值修復(fù)行情有望持續(xù)。因此把握具體標(biāo)的機(jī)會就顯得尤為重要，建議從以下主線入手：1、18年報有確定性成長預(yù)期的；2、游戲版號恢復(fù)審批受益品種；3、關(guān)注主流媒體的新技術(shù)應(yīng)用。風(fēng)險提示：商譽(yù)減值風(fēng)險、股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險、其他政策風(fēng)險