北京時間2月22日晚間消息，瑞士信貸今日發(fā)布投資研究報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“跑贏大盤”評級，將目標股價從248美元調(diào)低至235美元。

　　以下為報告內(nèi)容摘要：

　　百度將于美國東部時間2016年2月25日美國股市收盤后(北京時間2月26日)發(fā)布截至2015年12月31日的2015財年第四季度及全年財報，并將于2月25日晚上8點(北京/香港時間2月26日上午9點)召開財報電話會議。我們?nèi)灶A計，百度第四季度營收將達到人民幣185億元，同比增長31.7%，環(huán)比增長0.69%，與華爾街分析師平均預期的人民幣185億元一致。但我們將每股攤薄收益預期調(diào)高至人民幣7.93元，略高于分析師平均預期的人民幣7.79元，主要得益于O2O開支收縮。

　　核心搜索業(yè)務預期保守：基于我們近期的渠道數(shù)據(jù)，以及搜狗的低迷業(yè)績預期，我們對百度2016年的核心搜索業(yè)務增長持相對保守態(tài)度。我們預計，2016年百度搜索營收將增長21%，低于之前預期的25%。第一季度營收預計將達到人民幣160億元。

　　O2O開支趨穩(wěn)：另一方面，我們認為，百度O2O相關開支風險正在降低，因為競爭對手采取了相對保守的補貼態(tài)度，開支追求利潤增長。

　　調(diào)整業(yè)績預期：我們將百度2016財年和2017財年營收預期分別調(diào)低3%和5%，主要受搜索業(yè)務增速放緩所致；但將每股攤薄收益預期分別調(diào)高7%和4%，以體現(xiàn)較低的O2O開支。

　　估值：我們繼續(xù)維持百度股票“跑贏大盤”評級，將目標股價從248美元調(diào)低至235美元。