復(fù)星醫(yī)藥(600196)

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　　騰訊證券訊 北京時(shí)間7月31日晚間消息，據(jù)彭博報(bào)道，知情人士稱，印度準(zhǔn)備拒絕復(fù)星醫(yī)藥提出的以13億美元收購一家印度制藥公司的要約。這筆中國在印度最大的收購案將受阻。

　　知情人士透露，由印度總理莫迪主持的經(jīng)濟(jì)事務(wù)內(nèi)閣委員會(huì)，已決定阻止復(fù)星醫(yī)藥收購Gland Pharma的86%股權(quán)。

　　知情人士表示，尚未正式通知兩家公司。由于該消息未公開，知情人士要求匿名。

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　　二度延期 復(fù)星醫(yī)藥收購印度藥企增變數(shù)

　　騰訊財(cái)經(jīng) 作者 李微敖

　　中國醫(yī)藥(600056) 企業(yè)最大的海外并購案——上海復(fù)星醫(yī)藥(集團(tuán))股份有限公司(600196.SH/02196.HK，下稱復(fù)星醫(yī)藥)，以不超過12.61億美元(以2017年7月28日匯率簡單折算，約為85.00億元人民幣)，收購印度藥企 Gland Pharma Limited公司(下稱Gland)一案，被再度延遲。

　　有接近交易的人士對騰訊財(cái)經(jīng)稱，由于近期外部關(guān)系存在變數(shù)緣故，給這一收購案增加了一定的變數(shù)；而復(fù)星醫(yī)藥證券事務(wù)部門則簡單回復(fù)騰訊財(cái)經(jīng)稱，一切以公告為準(zhǔn)。

　　2017年7月27日晚間，復(fù)星醫(yī)藥發(fā)布公告稱，上述收購案目前尚需等待印度經(jīng)濟(jì)事務(wù)內(nèi)閣委員會(huì)( CCEA)審核批準(zhǔn)，所以經(jīng)交易各方協(xié)商，宣布將交易之終止日進(jìn)一步延長至 2017 年 9 月 26 日。

　　2016年7月28日，復(fù)星醫(yī)藥與印度Gland 現(xiàn)有股東等機(jī)構(gòu)簽署協(xié)議，擬以不超過12.61億美元的價(jià)格，收購Gland 公司86.08%的股權(quán)。從金額上看，這一交易是迄今為止，中國內(nèi)地醫(yī)藥企業(yè)所進(jìn)行的最大海外并購案。

　　Gland 成立于1978年，總部位于印度共和國特倫甘納邦海得拉巴市，主要從事注射劑藥品的生產(chǎn)，其是印度第一家獲得美國 FDA 批準(zhǔn)的注射劑藥品生產(chǎn)制造企業(yè)，并獲得全球各大法規(guī)市場的 GMP 認(rèn)證，其業(yè)務(wù)收入主要來自于美國和歐洲，在印度市場同類公司中處于領(lǐng)先地位。

　　根據(jù)復(fù)星醫(yī)藥披露的文件，截至2016年3月31日，Gland的總資產(chǎn)為17,581百萬盧比(以2017年7月28日匯率簡單折算，約為18.47億元人民幣)，所有者權(quán)益(大致可理解為，凈資產(chǎn))為13,942百萬盧比(約為14.65億元人民幣)；2016財(cái)政年度(即2015年4月1日至2016年3月31日)，Gland實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總額13,575百萬盧比(約為14.26元人民幣)，凈利潤3,136百萬盧比(約為3.30億元人民幣)。

　　以上述數(shù)據(jù)簡單衡量，這一收購的市盈率，超過25倍。而復(fù)星醫(yī)藥在A股市場，目前市盈率不到25倍(截至2017年7月28日收盤價(jià))；H股約為21倍。

　　根據(jù)復(fù)星與交易對手簽訂的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，如果這次交易所涉目標(biāo)公司的股份轉(zhuǎn)讓交割先決條件未能于 2017 年 1 月 27 日當(dāng)天前完成，交易各方有權(quán)終止《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。但是，如果在 2017 年 1 月 27 日當(dāng)天，除了印度反壟斷、印度外國投資、美國反壟斷主管部門批準(zhǔn)和中國國家發(fā)展和改革委員會(huì)境外投資核準(zhǔn)以外的，其他條件都已經(jīng)達(dá)成，則終止日自動(dòng)延長至 2017 年 4 月 27 日。

　　2017年4月27日，復(fù)星醫(yī)藥宣布，這一交易，已經(jīng)被中國發(fā)改委批準(zhǔn)，同時(shí)完成了美國、印度兩個(gè)國家的反壟斷申報(bào)。在印度方面，交易已經(jīng)印度外國投資促進(jìn)委員會(huì)( FIPB)審議，并將推薦給印度經(jīng)濟(jì)事務(wù)內(nèi)閣委員會(huì)(CCEA)進(jìn)一步審核批準(zhǔn)。

　　為此，交易雙方?jīng)Q定，將交易終止日延長至今年的7月27日。

　　至7月27日，交易尚待印度經(jīng)濟(jì)事務(wù)內(nèi)閣委員會(huì)( CCEA)審核。交易各方?jīng)Q定，再度延遲，至今年9月26日。

　　有接近交易的人士對騰訊財(cái)經(jīng)稱，由于近期外部關(guān)系存在變數(shù)，給這一收購案增加了一定的變數(shù)，對于能否在9月26日前完成交易，乃至于交易最終是否能夠完成，并無把握。 ：