在2021年四季度出現(xiàn)大幅回調(diào)后，2022年一季度國內(nèi)鋁價再度上行至高位，相關(guān)行業(yè)企業(yè)盈利情況也持續(xù)向好。

　　截至4月26日，Wind中信一級鋁行業(yè)19家已披露一季報的上市公司中，16家業(yè)績同比實現(xiàn)增長，其中8家凈利潤呈現(xiàn)翻倍增長。

　　中國鋁業(yè)(601600)4月26日晚間披露一季報顯示，期內(nèi)公司實現(xiàn)756.21億元，同比增長43.62%；凈利潤15.75億元，同比增長60.52%。

　　中國鋁業(yè)表示，一季度公司營業(yè)收入同比增長，主要為公司自產(chǎn)的氧化鋁、原鋁及貿(mào)易業(yè)務(wù)的原鋁及銅產(chǎn)品價格同比上漲影響。

　　2021年以來，國內(nèi)外鋁金屬產(chǎn)業(yè)持續(xù)強勢，相關(guān)產(chǎn)品價格持續(xù)上行。

　　2021年，伴隨著經(jīng)濟在后疫情時代的快速恢復，需求爆發(fā)式增長，但供應(yīng)鏈未能及時修復，供應(yīng)缺口加大。國內(nèi)外鋁庫存持續(xù)下降，尤其LME鋁庫存更是降至90萬噸以下，創(chuàng)歷史新低。國際鋁現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏，升水大幅度提高。加上全年限電限產(chǎn)遍及全球和能源危機引發(fā)煤炭、石油、天然氣價格暴漲，導致電解鋁成本大幅增加。在多重因素影響下，電解鋁價格不斷創(chuàng)新高。

　　2021年，LME現(xiàn)貨鋁平均價約為2480美元/噸，較2020年上漲45.5%；LME三月期鋁平均價格約為2485美元/噸，較2020年上漲43.3%。

　　國內(nèi)市場方面，2021年國內(nèi)電解鋁價格重心超預期大幅上移。上海金屬交易所電解鋁價格從1月中下旬起快速上漲，至10月份創(chuàng)下了近十五年的高位。期間，盡管國家部委多次點名大宗商品價格問題，實施了拋儲等保供穩(wěn)價措施，價格有所下行，但受行業(yè)內(nèi)減產(chǎn)事件頻出、電價和氧化鋁價格上漲導致電解鋁成本大幅增加、拋儲量不及預期等因素影響，電解鋁價格繼續(xù)上漲。2021年，SHFE當月鋁和三月期鋁的平均價分別為18953元/噸和18898元/噸，較2020年分別上漲34.2%和37.3%。

　　2021年下半年因海外突發(fā)事件頻出和中國部分地區(qū)出現(xiàn)洪災以及出臺限產(chǎn)政策，氧化鋁市場價格也快速上漲，疊加下游電解鋁和氧化鋁主要原材料快速上漲，氧化鋁價格和生產(chǎn)成本均迅速攀升，11月份隨著鋁價下跌而快速下跌。

　　2021年，國際氧化鋁高價為484美元/噸，低價為269美元/噸，全年均價331美元/噸，較2020年上漲21.8%。

　　在此背景下，2021年中國鋁業(yè)實現(xiàn)凈利潤50.80億元，較上年盈利7.64億元增利43.16億元，主要因氧化鋁及電解鋁毛利同比大幅上漲。同時，該公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入2697億元，較上年同期的1860億元增加837億元。

　　受煤炭價格強勢監(jiān)管影響，2021年10月中下旬電解鋁價格急劇下挫，跌至5個月的低位，12月上旬觸底反彈，跌幅有所收窄。2022年一季度，鋁價再度回暖，國內(nèi)期貨市場上滬鋁主力合約價格從年初的約20000萬/噸，漲至三月初24240元/噸的高點。