投資觀察：

　　大盤(pán)短期調(diào)整反復(fù) 暫審慎操作

　　受新股集中發(fā)行等因素影響，上周滬深兩市震蕩調(diào)整，個(gè)股出現(xiàn)普跌。截至6月19日收盤(pán)，上證指數(shù)、深證綜指、中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲幅分別為-13.32%、-12.69%、-14.36%和-14.99%。分析認(rèn)為，A股的調(diào)整，是多項(xiàng)因素疊加的結(jié)果，看似出乎意料，其實(shí)在情理之中。新股發(fā)行注冊(cè)制漸行漸近，IPO供應(yīng)速度加快，同時(shí)多家上市公司大股東拋出減持計(jì)劃，股票供給有所增加。資金供應(yīng)方面，貨幣政策工具出現(xiàn)細(xì)微變化，上周到期的約6700億元中期借貸便利未全部續(xù)做，打破了流動(dòng)性持續(xù)寬松的預(yù)期，加上新股申購(gòu)凍結(jié)了大量資金，讓A股暫時(shí)處于“錢(qián)緊”態(tài)勢(shì)。另外，市場(chǎng)前期的快步上揚(yáng)推高了價(jià)值中樞，技術(shù)上有回調(diào)整理的需要，有關(guān)“深交所成交量統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整致股市大跌”等市場(chǎng)謠言，增加了投資者的恐慌情緒。這些因素，在不同程度上阻滯了資金推動(dòng)牛市上行的步伐。

　　研究機(jī)構(gòu)指出，中國(guó)股市根本的上行動(dòng)力來(lái)自于深層次的改革與創(chuàng)新，只要這個(gè)邏輯不變，無(wú)論短期內(nèi)市場(chǎng)如何漲落，投資者大可不必因大漲而瘋狂，也不必因大落而恐慌。短期而言，隨著大盤(pán)持續(xù)調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，預(yù)計(jì)大盤(pán)本周調(diào)整反復(fù)，但個(gè)股操作難度不小。策略上，暫審慎操作，觀望為主，對(duì)前期漲幅較大的高估值品種可逢高減倉(cāng)，倉(cāng)位較輕的投資者可適當(dāng)關(guān)注金融、國(guó)企改革、環(huán)保、食品飲料等板塊中的優(yōu)質(zhì)品種調(diào)整后的機(jī)會(huì)。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：

　　1、【國(guó)企改革】央企四項(xiàng)改革試點(diǎn)方案將出　相關(guān)個(gè)股受益

　　據(jù)媒體報(bào)道，央企“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)的具體實(shí)施方案近期就會(huì)對(duì)外公布，參與試點(diǎn)的6家央企已按照“一企一策”的原則，有針對(duì)性地制定了集團(tuán)公司和下屬企業(yè)的改革措施。此外，根據(jù)具體形勢(shì)，國(guó)企改革試點(diǎn)企業(yè)還有望擴(kuò)容。

　　解讀：業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案出臺(tái)時(shí)點(diǎn)越來(lái)越近，國(guó)資改革即將由制度制定轉(zhuǎn)入縱深推進(jìn)階段，改革紅利加速釋放可期?？申P(guān)注兩條主線，一是首批納入央企改革試點(diǎn)的六大集團(tuán)下屬公司，二是有望納入試點(diǎn)擴(kuò)容名單的央企。

　　相關(guān)上市公司包括：瑞泰科技（002066）、國(guó)投新集（601918）、國(guó)投電力（600886）、深科技（000021）、上海貝嶺（600171）等。

　　2、【電商概念】國(guó)辦印發(fā)跨境電商指導(dǎo)意見(jiàn) 綜合試驗(yàn)區(qū)將擴(kuò)大試點(diǎn)

　　國(guó)務(wù)院辦公廳20日印發(fā)促進(jìn)跨境電子商務(wù)健康快速發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)，提出十二條發(fā)展措施。其中要求用“互聯(lián)網(wǎng)+外貿(mào)”實(shí)現(xiàn)優(yōu)進(jìn)優(yōu)出，通過(guò)優(yōu)化通關(guān)流程，規(guī)范進(jìn)出口稅收政策和完善電子商務(wù)支付結(jié)算管理等方面，鼓勵(lì)有實(shí)力企業(yè)做大做強(qiáng)。同時(shí)，要做好跨境電子商務(wù)的中長(zhǎng)期總體發(fā)展規(guī)劃，全力推動(dòng)中國(guó)（杭州）跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)和海峽兩岸電子商務(wù)經(jīng)濟(jì)合作實(shí)驗(yàn)區(qū)建設(shè)，適時(shí)擴(kuò)大試點(diǎn)。

　　解讀：跨境電商 近期獲得政府的多次大力推進(jìn)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看其有著相當(dāng)大的發(fā)展空間。據(jù)商務(wù)部預(yù)測(cè)，2016年我國(guó)跨境電商進(jìn)出口額將增長(zhǎng)至6.5萬(wàn)億元，年增速超30%，呈快速上升態(tài)勢(shì)。

　　相關(guān)上市公司包括：外運(yùn)發(fā)展（600270）、華貿(mào)物流（603128）、小商品城（600415）、跨境通（002640）等。

　　公司資訊：

　　錦龍股份（000712）：參股公司東莞證券IPO申請(qǐng)獲受理

　　錦龍股份持有40%股權(quán)的東莞證券已向證監(jiān)會(huì)提交IPO申請(qǐng)材料，并于19日領(lǐng)取了受理通知書(shū)。

　　浙江鼎力（603338）：中期高送轉(zhuǎn) 擬10轉(zhuǎn)15派1元

　　浙江鼎力發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東許樹(shù)根提議公司2015年半年度利潤(rùn)分配預(yù)案為，以截至2015年6月30日浙江鼎力總股本6500萬(wàn)股為基數(shù)，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增15股，同時(shí)以未分配利潤(rùn)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣1元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利650萬(wàn)元。