投資觀察：

　　利率存款準(zhǔn)備率罕見雙降 有助于股市企穩(wěn)

　　央行宣布，從28日起，將一年期存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，并定向降準(zhǔn)0.5個百分點，鼓勵金融機(jī)構(gòu)信貸支持三農(nóng)和小微企業(yè)。央行研究局局長陸磊稱，數(shù)量型工具與價格型工具同步運用，體現(xiàn)了對宏觀經(jīng)濟(jì)運行和金融穩(wěn)定的充分權(quán)衡。

　　分析人士表示，這是6年多以來的首次利率與存準(zhǔn)率雙降。降息能直接減少企業(yè)利息支出，據(jù)測算此次定向降準(zhǔn)可釋放基礎(chǔ)貨幣逾1200億元，乘數(shù)效應(yīng)下放出總資金量6000至7000億元。目前改革紅利釋放、流動性總體充裕、居民增配權(quán)益類資產(chǎn)的基本格局未變，兩率雙降在股市急跌后出臺，有助于穩(wěn)定市場情緒。

　　有分析指出，央行的此次“雙降”，無疑將直接逆轉(zhuǎn)流動性持續(xù)惡化預(yù)期，極大地制止恐慌情緒的持續(xù)蔓延。首先，流動性進(jìn)場途徑將更多地由場外配資轉(zhuǎn)向融資融券。過去一周的劇烈波動，極大地強(qiáng)化了市場參與各方對杠桿、場外配資等的感性認(rèn)識，相信相關(guān)監(jiān)管強(qiáng)化舉措不會因此半途而廢。而經(jīng)前期持續(xù)整頓、規(guī)范后，券商兩融業(yè)務(wù)的安全性、可控性大為提高，有望獲得更多青睞，成為未來新增資金的主要來源。其次，在注冊制年底落地的預(yù)期下，存量IPO存在強(qiáng)烈的釋放需求，其對場內(nèi)流動性的負(fù)面作用正在逐步累積；而高波動市況下，穩(wěn)定的打新收益率，無疑將吸引更多投資者參與其中，這意味造就本輪“水?！钡氖袌龉┬瓒艘蛩卣诎l(fā)生微妙變化。鑒于上述考量，A股運行或由此從原來的“瘋牛、快?！敝鸩较颉胺€(wěn)牛、慢?！备窬肿尪?，投資者應(yīng)對下半年指數(shù)高度放低預(yù)期，同時細(xì)致觀察恐慌后，資金對不同標(biāo)的的“投票結(jié)果”，再定自身行止。

　　行業(yè)動態(tài)：

　　1、央行降息并定向降準(zhǔn) 受益板塊分析

　　事件：自2015年6月28日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.85%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2%；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時，28日起有針對性地對金融機(jī)構(gòu)實施定向降準(zhǔn)。

　　（1）房地產(chǎn)板塊

　　市場普遍認(rèn)為雙降對于地產(chǎn)股來說屬于利好。從供給端來講，雙降之后，有利于降低房地產(chǎn)開發(fā)商的財務(wù)費用；從需求端來講，降息降準(zhǔn)有利于減輕人們購買房地產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，從而刺激消費者買房。

　　相關(guān)上市公司包括：保利地產(chǎn)（600048）、萬科A（000002）、首開股份（600376）、榮盛發(fā)展（002146）等。

　?。?）有色金屬

　　機(jī)構(gòu)分析表示，降息有助于提升有色金屬行業(yè)與公司的業(yè)績及業(yè)績前景。降息減輕有色金屬行業(yè)債務(wù)與財務(wù)壓力。有色金屬行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)的代表之一，資產(chǎn)負(fù)債率較高，降息將減少行業(yè)和公司的資金成本和利息支出，直接影響公司和行業(yè)的利潤水平。此外，降息將提振有色需求及前景。降息將有效地刺激投資，提升房地產(chǎn)等市場需求，穩(wěn)定、提振市場對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，從而提升對有色金屬行業(yè)的需求。

　　相關(guān)上市公司包括：中國鋁業(yè)（601600）、江西銅業(yè)（600362）、中金嶺南（000060）、鋅業(yè)股份（000751）等。

　　（3）券商板塊

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，非銀板塊作為降息降準(zhǔn)的主要受益者，將迎來反彈。對于券商來說，降息降準(zhǔn)雙政策出擊，超預(yù)期，繼續(xù)釋放流動性，市場擔(dān)憂政策轉(zhuǎn)向利空落空，市場預(yù)期回歸。降息利于激活交易量和降低券商融資成本，利好經(jīng)紀(jì)兩融業(yè)務(wù)。

　　相關(guān)上市公司包括：國元證券（000728）、東興證券（601198）、西部證券（002673）、華泰證券（601688）等。

　　2、【民營銀行】銀監(jiān)會發(fā)文鼓勵民資入股銀行　關(guān)注相關(guān)受益股

　　銀監(jiān)會26日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)民營銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見》，意見鼓勵民間資本入股現(xiàn)有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，支持民間資本通過增資擴(kuò)股、股權(quán)受讓、二級市場增持等方式進(jìn)入現(xiàn)有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，依法合規(guī)推進(jìn)混合所有制改革；積極推動具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)，提高審批效率，進(jìn)一步豐富和完善銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)體系，激發(fā)民營經(jīng)濟(jì)活力。

　　解讀：機(jī)構(gòu)表示，《指導(dǎo)意見》的正式發(fā)布，明確了民營資本進(jìn)入銀行業(yè)的具體“門檻”，有利于民營銀行的標(biāo)準(zhǔn)化、大規(guī)模推廣。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，民營銀行的設(shè)立有助于完善我國金融體系，強(qiáng)化對小微企業(yè)、“三農(nóng)”的扶持力度；民營銀行的健康發(fā)展將有利于金融支持大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)新。

　　相關(guān)上市公司包括：華峰氨綸（002064）、金發(fā)科技（600143）、健康元（600380）、順發(fā)恒業(yè)（000631）等。

　　公司資訊：

　　中葡股份（600084）：控股股東增持近2200萬股

　　中葡股份控股股東于6月25日、26日以11.55元每股的價格買入公司2199.6萬股，增持比例為1.96%。未來半年內(nèi)將擇機(jī)增持，1年內(nèi)合計增持比例不超過2%（含本次）。

　　雄韜股份（002733）：積極尋求鋰電領(lǐng)域并購

　　據(jù)悉，雄韜股份希望通過并購實現(xiàn)做大做強(qiáng)蓄電池產(chǎn)業(yè)，特別是鋰離子新能源產(chǎn)業(yè)是公司的重點工作之一。目前公司正在積極尋求合適的并購對象，主要是公司產(chǎn)品、技術(shù)和市場等互補(bǔ)的公司。

　　大力發(fā)展鋰離子電池是公司的經(jīng)營計劃之一，公司正在進(jìn)行鋰電方面的擴(kuò)產(chǎn)工作，希望未來EV動力鋰電產(chǎn)品占比60%、通訊類鋰電產(chǎn)品占比20%、其他產(chǎn)品占比20%。公司現(xiàn)階段主要著重于國內(nèi)的鋰電產(chǎn)能擴(kuò)建，但未來不排除在境外建設(shè)鋰電生產(chǎn)基地。