繼山東信托與客戶簽訂財(cái)富傳承財(cái)產(chǎn)信托協(xié)議之后，12月1日，中信信托與信誠壽險(xiǎn)再次聯(lián)手，繼去年首創(chuàng)保險(xiǎn)金信托模式，繼續(xù)升級推出生存金信托，將客戶的生前身后財(cái)富傳承方案一攬子承包。

　　在轉(zhuǎn)型背景下，壽險(xiǎn)保險(xiǎn)信托為新的信保合作打開了突破口，壽險(xiǎn)信托能為投資者帶來哪些服務(wù)?與傳統(tǒng)的保險(xiǎn)，信托產(chǎn)品有何不同?是否具備了長期發(fā)展的條件?為了更進(jìn)一步了解信托公司的這一轉(zhuǎn)型探索的內(nèi)情，日前，《投資者報(bào)》記者采訪了壽險(xiǎn)信托發(fā)行公司及相關(guān)專家。

　　Mini家族信托產(chǎn)物

　　與家族信托動輒三五千萬的高門檻相比，壽險(xiǎn)信托百萬的保費(fèi)，不僅大大降低了準(zhǔn)入門檻，且延續(xù)了家族信托在財(cái)富管理與傳承方面的功能。

　　根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)真正的壽險(xiǎn)保險(xiǎn)信托僅3只，有關(guān)服務(wù)仍在初創(chuàng)和探索階段。

　　2014年，中信信托和信誠人壽聯(lián)手，面向信誠人壽歷史保額累積達(dá)800萬及以上客戶推出了國內(nèi)首款保險(xiǎn)金信托，開拓了保險(xiǎn)金信托的合作模式。在此基礎(chǔ)上，近日二者再次合作推出升級版的生存保險(xiǎn)金信托。

　　與此同時(shí)，今年11月，山東信托與深圳客戶簽訂財(cái)富傳承財(cái)產(chǎn)信托協(xié)議，亦屬于保險(xiǎn)金信托范疇。

　　據(jù)悉，保險(xiǎn)金信托是對保險(xiǎn)行為的再次保護(hù)。投保人通過對保單的投保資金和理賠資金的信托化管理，將資金嚴(yán)格隔離并引入專業(yè)監(jiān)管人，有效維護(hù)保費(fèi)繳納和受益人員的延續(xù)性，并按投保人事先訂立的意志，對受益人獲取和使用保險(xiǎn)金進(jìn)行引導(dǎo)和控制。

　　與傳統(tǒng)的保險(xiǎn)資金投資購買信托產(chǎn)品不同，壽險(xiǎn)信托是替具有一定財(cái)富積累的家庭或個(gè)人的保險(xiǎn)金提供信托服務(wù)，但不包括企業(yè)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老保險(xiǎn)資金等與信托合作。

　　例如，2014年7月，百瑞信托與中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)也出過一只“百瑞安鑫1號單一資金信托”，但這款產(chǎn)品功能并非家族財(cái)產(chǎn)的傳承，只能算作信保合作項(xiàng)目。

　　“壽險(xiǎn)保險(xiǎn)信托可以理解為信托公司通過與保險(xiǎn)公司合作，給購買大額保單的客戶提供定制化服務(wù)，這些服務(wù)的功能主要是對保險(xiǎn)理賠資金的保值增值、保管與分配等，確實(shí)存在一定的服務(wù)價(jià)值。在未來，擁有大額保單的人群數(shù)量逐步增加，‘信托+保險(xiǎn)’的市場空間巨大，前景可觀?！? 格上理財(cái)研究員樊迪對《投資者報(bào)》記者說。

　　突破保險(xiǎn)限制

　　保險(xiǎn)與信托的結(jié)合能走多遠(yuǎn)?在業(yè)內(nèi)看來，面對當(dāng)下傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭加劇，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力升級的現(xiàn)狀，保險(xiǎn)金信托通過與保險(xiǎn)公司的跨界合作，整合各類金融機(jī)構(gòu)資源，無疑給信托轉(zhuǎn)型拓寬了一條路。

　　“保險(xiǎn)金信托是除家族信托外，又一項(xiàng)信托實(shí)踐其財(cái)富管理功能的業(yè)務(wù)，是信托回歸本源業(yè)務(wù)的一項(xiàng)積極的嘗試?！狈险f。

　　“目前的保險(xiǎn)金信托并不復(fù)雜，主要是將保險(xiǎn)金轉(zhuǎn)移給第三方管理，畢竟受益人拿到錢可能存在被侵占現(xiàn)象，信托作為金融機(jī)構(gòu)按信托合同約定辦事，觸犯道德風(fēng)險(xiǎn)的幾率相較個(gè)人更低?！毙磐袑?shí)務(wù)專家唐琪對本報(bào)記者說。

　　從保險(xiǎn)角度，信托模式為保險(xiǎn)產(chǎn)品帶來了更多選擇的可能。

　　“單一金融產(chǎn)品并不能滿足高凈值客戶的綜合性需求，保險(xiǎn)產(chǎn)品只有在綜合解決方案中找定位、找優(yōu)勢?！?/p>

　　信誠人壽有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，保險(xiǎn)金信托主要是將終身壽險(xiǎn)的保障性、杠桿性優(yōu)勢與信托的受益人擴(kuò)充、資產(chǎn)隔離、前置傳承計(jì)劃等優(yōu)勢相結(jié)合，為高凈值客戶解決了人身保障、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、降低稅負(fù)負(fù)擔(dān)、財(cái)富安全保障、企業(yè)資產(chǎn)隔離、婚姻財(cái)富保全等需求。

　　“升級后的保險(xiǎn)金信托服務(wù)能夠設(shè)置更加合理的用款規(guī)劃，便于更好地實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)金對于受益人的支持和保護(hù)，預(yù)防受益人未來不能很好把持財(cái)富的狀況，并幫助客戶進(jìn)行財(cái)富的跨代交接?！敝行判磐杏嘘P(guān)人士對記者說。

　　啟元財(cái)富投資分析總監(jiān)汪鵬也指出，保險(xiǎn)金信托的亮點(diǎn)在于利用信托制度將保險(xiǎn)利益的體現(xiàn)更加個(gè)性化，其核心在于按照委托人的意愿對信托資產(chǎn)進(jìn)行管理，幫助委托人實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的隔離與傳承。

　　“委托人一旦把資產(chǎn)交付信托公司管理，該資產(chǎn)的所有權(quán)就不再歸他本人，但相應(yīng)地收益依然根據(jù)他的意愿收取和分配。即使遇到離婚分家產(chǎn) 、意外死亡或企業(yè)財(cái)務(wù)糾紛等情況，這筆錢都將獨(dú)立存在，不受影響，實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制等合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能?！?/p>

　　而保險(xiǎn)金吸引高凈值人群的另一個(gè)特色就是為家族成員設(shè)定行為規(guī)范，符合的予以獎勵和支持、不符合的削弱和取消其權(quán)益，敦促受益人必須達(dá)成某些任務(wù)。

　　汪鵬指出保險(xiǎn)金信托在多方面突破了保險(xiǎn)產(chǎn)品的自身限制。

　　“尚未出生的人也可以作為受益人，保險(xiǎn)金在全部支付之前，在信托公司的管理下仍能夠?qū)崿F(xiàn)保值增值，支付的方式可以附加各種期限和前提條件，這些都為原本冰冷的保險(xiǎn)金元素注入了人文關(guān)懷。”汪鵬說。

　　模式尚難復(fù)制

　　隨著社會財(cái)富的增加，大量的私人財(cái)富報(bào)告、高凈值人群分析報(bào)告顯示，高凈值人群對其目前的財(cái)富保障安排有所顧慮，更關(guān)注財(cái)富傳承，因此保險(xiǎn)金信托存在巨大的市場。

　　但是，由于保險(xiǎn)金信托的一些特殊性，基本都是定制服務(wù)，需要合適的載體，目前規(guī)模試水的也只有中信信托一家，而信誠人壽利用中信集團(tuán)強(qiáng)大的金融背景及集團(tuán)內(nèi)協(xié)同，與中信信托一起針對高凈值客戶的財(cái)富傳承需求。

　　“從目前的市場情況來看，大眾的觀念是否能跟上、相關(guān)法律制度是否完善，產(chǎn)品是否可復(fù)制化都是影響未來市場發(fā)展的重要因素。” 樊迪說。