作為科創(chuàng)板的一項制度創(chuàng)新，后續(xù)投資制度不僅是證券公司“增加收入”的機會，也是對投資銀行實力的一次考驗。證券公司主要通過另類投資子公司投資科創(chuàng)板的新股。因此，證券公司增加對另類投資子公司和新建子公司的投資并不罕見。今年，兩家上市證券公司搶先布局。下一步，證券公司另類投資子公司的業(yè)務(wù)范圍有望得到適當(dāng)優(yōu)化，另類投資子公司的發(fā)展機會將進一步改善。

　　 自2019年7月22日科創(chuàng)板開業(yè)以來，迄今已有100多家企業(yè)在成交上市，總市值達(dá)2.94萬億元。從股價表現(xiàn)來看，科創(chuàng)板有51家上市公司的股價翻了一番，而其中有12家上市公司在漲幅的股價超過300%。科創(chuàng)板股價的積極投資氛圍也使證券公司實現(xiàn)了可觀的浮動利潤。截至發(fā)布之時，34家證券公司通過選擇子公司和投資科創(chuàng)板企業(yè)，實現(xiàn)了64.33億元的浮動利潤。

　　 在注冊制推廣過程中，股權(quán)有更好的政策機會投資迎來趙亞赟， 中信改革與發(fā)展研究基金會研究員在接受記者采訪時表示，“這相當(dāng)于為股權(quán)投資者提供了一個新的退出場所，這是一個非常大的機會。試點注冊制，減少審批流程和成本，是一件特別好的事情。最讓股權(quán)投資者驚訝的是，科創(chuàng)板對持續(xù)盈利沒有嚴(yán)格要求，這不僅有利于股權(quán)，投資者持有的高科技項目，還鼓勵投資創(chuàng)新項目。對整個，中國和股權(quán)投資市場的影響非常顯著。當(dāng)然，股權(quán)對投資的選擇也有更高的要求。畢竟，創(chuàng)新業(yè)務(wù)比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更難把握，對創(chuàng)新項目的投資也必然會面臨更激烈的競爭。”

　　至少17家券商子公司

　　跟投科創(chuàng)板浮盈過億元

　　 截至發(fā)布時，已有104家公司成功登陸科創(chuàng)板上市。證券公司的34家另類子公司參與了后續(xù)投資，總浮動利潤為64.33億元。然而，其中證券公司的四家子公司目前在參與科創(chuàng)板上市公司后續(xù)行動時處于“浮動虧損”狀態(tài)

　　 券商總部具有資本規(guī)模優(yōu)勢，其另類投資子公司已成為股權(quán)在科創(chuàng)板市場的主流投資機構(gòu)。具體來說，中金中金財富證券目前的浮動利潤最高，為12.75億元。《中金財富》證券在科創(chuàng)板投資了14只股票，它們是【華峰測控(688200)、股吧】，金山辦公，杰普特，澤璟制藥，聚辰股份，其中和金山辦公給中金財富證券帶來了最高的浮動利潤，達(dá)到4.84億元。

　　 海通證券海通創(chuàng)新證券投資緊隨其后，浮動利潤為7.28億元。其中和中微公司給公司帶來了3.78億元的浮動利潤。

　　 國泰君安國泰君安證裕投資公司以7.14億元的浮動利潤排名第三。該公司在科創(chuàng)板投資了6股，安恒信息帶來了最高的浮動利潤，達(dá)到3.55億元。

　　 此外，中信證券中信證券投資(以下簡稱“中信證投”)投資了9只科創(chuàng)板股票，實現(xiàn)了5.53億元的浮動利潤。瀾起科技給中信證券投資帶來了最高的浮動利潤，達(dá)到2.47億元。值得一提的是，中信證券投資公司2019年業(yè)績非常好，營業(yè)收入18.95億元，凈利潤13.02億元，貢獻(xiàn)了中信證券數(shù)據(jù)凈利潤的10.65%，表明中信證券投資公司2018年有28名員工，實現(xiàn)凈利潤6.03億元。2019年，中信證券投資有限公司只有22名員工，在減少6名員工的同時，創(chuàng)造了7億元的額外凈利潤。

　　 此外，券商子公司跟投科創(chuàng)板上市公司浮盈超過1億元的還有不少，包括中信建投旗下的中信建設(shè)投資、海通證券旗下的海通創(chuàng)新證券投資、招商證券旗下的招商證券投資、天風(fēng)證券旗下的天風(fēng)創(chuàng)新投資、東方證券旗下的東方證券創(chuàng)新投資、華泰證券旗下的華泰創(chuàng)新投資、民生證券旗下的民生證券投資、國信證券旗下的國信資本、廣發(fā)證券旗下的廣發(fā)乾和投資、國金證券旗下的國金創(chuàng)新投資、光大證券旗下的光大富尊投資、安信證券旗下的安信證券投資、華菁證券旗下的華菁證券投資等13家。

　　券商“加碼”布局  增資新設(shè)另類投資子公司

　　 當(dāng)然，追隨科創(chuàng)板不是單向的賭注，更不用說24個月的鎖定期了。目前，久日新材，【卓越新能(688196)、股吧】，杰普特和中國電研，這四家科創(chuàng)板公司的股票“闖入”給以下四家經(jīng)紀(jì)子公司帶來了浮虧。

　　 2019年，上交所正式推出科創(chuàng)板，并在保薦機構(gòu)試行關(guān)聯(lián)子公司后續(xù)投資制度。為此，從2019年開始，證券公司一直在增加另類投資子公司的數(shù)量。除了為新機構(gòu)做準(zhǔn)備，許多證券公司還增加了另類投資子公司的資本。今年也不例外。兩家證券公司今年采取了新舉措。

　　 4月27日，國海證券完成了另類投資子公司國海證券投資的設(shè)立，注冊資本10億元。5月14日，東方證券宣布完成對全資子公司上海東方證券創(chuàng)新投資有限公司增資8億元，注冊資本由50億元變更為58億元。事實上，東方證券去年將子公司的資本增加了20億元。

　　 據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2019年，許多證券公司增加了另類投資子公司的資本。其中和華泰證券已將華泰創(chuàng)新投資的注冊資本從5億元增加到35億元。東方證券已將東證創(chuàng)投的注冊資本從30億元增加到50億元。中國銀河將銀河和源匯的注冊資本從15億元增加到30億元。華西證券計劃將華西銀峰的注冊資本從10億元增加到20億元。

　　 關(guān)于科創(chuàng)板在股權(quán)，的投資前景，“由于國內(nèi)和國際環(huán)境的變化，中國的股權(quán)投資市場都將更重視在科創(chuàng)板上市，而非納斯達(dá)克?？梢灶A(yù)計，科創(chuàng)板將會迅速成長，未來規(guī)模甚至可能會超過創(chuàng)業(yè)板和中小板，培養(yǎng)出很多類似阿里、騰訊的巨無霸科技公司，成為東方納斯達(dá)克市場。”