近日，中芯國(guó)際、晶升股份披露發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案并復(fù)牌，成為科創(chuàng)板并購(gòu)的最新案例。數(shù)據(jù)顯示，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板新披露并購(gòu)交易134單，2025年以來(lái)新增73單，交易標(biāo)的更趨多元，疊加近期頭部企業(yè)密集參與，科創(chuàng)板并購(gòu)重組活力持續(xù)釋放。

　　近期并購(gòu)披露迎高峰，頭部企業(yè)積極布局

　　隨著半年報(bào)披露收官及二級(jí)市場(chǎng)企穩(wěn)回升，科創(chuàng)板并購(gòu)重組迎來(lái)披露“小高峰”，8月以來(lái)新增披露15單，已披露交易金額超24億元，半數(shù)為發(fā)股類或現(xiàn)金重大類資產(chǎn)重組，華虹公司、中芯國(guó)際等頭部企業(yè)的重磅交易尤為引人關(guān)注。

　　8月31日，華虹公司披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購(gòu)上海華力微97.4988%股權(quán)預(yù)案。華力微專注12英寸集成電路晶圓代工，為通信、消費(fèi)電子等領(lǐng)域提供技術(shù)解決方案，交易完成后上市公司將新增3.8萬(wàn)片/月的65/55nm、40nm產(chǎn)能。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉既履行了科創(chuàng)板上市時(shí)解決業(yè)務(wù)重疊的承諾，也有望在工藝優(yōu)化、良率提升等方面形成協(xié)同，進(jìn)一步增強(qiáng)客戶服務(wù)能力。

　　9月9日，中芯國(guó)際披露發(fā)行股份收購(gòu)中芯北方49%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)100%控股。中芯北方深耕集成電路工藝技術(shù)開(kāi)發(fā)，2024年?duì)I業(yè)收入129.79億元，同比增長(zhǎng)12.12%，歸母凈利潤(rùn)16.82億元，同比增長(zhǎng)187.52%。作為上市公司體內(nèi)優(yōu)質(zhì)盈利產(chǎn)能，此次收購(gòu)將進(jìn)一步提升資產(chǎn)質(zhì)量，鞏固行業(yè)地位。

　　除龍頭企業(yè)外，其他公司也通過(guò)并購(gòu)整合資源、拓寬領(lǐng)域。8月30日，泰凌微披露收購(gòu)磐啟微100%股權(quán)預(yù)案，雙方同屬低功耗無(wú)線物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，泰凌微將融合對(duì)方在超低功耗、高射頻靈敏度等方面的技術(shù)，強(qiáng)化在低功耗藍(lán)牙、Zigbee等產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。8月4日，芯導(dǎo)科技擬通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金收購(gòu)瞬雷科技，將業(yè)務(wù)從消費(fèi)電子拓展至汽車電子、安防儀表等泛工業(yè)領(lǐng)域，以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

　　前期項(xiàng)目加速落地，標(biāo)桿案例樹(shù)立信心

　　“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，科創(chuàng)板并購(gòu)重組功能持續(xù)深化，前期項(xiàng)目加快落地，截至目前134單交易中已有80單完成，“虧收虧”、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同整合等案例落地，為市場(chǎng)樹(shù)立標(biāo)桿，積累經(jīng)驗(yàn)。

　　9月5日，芯聯(lián)集成收購(gòu)芯聯(lián)越州72.33%股權(quán)完成交割，成為收購(gòu)未盈利資產(chǎn)的標(biāo)志性案例。標(biāo)的公司采用市場(chǎng)法估值，充分體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力資產(chǎn)的估值創(chuàng)新性和技術(shù)價(jià)值。交易后，上市公司將一體化管理自身10萬(wàn)片/月與標(biāo)的公司7萬(wàn)片/月的8英寸硅基產(chǎn)能，強(qiáng)化車規(guī)級(jí)IGBT、SiC模塊等全產(chǎn)業(yè)鏈布局，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)首個(gè)8英寸SiC器件規(guī)?；慨a(chǎn)，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)突破。

　　同日，華海誠(chéng)科收購(gòu)衡所華威70%股權(quán)的交易獲上交所重組委審議通過(guò)并提交證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。兩家公司分居半導(dǎo)體環(huán)氧塑封料國(guó)內(nèi)出貨量第二、第一位，交易完成后年產(chǎn)銷量有望突破2.5萬(wàn)噸，躍居全球第二。因雙方同屬同一細(xì)分領(lǐng)域，為提升整合效果，交易未設(shè)置業(yè)績(jī)承諾和減值補(bǔ)償，彰顯對(duì)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。

　　長(zhǎng)盈通收購(gòu)生一升光電100%股權(quán)的交易效率顯著提升，自5月中旬上交所受理至9月初證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，僅用三個(gè)多月，體現(xiàn)出科創(chuàng)板并購(gòu)重組審核的高效與規(guī)范。此外，滬硅產(chǎn)業(yè)收購(gòu)新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿相關(guān)股權(quán)的交易，將于9月12日接受并購(gòu)重組委審議。作為典型“虧收虧”案例，上市公司是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體硅片龍頭企業(yè)，標(biāo)的公司為上市公司二期300mm大硅片項(xiàng)目的核心實(shí)施主體，目前尚未盈利。本次交易后，上市公司將實(shí)現(xiàn)對(duì)300mm大硅片全產(chǎn)業(yè)鏈的控制。