不動產(chǎn)信托，房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）于1960年在美國成立，旨在允許投資者參與大規(guī)模的房地產(chǎn)投資。這些房產(chǎn)大多主要產(chǎn)生長期穩(wěn)定的租金收入。房地產(chǎn)投資信托基金是建立在信托結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，但有公司稅。它可以是開發(fā)商，也可以是房地產(chǎn)管理公司，但通常兩者都會經(jīng)營。想要了解更多可以看下中國投資環(huán)境

　　房地產(chǎn)投資信托有什么共同點，要被歸類為房地產(chǎn)投資信托基金，需要滿足以下要求：

　　信托基金必須將至少90％的稅前收入分配給股東；信托基金至少四分之三的資產(chǎn)必須是房地產(chǎn)或相關(guān)投資，四分之三的收入必須來自這些資產(chǎn)；信托基金必須至少有100名股東，且不得有5名股東持有超過50％的股份；信托基金在法律上必須是法人。

　　一般REIT不在公司層面收取所得稅，這叫稅收轉(zhuǎn)嫁實體.這意味著無論REIT賺多少錢，它都不必為其收入繳納一分稅，稅收都是按個人水平征收的。REIT稅在收益分配給投資者后征收。大多數(shù)REIT會選擇分配自己的全部收入。這就是為什么大多數(shù)房地產(chǎn)投資信托的股息收益率高于平均水平。一般來說，這個REIT只會投資國內(nèi)資產(chǎn)。

　　房地產(chǎn)投資信托的區(qū)別

　　房地產(chǎn)投資信托基金一般分為股權(quán)和債券。股權(quán)房地產(chǎn)投資信托基金的投資者實際上是房地產(chǎn)投資信托基金投資的房地產(chǎn)的持有人，而債券房地產(chǎn)投資信托基金的投資者本質(zhì)上是抵押貸款。雖然有些房地產(chǎn)投資信托基金會選擇債券或兩種模式的混合運作模式，但絕大多數(shù)的房地產(chǎn)投資信托基金都是股權(quán)類型的，所以本文討論的房地產(chǎn)投資信托基金都是股權(quán)的，而且由于各國針對房地產(chǎn)投資信托基金的法律略有不同，所以在操作上也發(fā)生了一些變化。例如，在加拿大房地產(chǎn)投資信托基金只存在股權(quán)，不能涉及發(fā)展債權(quán)。

　　房地產(chǎn)投資信托的延伸

　　大多數(shù)房地產(chǎn)投資信托基金專注于特定類型的財產(chǎn)。最常見的是工業(yè)園區(qū)、公寓、寫字樓和零售商店。由于2008年后的長期低利率，REIT普遍受到追捧。然而，由于電子商務(wù)，的影響，零售商店的業(yè)績直線下降。

　　房地產(chǎn)投資信托的投資風(fēng)險

　　利率風(fēng)險—

　　加息對REIT股價不利。投資者在購買收益型投資時，期望收益超過無風(fēng)險投資（如國債）的收益。無風(fēng)險投資回報會增加REIT回報。因為價格與收益率，成反比，更高的收益率將推低股價。

　　經(jīng)濟風(fēng)險—

　　大部分房產(chǎn)都是長期租賃，初始租賃期一般為5-10年（公寓除外），內(nèi)置自動增租功能。正是這種經(jīng)濟敏感度低的特點，導(dǎo)致了經(jīng)濟規(guī)律發(fā)生變化時轉(zhuǎn)型緩慢。

　　監(jiān)管風(fēng)險——REIT的業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)開發(fā)，行業(yè)法規(guī)的影響非常明顯。這可以支持也可以反對REIT的發(fā)展。