導(dǎo)語(yǔ)：12月初國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，玉米與替代品價(jià)差不斷拉大，下游部分飼料企業(yè)使用替代品意向提升，成為近期制約下游市場(chǎng)需求的重要因素。

　　玉米行情走勢(shì)偏強(qiáng)，業(yè)者對(duì)后期價(jià)格回落預(yù)期低

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，12月3日全國(guó)玉米均價(jià)收于2537.75元/噸，環(huán)比上月漲幅3.88%，同比去年漲幅39.04%。

　　上周東北東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格上累計(jì)上漲80-140元/噸。南方市場(chǎng)玉米價(jià)格跟隨產(chǎn)區(qū)實(shí)現(xiàn)一輪上漲過(guò)程，累計(jì)上漲20-90元/噸。

　　南方市場(chǎng)以跟隨產(chǎn)區(qū)調(diào)整為主，目前市場(chǎng)挺價(jià)氛圍火熱，業(yè)者對(duì)傳統(tǒng)售糧期內(nèi)玉米價(jià)格看跌預(yù)期弱，中長(zhǎng)期受存糧成本支撐，玉米價(jià)格仍以看漲為主。

　　優(yōu)質(zhì)糧和低價(jià)糧較受歡迎，普通質(zhì)量玉米成交較為清淡

　　從銷區(qū)市場(chǎng)玉米購(gòu)銷情況來(lái)看，南方內(nèi)陸市場(chǎng)中西北糧有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，且價(jià)格與東北糧基本持平，對(duì)要求質(zhì)量的采購(gòu)商來(lái)說(shuō)，吸引力較大；

　　華北糧水分略大，毒素指標(biāo)不理想，但價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。高端優(yōu)質(zhì)糧和低價(jià)低質(zhì)糧較受歡迎，而目前東北玉米價(jià)格高位，且質(zhì)量不穩(wěn)定，玉米成交較為清淡。

　　南方沿海地區(qū)購(gòu)銷糧源多集中在陳糧，新陳玉米報(bào)價(jià)的價(jià)差100-120元/噸，新糧多處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)。

　　國(guó)產(chǎn)玉米價(jià)格和替代品價(jià)差繼續(xù)拉大，企業(yè)采購(gòu)意向提升

　　隨著玉米價(jià)格提升，替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，目前市場(chǎng)多對(duì)進(jìn)口玉米和政策小麥關(guān)注度較高。

　　進(jìn)口玉米價(jià)格方面，截止到12月2日，美國(guó)進(jìn)口玉米到港完稅價(jià)2176元/噸（關(guān)稅加征25%之后），進(jìn)口玉米較國(guó)產(chǎn)玉米價(jià)格低500元/噸左右。

　　政策性小麥價(jià)格方面，華北及華中地區(qū)政策性小麥到廠價(jià)格較國(guó)產(chǎn)玉米低80元/噸以上，吸引部分飼料企業(yè)繼續(xù)調(diào)整飼料生產(chǎn)配方，加大替代品使用比重。

　　從目前市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，進(jìn)口替代品因到貨周期較長(zhǎng)以及資金要求苛刻，下游市場(chǎng)采購(gòu)意向一般。另外，進(jìn)口玉米品質(zhì)較國(guó)產(chǎn)玉米有一定差距，11月份以來(lái)，南方地區(qū)逐漸有美國(guó)和烏克蘭玉米靠港，部分飼料企業(yè)取樣檢測(cè)，目前部分業(yè)者反映美國(guó)玉米顆粒偏小、偏硬，不利于生豬消化吸收。烏克蘭玉米破損率較高，感官顏色發(fā)白，另外毒素指標(biāo)一般，只能用于大豬飼料加工。

　　目前飼料廠選擇的玉米替代品主要是政策性小麥，每周政策性小麥投放量大且拍賣投放較為連貫，企業(yè)采購(gòu)有保證，是目前最為理想的玉米替代品。

　　以湖南長(zhǎng)沙市場(chǎng)為例，政策小麥到廠價(jià)格2620元/噸，玉米到廠價(jià)格2760元/噸，價(jià)差140元/噸。部分飼料企業(yè)在大豬糧中使用小麥替代意向提升。

　　目前大豬料中小麥?zhǔn)褂锰娲戎卦?0%-15%，部分企業(yè)計(jì)劃自12月初開(kāi)始逐漸增加小麥替代比重，在1月底將替代比重提升至20%-25%。

　　從加工工藝方面，小麥在大豬飼料中使用30%-35%有較為成熟的技術(shù)，自用料替代比重可達(dá)到45%-50%。

　　如果后期玉米價(jià)格繼續(xù)上漲，小麥替代量提升仍有一定空間。

　　政策性小麥總替代量有限，多作為特殊時(shí)期的補(bǔ)充貨源

　　根據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)測(cè)，2020/2021年飼料玉米需求總量在1.58億噸，飼料小麥的使用量在1950萬(wàn)噸，飼用小麥?zhǔn)褂昧客仍黾?00萬(wàn)噸。

　　從數(shù)量級(jí)別上來(lái)看，飼料小麥難以替代飼料玉米地位，主要作為玉米市場(chǎng)需求的補(bǔ)充。但在階段性市場(chǎng)行情中，尤其是目前產(chǎn)區(qū)正處于售糧期內(nèi)，飼用小麥的使用能夠在一定程度上緩和上下游供需緊張關(guān)系，引導(dǎo)玉米價(jià)格趨向理性。