股災(zāi)非理性大跌+行政要求+政策鼓勵(lì),大股東和董監(jiān)高增持爆發(fā)。股災(zāi)導(dǎo)致絕大部分公司非理性下跌,很多公司已經(jīng)具備長期投資價(jià)值,疊加證監(jiān)會(huì)要求全體上市公司制定推出“五選一”股價(jià)維穩(wěn)措施,同時(shí)證監(jiān)會(huì)放松大股東和董監(jiān)高增持限制,鼓勵(lì)大股東和董監(jiān)高增持。上市公司維穩(wěn)措施爆發(fā)式推出,簡單快速且短期即可見效的大股東增持和董監(jiān)高增持受上市公司青睞。

　　以史為鑒,市場化維穩(wěn)措施大多是順勢(shì)而為、效果顯著。我們統(tǒng)計(jì)2005年以來的五大股價(jià)維穩(wěn)措施均對(duì)股價(jià)有顯著的積極作用,次數(shù)來講董監(jiān)高增持和大股東增持最多,效果來看員工持股計(jì)劃效果最佳。并且維穩(wěn)措施多是在牛市環(huán)境中推出,順勢(shì)而為+力度大效果才最佳。

　　大股東和董監(jiān)高增持簡單快速好用,員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)則中長期更有效。大股東和董監(jiān)高增持方案簡單無需審核通過且對(duì)股價(jià)短期即有直接提振作用,更受上市公司和董監(jiān)高的青睞。股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃有明確方案且須董事會(huì)和股東大會(huì)審核通過,選擇的上市公司相對(duì)較少,但激勵(lì)范圍大,影響趨于中長期,對(duì)股價(jià)的積極作用更大。股權(quán)回購由于存在最高回購價(jià),且上市公司實(shí)施過程中存在一定的模糊性,對(duì)股價(jià)的提振作用相對(duì)較小。

　　維穩(wěn)“五選一”受益組合:1)大股東大力增持:文峰股份、和晶科技、寶莫股份、金信諾、智慧農(nóng)業(yè);2)董監(jiān)高大力增持:金科股份、歌爾聲學(xué)、天虹商場、利君股份、隆基股份;3)大力度股權(quán)激勵(lì):宏圖高科;4)大力度員工持股:三泰控股、元力股份、保齡寶、萬里股份、梅花生物;5)維穩(wěn)組合重拳:歐菲光(大股東增持+董監(jiān)高增持+員工持股)、東方海洋(大股東大比例增發(fā)認(rèn)購提升股權(quán)比例+大股東董監(jiān)高增持)、中關(guān)村(大股東大比例增持+董監(jiān)高增持)。