本周觀點概述:本周,大股東及董高監(jiān)二級市場減持禁令將解凍, 由此禁令形成的減持“堰塞湖”將對市場構(gòu)成一定的壓力。從減持規(guī)模來看,減持“堰塞湖”參照物有兩個時間段,一個是2014 下半年, 另外一個是2015 上半年,前者市場點位較低,而后者點位較高,減持規(guī)模相應(yīng)也是前小后大,根據(jù)我們整理,2014 年下半年重要股東的減持規(guī)模為1142 億元,而2015 年上半年為4349 億元,綜合考慮目前市場的估值水平,減持禁令解凍后減持壓力在1600 億至3300 億之間。

　　投資機會方面,推薦關(guān)注智能汽車和扶貧,其中,消費電子展相關(guān)的智能汽車概念,汽車智能化趨勢越來越明顯,并且市場空間巨大,本次電子展中,無人駕駛將是主要亮點之一,推薦組合:四維圖新、滬電股份、亞太股份、萬安科技、均勝電子和樂視網(wǎng)。經(jīng)濟基本面:國內(nèi)重要生產(chǎn)資料價格指數(shù)延續(xù)強勢,受益于房地產(chǎn)銷售持續(xù)改善和供給側(cè)改革預(yù)期,上周五錄得84.84,相比之前一周的83.44 上漲1.67%;十大城市商品房銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)沖高,一線城市房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)有利于帶動整個房地產(chǎn)市場景氣度回升。政策面跟蹤:上周,各部委陸續(xù)召開自己的2016 年度工作會議。財政部年度工作會議確認(rèn)了2016 年及以后一段時間要更積極的財政政策,但未明確提出減稅的內(nèi)容。相比于上一次的年度工作安排,住建部在今年的年度工作會議上新增強調(diào)了鞏固房地產(chǎn)市場向好勢頭,房地產(chǎn)去庫存,鼓勵租賃發(fā)展,并且新增明確提出了發(fā)展地下管廊和海綿城市,房地產(chǎn)和公共品基建的2016 年重要政策方向在部委層面被再次確認(rèn)。

　　資本市場跟蹤:上周,市場活躍度下降:融資買入額從日均1032 億元回落至719 億元,而融資買入額占A 股交易額之比也相應(yīng)下降, 從之前的日均11.45%下降到日均9.78%。創(chuàng)業(yè)板與上證A 股的PE 之比一直未能有效突破均值+1 個標(biāo)準(zhǔn)差,這一比值繼續(xù)下降,從5.56 小幅下降至5.54。

　　國際財經(jīng)及資本市場跟蹤:美國當(dāng)周初次申請失業(yè)金人數(shù)小幅上升,由于美聯(lián)儲是否加息、加息的節(jié)奏的重要依據(jù)之一就是就業(yè)市場數(shù)據(jù),因此,需要關(guān)注近幾周美國申請失業(yè)金人數(shù)增多是正常波動還是趨勢性上行。

　　未來一周展望:中國將公布12 月PMI,PPI 及CPI 等數(shù)據(jù),特別是近期國內(nèi)生產(chǎn)資料價格有所反彈,PPI 跌幅有望企穩(wěn),甚至收窄;聯(lián)儲2016 加息節(jié)奏仍是影響市場的重要因素,建議關(guān)注本月聯(lián)儲相關(guān)動向,特別是月底的聯(lián)儲議息會議。