A股將迎事件密集期 多空交織震蕩向上四大關(guān)鍵詞回望“5178” 6月投資“一慢二看三通過”

　　四大關(guān)鍵詞回望“5178” 6月投資“一慢二看三通過”

　　歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但常常又似曾相識(shí)。

　　一年前的2015年6月12日，上證指數(shù)乘坐著瘋狂杠桿飆升至5178點(diǎn)，然后又用短短242個(gè)交易日下行至最低2638點(diǎn)，繼而踟躕于3000點(diǎn)大關(guān)之前?！案軛U”是本輪股市異常波動(dòng)的“熱詞”。細(xì)數(shù)這一年，有四大關(guān)鍵詞不容錯(cuò)過。這也提醒接下來的A股投資，“一慢二看三通過”仍需牢記。

　　回首“5178”一周年

　　與八年前的那次從“6”到“1”的下跌相比，過去這一年股市指數(shù)跌幅并不能謂之巨大，但個(gè)股殺傷力卻讓一眾新老股民充分認(rèn)識(shí)了杠桿的威力。除了杠桿加力讓股市波動(dòng)放大，還有千股漲跌停、國家隊(duì)出手以及熔斷機(jī)制等關(guān)鍵詞讓人印象深刻。

　　關(guān)鍵詞一：成敗皆“杠桿”。幾乎所有的投資者都把本輪股市大跌歸咎于配資，但之前杠桿造牛又讓多少人為之瘋狂。與2007年-2008年完全不同，杠桿在本輪行情中演繹的淋漓盡致。不過，去杠桿的陣痛也讓A股逐漸恢復(fù)元?dú)狻７治鋈耸勘硎?，本來要走一兩年的熊市，去杠桿之下幾個(gè)月走完也成為可能。自2638點(diǎn)以來，在投資時(shí)鐘走成“電風(fēng)扇”時(shí)，A股市場(chǎng)積蓄底部量能走穩(wěn)勢(shì)在必行。

　　關(guān)鍵詞二：千股漲跌停。從去年大盤掉頭向下開始，市場(chǎng)的千股跌停到千股漲停再到千股單日從跌停到漲停一度成為日間常態(tài)。由此還帶來一個(gè)忍俊不禁的現(xiàn)實(shí)，有大批A股上市公司找出各種理由停牌共度時(shí)艱。有專家指出，流動(dòng)性是股市賴以生存的根基，短暫休市并不能釋放風(fēng)險(xiǎn)，復(fù)牌后股價(jià)大跌的例子比比皆是。另外，近期交易所修訂停復(fù)牌制度掃清了A股接軌國際市場(chǎng)一大障礙，千股停牌奇觀以后或難再現(xiàn)。

　　關(guān)鍵詞三：國家隊(duì)出手。國家隊(duì)資金一直都有，只是本輪暴跌行情中被提升到戰(zhàn)略層面走向前臺(tái)。傳統(tǒng)的國家隊(duì)多是指中央?yún)R金和社?；?，現(xiàn)在市場(chǎng)則多認(rèn)為以去年7月強(qiáng)勢(shì)出擊的證金公司為代表。業(yè)內(nèi)人士表示，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算證金持倉最新整體浮虧約在20%以上，這部分以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)底線為目的的資金，將成為市場(chǎng)穩(wěn)定的磐石。

　　關(guān)鍵詞四：熔斷機(jī)制。一系列股市制度創(chuàng)新中，A股熔斷機(jī)制于今年初出爐，然而短短4個(gè)交易日后該機(jī)制被暫停實(shí)施。業(yè)內(nèi)人士表示，熔斷機(jī)制本身并無問題，關(guān)鍵在于細(xì)節(jié)設(shè)計(jì)要與A股情況相結(jié)合。監(jiān)管層果斷對(duì)熔斷機(jī)制實(shí)行“熔斷”，這也是監(jiān)管層踐行保護(hù)普通投資者權(quán)益的體現(xiàn)。

　　事件影響站上風(fēng)口

　　端午小長(zhǎng)假過后，A股將迎來“事件季”。分析人士指出，本月剩下的14個(gè)交易日，市場(chǎng)將面對(duì)密集的事件性影響，其中沖關(guān)MSCI、萬科最遲18日復(fù)牌、英國脫歐公投與美國加息進(jìn)程這三大事件或許成為牽引A股短期波動(dòng)的重要因素。

　　首先，A股能否順利加入MSCI值得關(guān)注。眾多機(jī)構(gòu)一度給出樂觀評(píng)價(jià)，某公募總經(jīng)理甚至預(yù)期納入幾率達(dá)70%，但最近幾日看淡聲音頻出。對(duì)此有媒體稱，當(dāng)以平常心看待。順利納入不必歡呼，說明A股市場(chǎng)化國際化建設(shè)的階段性成果得到認(rèn)可；但如果本次MSCI再度婉拒A股，也不必急躁，說明股市的機(jī)制體制建設(shè)依然需要提高。

　　其次，萬科復(fù)牌及復(fù)牌后走勢(shì)。根據(jù)上市公司公告，從去年12月18日開始停牌的萬科A最遲在6月18日復(fù)牌，萬科與寶能系的股權(quán)之爭(zhēng)最終結(jié)果將水落石出。最新消息顯示，12日萬科與深圳地鐵在深圳聯(lián)合召開2016年軌道交通與城市發(fā)展高端論壇，此次萬科重組的兩方萬科和深地鐵展示了一個(gè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合框架。停牌前萬科A一度收獲月度70%的漲幅，而停牌期間上證指數(shù)跌幅接近20%。是反彈助推器，還是下跌引火線？萬科復(fù)牌走勢(shì)牽動(dòng)各方神經(jīng)。

　　最后，美元加息與英國公投進(jìn)程。撲朔迷離的美元加息進(jìn)程讓市場(chǎng)各方揣摩，目前較為明晰的判斷很難得出。美國聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，目前交易員普遍認(rèn)為6月加息概率為4%，7月概率降至27%。市場(chǎng)人士表示，明顯降低的美國加息預(yù)期將給A股帶來些許穩(wěn)定作用。至于英國脫歐公投，目前主流觀點(diǎn)依然是不明朗。從A股休市期間海外股市全線收跌的走勢(shì)看，其影響依然不容小覷。

　　分析人士認(rèn)為，弱市中多看少動(dòng)依然是最有效的對(duì)策。在看不清楚階段行情走向時(shí)，“一慢二看三通過”不失為最佳的投資策略 。(中國證券報(bào))