要點(diǎn)

　　教育板塊:根據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù),56家教育類(lèi)上市公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入852.67億元,同比增長(zhǎng)30.6%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)104.35億元,同比增長(zhǎng)94.7%。同期,全部A股上市公司營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)3.32%,凈利潤(rùn)同比下降1.86%。

　　我們認(rèn)為教育類(lèi)上市公司業(yè)績(jī)大幅上漲有如下3點(diǎn)理由:1)教育行業(yè)屬于朝陽(yáng)行業(yè),由概念期逐步向業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期轉(zhuǎn)變,成長(zhǎng)期階段業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快;2)傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榻逃?lèi)企業(yè),大多通過(guò)收購(gòu)教育類(lèi)資產(chǎn)的路徑,并表收購(gòu)的教育類(lèi)公司后增厚公司業(yè)績(jī);3)教育屬于高端服務(wù)業(yè),成熟的商業(yè)模式可以收獲較為理想的投資回報(bào)率和毛利率。

　　新能源汽車(chē)板塊:而上半年新能源汽車(chē)板塊業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)不俗,共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7153.13億元,同比增長(zhǎng)14.66%,共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)484.98億元,同比增長(zhǎng)22%。同期,汽車(chē)板塊營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增速分別為22.62%,17.60%;全部A股上市公司營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)3.32%,凈利潤(rùn)同比下降1.86%。

　　我們認(rèn)為新能源汽車(chē)業(yè)績(jī)大幅上漲有如下2點(diǎn)理由:1)國(guó)家政策鼓勵(lì),雖然對(duì)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼已經(jīng)進(jìn)入退坡階段,但是前期的補(bǔ)貼效應(yīng)刺激了對(duì)新能源汽車(chē)的消費(fèi)。另加上非補(bǔ)貼優(yōu)惠以及全產(chǎn)業(yè)鏈扶持(包括動(dòng)力電池、充電基礎(chǔ)設(shè)施),推廣力度空前;2)新能源汽車(chē)基于低成本、輕污染及補(bǔ)貼、非補(bǔ)貼優(yōu)惠,對(duì)于消費(fèi)者吸引力逐漸增大;3)相關(guān)技術(shù)進(jìn)步快,如動(dòng)力電池性能(安全性、容量密度、充電時(shí)間等)提高、充(換)電基礎(chǔ)設(shè)施高效化、燃料電池技術(shù)突破等。