桂浩明:券商及私募基金在新三板做市成功的前提。引入私募基金成為新三板的做市商是必要的,但這種引入,不能僅僅著眼于簡(jiǎn)單的數(shù)量上的擴(kuò)張,而要在發(fā)揮券商以及私募基金各自長(zhǎng)項(xiàng)的基礎(chǔ)上,有針對(duì)性地解決當(dāng)前新三板做市中所存在的問(wèn)題。另外,就新三板市場(chǎng)而言,解決流動(dòng)性是個(gè)很迫切的任務(wù),私募基金參與做市,也需要以相應(yīng)的流動(dòng)性為基礎(chǔ),否則也就難以真正施展其能耐。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō),在開放私募基金參與做市的同時(shí),新三板還需要加快改善流動(dòng)性的改革。

　　掛牌:一周新增50家,計(jì)算機(jī)行業(yè)居多。截至2016年9月27日,新三板掛牌公司已達(dá)9073家,其中做市轉(zhuǎn)讓1638家,協(xié)議轉(zhuǎn)讓7447家,本周新增50家。全市場(chǎng)總股本5206.09億股,其中做市轉(zhuǎn)讓1522.80億股,協(xié)議轉(zhuǎn)讓3683.29億股;總流通股本達(dá)到1968.51億股,其中做市轉(zhuǎn)讓824.48億股,協(xié)議轉(zhuǎn)讓1144.04億股。行業(yè)分布方面,上周新掛牌50公司共覆蓋19申萬(wàn)一級(jí)行業(yè),24申萬(wàn)二級(jí)行業(yè),其中計(jì)算機(jī)(11家)、電子(5家)、傳媒(5家)行業(yè)家數(shù)居多。

　　交易:周交易額37.26億,環(huán)比萎縮4.7%。上周成交量和成交額分別為6.60億股和37.26億元,環(huán)比分別放大4.5%和萎縮4.7%。做市公司交易量和交易額為3.09億股和18.78億元,環(huán)比分別萎縮8.2%和17.7%,有1家周交易額超過(guò)1億的公司,成交額排前兩名的分別為哇棒傳媒(430346)的1.43億元和安達(dá)科技(830809)的0.80億元。協(xié)議公司成交量和成交額分別為3.51億股和18.48億元,環(huán)比分別放大19.1%和13.5%。

　　走勢(shì):三板做市指數(shù)持續(xù)反彈,成交額沒(méi)有放大。上周三板做市指數(shù)持續(xù)反彈,但成交額沒(méi)有放大,市場(chǎng)交易熱情仍不高。截至9月23日,三板成指(899001)收于1147,一周下跌5點(diǎn)。三板做市(899002)收于1099,一周上漲8點(diǎn)。申萬(wàn)三板做市(806001)收于1541點(diǎn),一周上漲1點(diǎn)。

　　估值:總市值21902億,做市PE中值22倍。上周1525家有交易股票,剔除負(fù)值和極值后,靜態(tài)PE均值為46倍,中值為22倍;PB均值為4倍,中值為2倍。從PE分布看,67家公司高于150倍,占比4.4%。20.3%(310家)在30-70倍之間,50.2%(766家)在10-30倍之間,8.4%(128家)的公司PE低于10倍。整體估值水平環(huán)比上升。

　　融資:上周新增計(jì)劃融資24.8億元。上周共有56家公司發(fā)布股票發(fā)行方案,共計(jì)劃發(fā)行股數(shù)3.8億股,共擬募集資金24.8億元,其中募集資金超過(guò)1億元的公司有5家,募資規(guī)模最大的是休閑服務(wù)行業(yè)的坤鼎集團(tuán)(833913),其總共擬募集資金5.0億元。

　　整體來(lái)看,募資需求主要來(lái)自于非銀金融行業(yè)。以結(jié)果報(bào)告書為節(jié)點(diǎn)統(tǒng)計(jì),上周共有35家公司完成35次股票發(fā)行,合計(jì)發(fā)行股份1.7億股,募集資金10.5億元。