A股重演大反彈：66股股價刷出歷史新高 家電股獨占5席

　　澎湃新聞記者 劉歆宇 來源：澎湃新聞

　　A股接連兩天上演大反攻，一批個股股價已經(jīng)創(chuàng)出新高。

　　11月21日，滬深兩市延續(xù)了前一個交易日的大漲格局，截至下午收盤，上證綜指漲0.53%，報3410.50點，終于成功重上3400點大關(guān)，深證成指則漲1.44%，報11602.10點。

　　而在股指上漲的背后，不少個股都在11月21日創(chuàng)出了股價新高。

　　其中不得不提的是中國平安(601318) （601318）。中國平安的股價在11月21日盤中一度逼近80元大關(guān)，上摸79.68元，收盤時報78.44元，大漲3.61%，創(chuàng)出上市以來收盤價的新高紀(jì)錄。

　　此前一天，平安集團副首席執(zhí)行官、首席保險業(yè)務(wù)執(zhí)行官李源祥在中國平安2017投資者日活動上直言：“個人認為，我們的股價還是沒有充分反映我們真正的價值?！?/p>

　　按照年內(nèi)累計表現(xiàn)來看，中國平安的股價從34.74元，上漲到如今的78.44元，累計漲幅高達125.79%。

　　除了平安，還有多少只股票也創(chuàng)新高了呢？

　　澎湃新聞記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在上證50指數(shù)成分股中，伊利股份(600887) （600887）和中國太保(601601) （601601）也在11月21日創(chuàng)出新高。

　　此外，還有不少個股雖然沒有在11月21日當(dāng)天創(chuàng)出新高，但是它們也在最近幾個交易日內(nèi)創(chuàng)出新高。包括，招商銀行(600036) （600036）在11月20日創(chuàng)下收盤新高；上汽集團(600104) （600104）和新華保險(601336) （601336）雙雙在11月17日創(chuàng)出收盤新高；以及貴州茅臺(600519) （600519）在11月16日創(chuàng)出收盤新高。

　　可以發(fā)現(xiàn)，這其中，保險股占據(jù)了半壁江山。

　　　　表格制作：澎湃新聞 數(shù)據(jù)來源：東方財富(300059) Choice

　　如果把視線再放得寬一些，整個滬深兩市A股市場，復(fù)權(quán)后收盤價在11月21日當(dāng)天創(chuàng)出新高的個股就更多了，足足有66只股票。

　　如果去除新股及次新股的影響，剔除在2017年下半年才剛剛上市的個股，滿足條件的股票數(shù)量也高達47只，其中，有28只是深市股票，另外19只為滬市股票。

　　　　表格制作：澎湃新聞 數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

　　其中，除了上文提到的中國平安、伊利股份和中國太保，還包括不少年內(nèi)表現(xiàn)不俗的大藍籌。其中，家電板塊尤其搶眼，美的集團(000333) （000333）、小天鵝A(000418)（000418）、格力電器(000651) （000651）、蘇泊爾(002032)（002032）、青島海爾(600690) （600690）等5只個股都在11月21日刷新歷史紀(jì)錄。

　　中信證券(600030) 的最新報告中提到，2017年，A股的財富效應(yīng)體現(xiàn)在股票基金而非個股，前者有84%取得正收益，而后者只有34%是正收益。

　　這看似與幾十只個股創(chuàng)新高的強勢行情表現(xiàn)相悖，但其實背后的邏輯卻可以解釋得通。出現(xiàn)上述財富效應(yīng)分化的原因，是增量資金更多通過機構(gòu)有序增配A股，而非散戶涌入。此外，謹慎的監(jiān)管和邊際定價者變化壓慢了A股節(jié)奏，長期低波動下，盈利對股價趨勢影響更大。

　　這就解釋了，為什么這些創(chuàng)新高的股票中，大部分都是位處行業(yè)龍頭的藍籌績優(yōu)股。

　　根據(jù)中信證券分析師的解讀，微觀機構(gòu)行為上，基金產(chǎn)品募集規(guī)模“歷史性”地與過往表現(xiàn)高度掛鉤，增量資金對價值龍頭有先天的偏好。中觀趨勢上，從“強者恒強”到“強者更強”，龍頭增速跑贏行業(yè)越來越普遍。2017年前三季主營業(yè)務(wù)收入和盈利占比提升的中信二級行業(yè)個數(shù)明顯提升，達到39個和38個，而2016年這兩個數(shù)值都只有24個。國際比較上，篩選的國內(nèi)龍頭樣本未來兩年預(yù)期盈利復(fù)合增速均值是18.7%，而對標(biāo)的國際龍頭樣本只有9.7%，而且前者普遍還有更高的ROE（凈資產(chǎn)收益率）。大部分國內(nèi)龍頭相比其國內(nèi)同業(yè)和全球?qū)?biāo)者，都能以更快的速度消化估值。本質(zhì)上，龍頭整體的天花板由其所處經(jīng)濟體總量決定，中國龍頭在國內(nèi)像是價值股，但在國際資金眼中是越來越可靠的成長股。

　　該機構(gòu)預(yù)期，2018年全部A股盈利仍能保持10%的溫和增長，其中金融和非金融板塊增速分別將達到5.4%和14.6%。隨著中國經(jīng)濟總量穩(wěn)步、健康且較快抬升，并最實現(xiàn)終超越，龍頭領(lǐng)漲A股的“復(fù)興牛”至少還能貫穿2018年全年。

　　從操作上看，建議投資者淡化行業(yè)與風(fēng)格，優(yōu)選跑道。相對行業(yè)和風(fēng)格輪動，2018年的A股輪動更多體現(xiàn)在各線龍頭之間，節(jié)奏上一線龍頭領(lǐng)漲，二、三線龍頭跟漲會交替出現(xiàn)，其它非龍頭公司的相對表現(xiàn)要弱一些。具體可以關(guān)注國企改革、“一帶一路”、新零售、5G等主線。