今日，證監(jiān)會發(fā)布了2017年度案件辦理情況通報(bào)以及證監(jiān)稽查20起典型違法案例。

　　證監(jiān)會在通報(bào)中指出，2017年，稽查部門受理各類違法違規(guī)有效線索625件，交易監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的異常線索占70%，全年新啟動調(diào)查478起，啟動調(diào)查率76%；立案調(diào)查312起，立案率65%。全年集中部署4個批次專項(xiàng)執(zhí)法行動共54起典型案件，重點(diǎn)打擊財(cái)務(wù)造假、爆炒次新股、利用高送轉(zhuǎn)非法交易、私募亂象等市場典型違法行為。

　　總體看，傳統(tǒng)違法案件占比依然較高，操縱市場案件數(shù)量減少，老鼠倉得到有效遏制。2017年，虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易等三大類傳統(tǒng)違法案件合計(jì)立案203件，占全部立案案件的65%，仍是主要違法類型。

　　　　針對這三類主要違法類型，證監(jiān)會著重列出以下幾點(diǎn)：

　　“信息披露各環(huán)節(jié)惡性違法案件依然多發(fā)，財(cái)務(wù)造假更加隱蔽，信息披露被濫用來非法牟利”

　　2017年啟動違規(guī)披露案件立案調(diào)查64件，較去年增長33%，財(cái)務(wù)造假（占40%）與重大事項(xiàng)不披露（占26%）是主要類型。

　　一是造假環(huán)節(jié)不斷延伸，涉及IPO、再融資、并購重組、持續(xù)披露等多個領(lǐng)域。有的在IPO申報(bào)前即開始謀劃造假；有的在通過發(fā)審會后、取得發(fā)行核準(zhǔn)批文前隱秘粉飾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；有的在公司上市后長期、系統(tǒng)性造假。

　　二是造假手法不斷翻新。有的濫用行業(yè)特點(diǎn)，尋求行業(yè)會計(jì)制度和企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則差異的“制度紅利”。有的通過境外公司，或依靠海外客戶跨境造假。有的與關(guān)聯(lián)方串通編造虛假合同糾紛，利用司法判決支付違約金的方式實(shí)施造假。

　　三是并購重組違規(guī)披露折射脫實(shí)向虛傾向。有的用空殼公司以“名人效應(yīng)+高杠桿融資”進(jìn)行收購，不及時披露重要進(jìn)展信息，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者。有的大股東在控股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中隱瞞實(shí)情、控制節(jié)奏分階段披露，不斷“拉抽屜”。

　　四是信息披露異化為內(nèi)幕交易、操縱市場的工具。有些上市公司實(shí)際控制人通過控制信息披露節(jié)奏，一方面利用誤導(dǎo)性陳述頻繁發(fā)布公司轉(zhuǎn)型、對外收購以及項(xiàng)目研發(fā)突破等利好消息影響投資者預(yù)期，另一方面推遲發(fā)布企業(yè)虧損或收購失敗的利空消息，或與不法私募機(jī)構(gòu)勾結(jié)利用信息優(yōu)勢操縱市場，或提前高位精準(zhǔn)減持股票從事內(nèi)幕交易。

　　　【典型案例】

　　　　鮮言操控上市公司炮制“1001項(xiàng)奇葩議案”暨操縱多倫股份(600696) 等系列案件——對挑戰(zhàn)法律底線者徹查嚴(yán)處

　　本案系證監(jiān)會對上市公司實(shí)際控制人挑戰(zhàn)法律底線、屢次實(shí)施違法違規(guī)行為進(jìn)行徹查嚴(yán)處的標(biāo)桿案件。2017年1月4日晚，廣西慧球科技(600556)股份有限公司（簡稱慧球科技）1001項(xiàng)“奇葩議案”通過網(wǎng)絡(luò)非正常披露，將多個重大政治問題當(dāng)作炒作噱頭，挑戰(zhàn)監(jiān)管權(quán)威，踐踏法律底線，敗壞社會公德，影響惡劣。證監(jiān)會聯(lián)合相關(guān)部門成立專案組，查實(shí)慧球科技實(shí)際控制人鮮言指使董秘炮制并通過非法渠道散播含有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏的信息。同時查明，鮮言存在操縱“多倫股份”股票價格、指使匹凸匹披露違規(guī)、背信損害上市公司利益等多項(xiàng)違法犯罪行為，證監(jiān)會最終對鮮言操縱行為依法開出34.69億元罰單并采取終身證券市場禁入措施，堅(jiān)決將其涉嫌犯罪行為移送公安機(jī)關(guān)，并對多名責(zé)任人員作出行政處罰。對挑戰(zhàn)法律底線、踐踏市場規(guī)則者，證監(jiān)會將堅(jiān)決查處，絕不姑息。

　　　　九好集團(tuán)財(cái)務(wù)造假及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)案——亮劍“忽悠式”重組、對市場中介“頂格”處罰

　　本案系證監(jiān)會依法全面從嚴(yán)打擊“忽悠式”重組、遏制“有毒”資產(chǎn)污染市場，警示中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)的典型案件。2016年5月，浙江九好辦公服務(wù)集團(tuán)有限公司（簡稱九好集團(tuán)）為了重組上市，與上市公司鞍重股份(002667) 聯(lián)手進(jìn)行“忽悠式”重組，通過各種手段虛增巨額收入和銀行存款。審計(jì)機(jī)構(gòu)利安達(dá)會計(jì)師事務(wù)所、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)天元律師事務(wù)所、評估機(jī)構(gòu)中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問西南證券(600369) 及其從業(yè)人員未勤勉盡責(zé)，出具專業(yè)意見存在虛假記載。2017年4月，證監(jiān)會依法查處了包括鞍重股份、九好集團(tuán)、九好集團(tuán)股東、九好集團(tuán)實(shí)際控制人的一致行動人在內(nèi)的33名責(zé)任主體。對組織、決策實(shí)施財(cái)務(wù)造假的九好集團(tuán)實(shí)際控制人郭叢軍等人采取證券市場禁入措施，對4家中介機(jī)構(gòu)分別給予頂格處罰。證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊重大重組中的各類違法行為，督促中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮市場“看門人”作用，目的是使并購重組切實(shí)發(fā)揮支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)實(shí)體的功能作用。

　　“內(nèi)幕交易大案頻發(fā)，并購重組仍是重災(zāi)區(qū)，內(nèi)幕信息多級多向多次傳遞引發(fā)窩案串案”

　　2017年內(nèi)幕交易平均案值超過3000萬元，7%的案件涉案金額突破億元，超過70%的內(nèi)幕交易獲利，最高收益4000余萬元。

　　從內(nèi)幕信息看，并購重組仍是內(nèi)幕交易重災(zāi)區(qū)，利用高送轉(zhuǎn)、重大虧損等業(yè)績類信息從事非法交易案件多發(fā)。

　　從涉案主體看，法定內(nèi)幕信息知情人直接交易仍占40%；內(nèi)幕信息泄露范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，包括知情人子女就讀學(xué)校校長、銀行審貸人員、市場掮客、開辦企業(yè)所在地黨政干部等。

　　從傳遞方式看，網(wǎng)絡(luò)社交工具的普及客觀上為內(nèi)幕信息在親屬圈、朋友圈、同事圈等多種熟人圈內(nèi)多層多級多向傳遞提供了便利，形成一批窩案串案。統(tǒng)計(jì)顯示，超過25%的案件涉案主體在3人以上，最多7人同時被查。

　　　　【典型案例】

　　弘高創(chuàng)意實(shí)際控制人甄建濤違規(guī)交易本公司股票案——利用“高送轉(zhuǎn)”信息從事內(nèi)幕交易被移送公安

　　本案是一起典型的上市公司實(shí)際控制人利用“高送轉(zhuǎn)”信息從事內(nèi)幕交易的案件，涉案人員目前已被公安機(jī)關(guān)依法采取刑事強(qiáng)制措施。2016年2月北京弘高創(chuàng)意建筑設(shè)計(jì)股份(603018) 有限公司（簡稱弘高創(chuàng)意）公告“高送轉(zhuǎn)”內(nèi)幕信息前，公司實(shí)際控制人甄建濤授意員工使用保潔員等4人名義新開立賬戶，突擊轉(zhuǎn)入資金買入本公司股票，并在上述信息公開、股價連漲4個交易日后隨即賣出，獲利670余萬元。2017年3月，證監(jiān)會將本案依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。上市公司利潤分配方案容易異化為公司內(nèi)部人制造題材推高股價，通過違法交易牟取私利的工具，證監(jiān)會專門部署2017年專項(xiàng)執(zhí)法行動第三批案件，重點(diǎn)打擊利用“高送轉(zhuǎn)”信息實(shí)施內(nèi)幕交易等市場亂象。

　　李一男內(nèi)幕交易華中數(shù)控(300161) 股票案——知名企業(yè)高管內(nèi)幕交易獲刑

　　本案系一起“裙帶化”特征明顯的內(nèi)幕交易案件。2014年4月中旬，華為原副總裁、時任北京牛電科技有限責(zé)任公司董事長李一男從武漢華中數(shù)控股份有限公司（簡稱華中數(shù)控）總裁李某濤處獲知華中數(shù)控重大資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息，隨即借用他人賬戶大量買入“華中數(shù)控”股票，并暗示其妹妹同期買入部分“華中數(shù)控”股票，兩人合計(jì)獲利700余萬元，構(gòu)成內(nèi)幕交易。因涉嫌犯罪，證監(jiān)會將本案依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。2017年1月22日，廣東省高級人民法院作出二審判決，判處李一男有期徒刑二年六個月，沒收違法所得并處罰金700余萬元。本案警示市場參與者摒棄“靠打探消息炒股”的惡習(xí)，戒絕內(nèi)幕交易。

　　“操縱市場立案數(shù)量明顯下降，但團(tuán)伙化、職業(yè)化特征明顯，‘短線坐莊’情況突出”

　　2017年操縱市場立案38件，同比下降17%。

　　一是涉案主體呈現(xiàn)團(tuán)伙化、職業(yè)化特征，單位有組織違法比重上升。部分涉案主體以投資公司名義成立專門交易團(tuán)隊(duì)，在資金、設(shè)備、操作、決策端專人專崗，頻繁開立和注銷賬戶，單案平均涉及證券賬戶達(dá)95個。

　　二是個股價量異常波動引發(fā)快進(jìn)快出負(fù)面效應(yīng)。部分涉案主體集中快速拉抬股價，導(dǎo)致部分次新股價格非理性上漲，引發(fā)市場對板塊概念跟風(fēng)炒作，對其他投資者產(chǎn)生負(fù)面效仿現(xiàn)象，操縱手法快速擴(kuò)散，積聚較大風(fēng)險(xiǎn)。有的通過配資賬戶引入大量民間資金，加大杠桿反復(fù)炒作，放大市場風(fēng)險(xiǎn)，影響市場穩(wěn)定。

　　三是操縱手法糅雜多樣，“短線坐莊”趨勢明顯。有些實(shí)際控制人或與知名私募配合，假借市值管理名義操控信息發(fā)布節(jié)奏操縱股價，或與市場“牛散”聯(lián)手，配合二級市場資金連續(xù)操縱。有的綜合使用虛假申報(bào)、盤中拉抬、尾市封漲停等多種手法，短時間輪番炒作多只股票，短線操縱和“坐莊”交織。

　　四是嫁接互聯(lián)互通、期現(xiàn)聯(lián)動，隱蔽性更強(qiáng)。有的通過內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通機(jī)制，采用多種異常交易手法跨境操縱股票。有的同時大量做多或做空期現(xiàn)兩市，配合發(fā)布合約標(biāo)的利好或利空消息，甚至編造傳播不實(shí)信息，引誘投資者跟風(fēng)后平倉獲利上億元。

　　　　【典型案例】

　　　　蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華與闕文斌合謀操縱恒康醫(yī)療(002219) 股票案——上市公司與私募內(nèi)外勾結(jié)，以市值管理之名行操縱市場之實(shí)

　　本案系上市公司實(shí)際控制人與私募機(jī)構(gòu)內(nèi)外勾結(jié)講故事、造熱點(diǎn)、炒股價的一起典型案件。恒康醫(yī)療集團(tuán)股份有限公司（簡稱恒康醫(yī)療）實(shí)際控制人闕文彬?yàn)閷?shí)現(xiàn)高價減持股票的目的，與蝶彩資產(chǎn)實(shí)際控制人謝風(fēng)華合謀實(shí)施信息操縱。雙方約定“管理”股價的目標(biāo)和利益分配比例，合謀設(shè)立資管產(chǎn)品參與交易。股價達(dá)到預(yù)期后，蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華安排闕文彬通過大宗交易減持“恒康醫(yī)療”股票2200萬股，非法獲利5100余萬元；蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華分得4858萬元。此外，在本案調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)并徹查了3起內(nèi)幕交易“案中案”。本案的嚴(yán)肅查處再次為上市公司大股東、實(shí)際控制人及市場機(jī)構(gòu)劃定醒目“紅線”，警醒各方遠(yuǎn)離“偽市值管理”。

　　　　廖國沛操縱15只股票價格案——持續(xù)打擊新型短線操縱

　　本案是一起以“封漲?！睘槠墼p特征，制造交易活躍假象，誘騙投資者跟風(fēng)買入的新型短線操縱案。2014年1月至2016年6月，廖國沛控制本人及親友名下的28個證券賬戶，通過以大單連續(xù)交易封漲停、虛假申報(bào)并封漲停、盤中拉抬并封漲停等手法，先后操縱“桐君閣”、“通程控股(000419) ”等15只股票，影響股票收盤價格和交易量，并于次日反向賣出獲利共計(jì)2716萬元。2017年12月，證監(jiān)會對廖國沛作出行政處罰。本案系2016年證監(jiān)會專項(xiàng)執(zhí)法行動第三批部署重點(diǎn)案件，證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊封漲停類短線操縱等惡性操縱行為，推動市場回歸價值投資理念。