巨無(wú)霸資金的新動(dòng)向，你了解嗎？

　　在最近這兩三個(gè)月里，與記者相熟的多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理，在談及投資策略時(shí)都反復(fù)強(qiáng)調(diào)：“哪里有什么投資秘訣，就是不聽故事只看估值，精選一批好的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，便宜了就買，漲上去了就賣?！?/p>

　　打一槍、換一個(gè)地方，保險(xiǎn)資金在實(shí)操過程中也的確是這么做的。記者了解到，部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)二季度的市場(chǎng)觀點(diǎn)仍偏謹(jǐn)慎，具體實(shí)操時(shí)將采取“跟上輪動(dòng)節(jié)奏、把握反彈機(jī)會(huì)、擒拿確定性個(gè)股”的策略。

　　他們眼中的“確定性”個(gè)股，究竟有哪些呢？

　　機(jī)會(huì)在中小創(chuàng)、

　　白馬股間頻繁輪動(dòng)反彈

　　在寬幅震蕩的行情中，不少保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也開始“散戶化”操作，高賣低買、自下而上尋找結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，正是他們當(dāng)下的操作策略。

　　不少接受記者采訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理直言，二季度的市場(chǎng)觀點(diǎn)仍偏謹(jǐn)慎。原因是：市場(chǎng)雖已進(jìn)入底部區(qū)域，但持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)力不足，機(jī)會(huì)主要集中在中小創(chuàng)、白馬股間頻繁的輪動(dòng)反彈。

　　在他們看來(lái)，造成這一局面的因素主要來(lái)自宏觀、外部，貿(mào)易談判事態(tài)惡化雖已有控制，國(guó)內(nèi)也出現(xiàn)政策微調(diào)和對(duì)沖信號(hào)，但后續(xù)“拉鋸戰(zhàn)”仍將持續(xù)。

　　為此，他們?cè)诰唧w實(shí)操時(shí)將采取“跟上輪動(dòng)節(jié)奏、把握反彈機(jī)會(huì)、擒拿確定性個(gè)股”的策略。“如果中小創(chuàng)起來(lái)，我們就緊跟買入；如果中小創(chuàng)開始‘休息’，同時(shí)白馬股接棒反彈，那我們就調(diào)頭買入白馬股?！?/p>

　　具體標(biāo)的方面，他們將重點(diǎn)關(guān)注估值與基本面匹配度較高的確定性個(gè)股。行業(yè)方面，傾向于關(guān)注國(guó)家近期強(qiáng)調(diào)的關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域，如電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥等行業(yè)的自主創(chuàng)新板塊。

　　保住絕對(duì)收益的底線思維

　　對(duì)于保險(xiǎn)資金“高賣低買”的波段操作策略，市場(chǎng)存有不少爭(zhēng)議。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，保險(xiǎn)資金的資金性質(zhì)偏中長(zhǎng)期，不應(yīng)“散戶化”操作，且易引發(fā)散戶跟風(fēng)而可能使后者遭受損失；但也有不同聲音認(rèn)為，資金有進(jìn)有出，才能激發(fā)市場(chǎng)活力。

　　從記者對(duì)多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理的采訪來(lái)看，在震蕩市行情中，他們所在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的第一重任就是先守住絕對(duì)利潤(rùn)，即投資收益要能夠覆蓋負(fù)債端的資金成本。

　　因此，預(yù)計(jì)在下一波大牛市出現(xiàn)之前，把握住一些大的波段操作機(jī)會(huì)，將會(huì)成為大部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理的戰(zhàn)術(shù)。

　　波段操作是現(xiàn)實(shí)的選擇，也同時(shí)將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保住絕對(duì)收益的底線思維，體現(xiàn)得淋漓盡致。

　　有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相關(guān)投資負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)：“的確，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理旗下管理的賬戶組合多是出于財(cái)務(wù)投資，而從目前市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，波段操作是現(xiàn)實(shí)而無(wú)奈的選擇；但另一方面，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在一些銀行等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股上也采取了‘買入并持有’的操作方式，由于保險(xiǎn)資金規(guī)模盤子太大，投資軌跡不可能過于單一?！?/p>