興證策略：用大創(chuàng)新做防守反擊 中期仍然中性震蕩為主

　　過去一段時間，市場在“外患”中美貿(mào)易摩擦、全球流動性收縮，“內(nèi)憂”，信用風(fēng)險、股權(quán)質(zhì)押等問題對風(fēng)險偏好和投資者情緒抑制較大，出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整。短期來看這方面沖擊正在緩解，比如上周五央行在二季度貨幣委員會例會將“維護(hù)流動性合理穩(wěn)定”修改為“保持流動性合理充裕”等，因此，我們看到積極因素在增多，市場有望迎來短期修復(fù)，而這樣修復(fù)的空間和時間相對有限，攻守轉(zhuǎn)換次數(shù)較多、一波三折，而非一帆風(fēng)順。此時更適合交易型選手，踩準(zhǔn)節(jié)奏、做好交易。否則可能會受到更為嚴(yán)重的“傷害”

　　國君策略：短期仍需審慎 金秋行情看好二線消費(fèi)

　　短期市場情緒修復(fù)，風(fēng)險因素?fù)?dān)憂有所緩解，但不穩(wěn)定。梅雨防風(fēng)險，金秋看轉(zhuǎn)機(jī)。短期仍需審慎，金秋行情看好二線消費(fèi)與制造業(yè)中TMT。

　　廣發(fā)策略：絕處逢生 等待信用與中美貿(mào)易摩擦緩和

　　市場的普漲將更顯著表現(xiàn)于成長股反彈。但去杠桿路徑&中美貿(mào)易摩擦尚待清晰，市場風(fēng)險偏好上行空間仍受制約，更具趨勢性的股權(quán)風(fēng)險溢價回落需要等待：1）信用緩和與擴(kuò)大內(nèi)需政策；2）中美摩擦過程中偏積極的信號。兩大催化劑均有望在三季度先后出現(xiàn)。

　　中信策略：享受棚改貨幣化負(fù)面情緒釋放后的超跌反彈

　　棚改貨幣化逐步退出過度影響了市場情緒并產(chǎn)生了超調(diào)的機(jī)會。上周市場情緒的影響在擴(kuò)大，被棚改貨幣化收緊直接沖擊的地產(chǎn)股、前期機(jī)構(gòu)重倉的消費(fèi)股和一直被當(dāng)作指數(shù)估值安全墊的銀行股都遭遇到負(fù)面情緒沖擊。

　　華泰策略：制造業(yè)投資鏈條將是市場企穩(wěn)信號后的首選

　　當(dāng)前我們認(rèn)為流動性仍是A股大勢的主導(dǎo)變量，7月降準(zhǔn)實施但宏觀流動性仍有四重壓力，市場的持續(xù)性企穩(wěn)需三點信號：四重流動性壓力的有效對沖；7月底政治局會議政策方向的確認(rèn)；社融增速的回穩(wěn)、“緊信用”環(huán)境的邊際變化得到數(shù)據(jù)確認(rèn)。短期內(nèi)我們對大勢繼續(xù)保持中性；但從中期視角來看，我們認(rèn)為當(dāng)前所處的經(jīng)濟(jì)周期位置，將帶給A股較難得的雙下殺的估值底部，提估值行情或在明年上半年。在A股企穩(wěn)信號出現(xiàn)后，首選制造業(yè)投資鏈的周期股。

　　西南策略：A股三季度迎接吃飯行情 成長股有望迎反彈

　　經(jīng)濟(jì)去杠桿、中美貿(mào)易戰(zhàn)以及資本市場制度變革（CDR等）是影響A股運(yùn)行的三大關(guān)鍵因素。市場在很長一段時期內(nèi)都會隨著這三大因素的起伏而起伏。此前，這三大因素不斷激化，對市場形成了負(fù)面沖擊。而隨著這三大因素影響的階段性放緩，市場也隨之進(jìn)入到一段難得的反彈窗口期。

　　海通姜超：放水沒有未來 減稅才有希望

　　不要因為央行放松貨幣政策就欣喜若狂，因為歷史已經(jīng)證明貨幣放水只是麻醉劑，我們認(rèn)為，長期來看不僅起不到任何作用，反而會吃藥上癮，錯過治病的最佳時間。

　　而且，既然放水已經(jīng)被證明無效，我們也不相信新一屆政府會重走放水發(fā)展的老路，不排除繼續(xù)定向?qū)捤?，但絕對不會大水漫灌。