農(nóng)歷豬年第一個交易日，A股市場迎來難得的大漲！題材權(quán)重集體活躍，豬肉和5G概念股表現(xiàn)突出，滬指大漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指大漲超3.5%，重回1300點上方。從盤面來看，豬肉、蘋果、石油、5G、白酒等板塊漲幅居前，氟化工、銀行、航運、兩桶油等板塊漲幅較窄。

　　今日大漲，各大指數(shù)均有所突破，上證指數(shù)時隔一年再度站上半年線，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲站上1300點，滬深300指數(shù)更是創(chuàng)出去年10月以來收盤新高，有望收復(fù)去年10月以來失地。

　　A股豬年喜迎開門紅 中信證券：滬指兩會前后沖擊3000

　　對于春節(jié)后行情，中信證券昨日發(fā)布的研報認(rèn)為，預(yù)計2月行情將從外資驅(qū)動轉(zhuǎn)向內(nèi)資驅(qū)動，以成長股估值修復(fù)為主要特征。上證綜指短期內(nèi)有望沖擊3000點，反彈預(yù)計持續(xù)至兩會前后。

　　中信證券認(rèn)為，從全球大類資產(chǎn)的聯(lián)動性水平來看，目前仍然是全球風(fēng)險偏好（情緒）驅(qū)動的市場修復(fù)、而不是基于基本面改善，反轉(zhuǎn)效應(yīng)占主導(dǎo)。預(yù)計此輪反彈以估值修復(fù)為主要特征，將持續(xù)至兩會前后，上證綜指有望沖擊3000點，相對節(jié)前的水平，短期預(yù)期收益率在15%左右，預(yù)計會是過去1年以來最強的單月表現(xiàn)。

　　海富通黃峰：開門紅行情主要源于對前期估值的修復(fù)

　　海富通基金經(jīng)理黃峰認(rèn)為，今天的上漲主要源于對前期估值的修復(fù)的行情，主要表現(xiàn)在去年跌幅較深的行業(yè)和個股今天有不同程度的反彈。盤面上看，大盤股表現(xiàn)優(yōu)于小盤股，優(yōu)質(zhì)龍頭領(lǐng)漲的格局，這也符合短期行業(yè)景氣度的邏輯。因此預(yù)計市場將逐步由估值修復(fù)行情走向窄幅震蕩。

　　豬年首個交易日開門紅 工銀瑞信：A股投資性價比凸顯

　　工銀瑞信基金認(rèn)為，當(dāng)前A股市場估值處于歷史低位。在近期政策面暖風(fēng)頻吹，政府各部門穩(wěn)增長和促改革等政策信號持續(xù)釋放，預(yù)計短期市場風(fēng)險偏好還將處于改善趨勢中。中長期來看，隨著國內(nèi)改革開放的進一步深入推進，資本市場各項制度的不斷健全完善，投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，當(dāng)前A股市場的投資性價比不斷凸顯。

　　中金：股市迎來節(jié)后開門紅 海外資金繼續(xù)強勁北上

　　中小市值風(fēng)格開始補漲，建議優(yōu)中選優(yōu)。今天市場反彈還有一個特征是中小市值個股補漲。我們認(rèn)為，在市場情緒改善、在上一個月業(yè)績預(yù)警中業(yè)績洗澡風(fēng)險已經(jīng)明顯釋放、科技股去年大幅跑輸?shù)缺尘跋?，中小市值個股出現(xiàn)一定反彈并不足怪。但我們建議中小市值個股要優(yōu)中選優(yōu)，關(guān)注估值不高、基本面扎實的細分行業(yè)龍頭，而非普遍的買入，主要原因在于我們認(rèn)為中小市值個股未來在科創(chuàng)板設(shè)立、增量資金主要為中長線大資金的背景下，分化將是主基調(diào)。

　　國金：全球“鴿”聲嘹亮 國內(nèi)“降息”成為可選項

　　今日A股節(jié)后開門紅，受諸多積極因素影響：①美聯(lián)儲將重新審視利率點陣圖，印度2019年意外降息，國內(nèi)經(jīng)濟下行趨勢不止，使得國內(nèi)3月“降息”成為可選項；②受“1月份社會融資大幅反彈，1月份新增貸款有望創(chuàng)歷史新高”預(yù)期影響，預(yù)計1月新增信貸達3萬億以上，近期會披露；③受“中央兩會”召開臨近的影響，“穩(wěn)增長、強改革”的預(yù)期提升；④近期穩(wěn)增長政策扶持，專項債審批加快，gch明確投向支持“新基建”

　　A股投資建議：如最新研報所述，A股“躁動行情”有望延續(xù)，指數(shù)回暖在一定程度上提前透支“兩會”行情，A股紅二月可期，但三月市場指數(shù)反彈仍將有瓶頸。行業(yè)配置上，行業(yè)上我們?nèi)灾魍啤按蠼鹑凇卑鍓K，其次受益于煤價下跌的“火電”板塊，對沖經(jīng)濟下行的“設(shè)備”類板塊，如“電氣設(shè)備、通信”等。另外主題投資上，我們主推“人工智能、5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源、創(chuàng)投”等。

　　中歐基金：春節(jié)利好提振信心 豬年喜迎開門紅

　　中歐基金認(rèn)為，春節(jié)期間全球流動性環(huán)境均指向?qū)捤?，貿(mào)易談判或有可能取得階段性進展，國內(nèi)外的積極因素推動A股估值繼續(xù)回升。在風(fēng)險偏好修復(fù)的慣性驅(qū)動下，短期A股或?qū)⒕S持震蕩中小幅上行的趨勢。但需要注意的是，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的下行壓力仍然較大，市場對未來的流動性環(huán)境、貿(mào)易談判進展、外資流入以及即將召開的兩會態(tài)度偏樂觀，如果有低于預(yù)期的情況發(fā)生，可能加劇市場波動。

　　中歐基金王培表示，春節(jié)期間全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)整體符合預(yù)期，歐元區(qū)經(jīng)濟下滑的風(fēng)險對A股來說并不是主要矛盾。由于去年A股大幅調(diào)整，市場對于2019年國內(nèi)經(jīng)濟以及企業(yè)盈利增速放緩的風(fēng)險已經(jīng)有預(yù)期。在改革升溫、外資流入以及成長股“商譽+資產(chǎn)減值”風(fēng)險階段性釋放的背景下，優(yōu)質(zhì)消費股和前期超跌成長股都有可能取得不俗表現(xiàn)。

　　節(jié)后上漲概率高達9成？A股還能漲多久？

　　03年以來，A股春節(jié)后短期內(nèi)漲多跌少，上證綜指節(jié)后5個交易日僅出現(xiàn)2次下跌，主要原因包括節(jié)后市場流動性通常相對寬松、全國“兩會”前對于政策預(yù)期增強等。

　　A股春節(jié)效應(yīng)明顯，2003年以來，節(jié)后5個交易日走高情況為14次，下跌2次；春節(jié)后10個交易日走高次數(shù)12次，下跌4次。A股節(jié)后上漲概率分別為87.5%，75%。

　　　　在東吳證券看來，A股之所以存在“春節(jié)效應(yīng)”，主要有以下幾點因素：一是從宏觀流動性來看，銀行往往在年底控制信貸規(guī)模，元旦過后的一季度是信貸高峰期；二是就股市流動性而言，經(jīng)過上年底的業(yè)績考核后，基金在一季度進入調(diào)倉和建倉的高峰期，增量資金入市概率增加；三是從政策層面來看，春節(jié)之后政策密集出臺的預(yù)期有助于提振市場信心；四是從投資者的心態(tài)來看，春節(jié)來臨疊加年初開始布局，投資者心態(tài)更為積極。

　　東吳證券分析指出，從市場歷史規(guī)律來看，一季度往往具備較強的賺錢效應(yīng)；就股市流動性而言，基金在一季度進入調(diào)倉和建倉的高峰期，增量資金入市概率增加；就風(fēng)險偏好而言，兩會召開在即，政策密集出臺的預(yù)期及落地有助于提振市場情緒。