來源：證事聽

　　證事聽君發(fā)現(xiàn)，根據(jù)中國債券信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至8月末，境外機構(gòu)托管面額實現(xiàn)連續(xù)9個月環(huán)比增長。

　　近年來，中國債市在投資便利性、開放程度等方面取得長足發(fā)展。今年4月1日，中國債券市場納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，我國債券市場的國際影響力進(jìn)一步提升。而本月4日，摩根大通又宣布將中國政府債券納入摩根大通旗艦指數(shù)。

　　分析認(rèn)為，隨著中國債券進(jìn)一步被納入國際主流債券指數(shù)，在目前的國際經(jīng)濟環(huán)境下，預(yù)計外資將進(jìn)一步配置人民幣資產(chǎn)。

　　7月末債券市場托管余額破93萬億

　　證事聽君從摩根大通方面獲悉，以人民幣計價的高流動性中國政府債券將于2020年2月28日起被納入摩根大通旗艦全球新興市場政府債券指數(shù)系列，納入工作將在10個月內(nèi)分步完成。

　　近年來，中國債市在投資便利性、開放程度等方面取得長足發(fā)展。央行數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，債券市場托管余額為93.1萬億元，其中國債托管余額為15萬億元。

　　今年7月20日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室推出11條金融業(yè)對外開放措施，其中還包括“進(jìn)一步便利境外機構(gòu)投資者投資銀行間債券市場”等舉措。

　　專家說

　　中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部研究員劉向東：

　　“債券入摩”意味著資本市場國際化進(jìn)入提速階段。預(yù)計未來國內(nèi)外債券市場的聯(lián)通聯(lián)動發(fā)展會進(jìn)一步加強，國際國內(nèi)投資者的投資渠道會更加多元化。

　　專家說

　　新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東：

　　由于海外發(fā)達(dá)國家技術(shù)進(jìn)步放緩、人口增速下降、老齡化加劇，再加上經(jīng)濟周期向下、貨幣寬松再起、貿(mào)易摩擦反復(fù)等因素影響，發(fā)達(dá)國家債券收益率趨勢性下滑，目前美國十年期國債收益率降至1.5%以下，有些國家債券收益率甚至為負(fù)。

　　相比海外債券市場，國內(nèi)債券收益率仍相對較高，債券市場投資價值凸顯。國內(nèi)債券市場被納入摩根大通旗艦全球新興市場政府債券指數(shù)系列，將會吸引更多海外資金流入國內(nèi)債券市場，國內(nèi)利率債和高等級信用債收益率存在下行空間。

　　專家說

　　【興業(yè)銀行(601166)、股吧】首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委：

　　多樣化的參與主體和機構(gòu)行為的多元化，有助于市場流動性的改善。鑒于部分海外債券還是負(fù)利率等情況，對外資而言，中國債券相對而言具有更高的吸引力。

　　資本項下關(guān)于債市和股票市場開放帶來的資金流入對經(jīng)常賬戶形成補充，能夠平滑國際收支的變動。

　　債券通新增110家境外機構(gòu)投資者入市

　　【申萬宏源(000166)、股吧】研報指出，由于債券通的流程更加簡化，無需結(jié)算代理協(xié)議，備案時間更短，自2017年4月債券通啟動以來兩年時間內(nèi)，已成為境外機構(gòu)投資中國債券最主流方式。

　　數(shù)據(jù)顯示，8月份，債券通共計成交 3338 筆，達(dá)3386 億元人民幣，較7月增長 68.5%。上月，債券通共新增110家境外機構(gòu)投資者入市，截至8月底，累計境外機構(gòu)投資者數(shù)量達(dá)1244家。

　　而根據(jù)中國債券信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至8月末，境外機構(gòu)托管面額達(dá)17238.74億元，同比增長16.7%，較上年末增長14.39%，實現(xiàn)連續(xù)9個月環(huán)比增長。

　　專家說

　　【中信證券(600030)、股吧】固定收益首席分析師明明：

　　全球主要經(jīng)濟體來看，中國國債利率較高，人民幣匯率保持穩(wěn)定，海外投資人對境內(nèi)債券市場的興趣在不斷提升，未來境外資金料繼續(xù)流入在岸債券市場。

　　專家說

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委：

　　未來一段時期內(nèi)外資總體上仍然會進(jìn)一步增加。相對于中國在全球體系的重要性而言，外資對人民幣資產(chǎn)的配置仍然是不夠的。

　　專家說

　　新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東：

　　相較于美國、日本、韓國等經(jīng)濟體而言，我國債券市場外資參與度仍然偏低。隨著債券市場對外開放的持續(xù)，加上我國債券市場吸引力增加，更多海外資金將會投資我國債券市場。

　　宓迪

　　解讀宏觀經(jīng)濟，傳遞價值訊息

　　編輯 | 宓迪