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　　港股風(fēng)云 | 27000點(diǎn)前持續(xù)“醞釀”，復(fù)蘇預(yù)期仍是最大支撐

　　原創(chuàng) 每經(jīng)記者 每經(jīng)牛眼

　　本周恒生指數(shù)在27000點(diǎn)前躊躇不前，本周累計(jì)下跌0.22%，報(bào)收于26836點(diǎn)。縱觀本周5個(gè)交易日，其實(shí)就是本周一下跌后，后面幾個(gè)交易日整體呈緩慢反彈形態(tài)。

　　　　第一上海證券指出，近日密集的公司配股募資消息，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成太大的憂慮，普遍認(rèn)為在迎接經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下，公司配股集資來(lái)抓住機(jī)遇是可以理解的，對(duì)于趁高配股抽水的憂慮未見(jiàn)擴(kuò)散。剛宣布了大規(guī)模集資的小米-W，在周中下跌了7%后反彈4.11%至25.3港元收盤，仍守穩(wěn)于配股價(jià)23.7港元以上。至于其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭方面，美團(tuán)-W繼續(xù)偏軟，走了一波四連跌（周一至周四）的行情。而值得注意的是，美團(tuán)聯(lián)同百威亞太和安踏體育，將于下周一正式納入恒生指數(shù)成分股。

　　該券商還指出，英國(guó)藥品及醫(yī)療產(chǎn)品監(jiān)管署發(fā)聲明，批準(zhǔn)美國(guó)藥廠輝瑞及BioNTech的新冠肺炎疫苗在當(dāng)?shù)厥褂谩Ａ硪环矫?，俄羅斯亦已下令，下周開(kāi)始進(jìn)行大規(guī)模疫苗接種，而當(dāng)?shù)馗餍袠I(yè)亦已做好普遍接種新冠疫苗的準(zhǔn)備。在英俄準(zhǔn)備在當(dāng)?shù)芈氏乳_(kāi)展大規(guī)模接種的消息支持下，相信市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期信心將可獲得進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　即將上市的網(wǎng)紅股泡泡瑪特到底貴不貴？

　　此前備受市場(chǎng)關(guān)注的泡泡瑪特在本周開(kāi)始招股，而在下周也即將在港交所上市。

　　作為一家增長(zhǎng)很快的潮流玩具公司，泡泡瑪特成立于2010年，該公司建立了覆蓋潮流玩具全產(chǎn)業(yè)鏈的一體化平臺(tái)，包括藝術(shù)家發(fā)掘、IP運(yùn)營(yíng)、消費(fèi)者觸達(dá)及潮流玩具文化的推廣，通過(guò)該平臺(tái)激發(fā)粉絲對(duì)潮流的熱情，給他們帶來(lái)快樂(lè)和美好。

　　對(duì)于目標(biāo)群體的定位，泡泡瑪特指出：“我們的粉絲群主要由15至35歲高消費(fèi)能力，且熱衷分享與展示的人們組成。我們產(chǎn)品的藝術(shù)風(fēng)格和趣味特點(diǎn)吸引了粉絲，并產(chǎn)生客戶高忠誠(chéng)度及重復(fù)購(gòu)買?！?/p>

　　從泡泡瑪特的產(chǎn)品組合來(lái)看，他們基于IP開(kāi)發(fā)各種潮流玩具產(chǎn)品，且主要分為盲盒、手辦、BJD及衍生品。對(duì)于泡泡瑪特的盲盒，公司稱各盲盒產(chǎn)品系列具有獨(dú)特的主題，通常包含12種不同的設(shè)計(jì)，包括一款特殊設(shè)計(jì)的隱藏款。同一系列中所有設(shè)計(jì)的盲盒包裝相同，粉絲并不知道彼時(shí)將獲得哪個(gè)系列的具體設(shè)計(jì)，由此不可預(yù)測(cè)性，盲盒增加了樂(lè)趣并增加了重復(fù)購(gòu)買。

　　老虎證券指出，泡泡瑪特的招股價(jià)格區(qū)間在31.5至38.5港元之間。該券商表示，這次讓人驚訝的是泡泡瑪特竟然沒(méi)有基石投資者。如果要猜背后的原因也不難，大概率是機(jī)構(gòu)嫌貴。不然按照泡泡瑪特稀缺的概念屬性和極佳的成長(zhǎng)速度，一堆機(jī)構(gòu)等著上車。當(dāng)然，泡泡瑪特也有底氣，基石來(lái)不來(lái)都不影響發(fā)行。從市值上看，泡泡瑪特肯定按照最高價(jià)發(fā)行，預(yù)計(jì)市值為532億港幣。由于港股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)目前只披露到上半年，加上疫情影響，泡泡瑪特真實(shí)的盈利能力是低估了?？紤]到2020年上半年泡泡瑪特的營(yíng)收增速尚且能保持50%的增速，假設(shè)全年?duì)I收增長(zhǎng)70%，且預(yù)估2021年泡泡瑪特營(yíng)收增速在50%。如果能保持2019年經(jīng)調(diào)整后的27.9%的凈利率，那泡泡瑪特2021年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)或在12億人民幣，折合14億港幣，動(dòng)態(tài)估值也就是38倍。

　　一周港股

　　港股一周大事：

　　1、弘業(yè)期貨再次啟動(dòng)A股上市。其董事會(huì)本周宣布，根據(jù)目前市場(chǎng)情況及公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司經(jīng)審慎考慮，其于2020年12月4日舉行的董事會(huì)會(huì)議上決議再次啟動(dòng)建議申請(qǐng)A股首次公開(kāi)發(fā)行并上市，以進(jìn)一步優(yōu)化公司企業(yè)管治架構(gòu)、發(fā)展境內(nèi)外融資平臺(tái)以及改善公司股東所持全部股份的流通性。

　　2、富智康集團(tuán)前十個(gè)月收入減少。本周該公司董事會(huì)知會(huì)股東及有意投資者，基于對(duì)集團(tuán)最近期未經(jīng)審核管理賬目及其他現(xiàn)有資料之進(jìn)一步評(píng)估后，公司預(yù)計(jì)集團(tuán)截至2020年10月31日止十個(gè)月的營(yíng)業(yè)額可能約為70.44 億美元（對(duì)比截至2019年10月31日止十個(gè)月的營(yíng)業(yè)額約為117.60 億美元）。此外，公司預(yù)期集團(tuán)截至2020年10月底將錄得之綜合凈虧損約為1.24億美元（對(duì)比截至2019年10月底的綜合凈虧損約為4829萬(wàn)美元）。

　　下周港股大事早知道：

　　1、12月7日，博富臨置業(yè)將發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告。

　　2、12月10日，萬(wàn)邦投資將發(fā)布全年業(yè)績(jī)。

　　一周港股通標(biāo)的漲跌幅榜：

　　　　每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 吳永久