一、融資融券的定義

　　通俗來說，融資融券交易又被叫做信用交易只，關(guān)鍵在于一個“融"字，可以理解為向證券公司“借"。投資者向證券公司提供一定的擔(dān)保并支付一定的費用，證券公司向投資者出借一定比例的錢或者證券。和普通買賣股票不一樣，融資融券交易自帶杠桿屬性。

　　舉例來說，如果投資者手中已沒有多余資金的情況下仍然想買入股票，那他可以將持倉的股票提交給證券公司做擔(dān)保，向證券公司借入一部分資金來進(jìn)行買入，這樣投資者就可以繼續(xù)買入更多的股票，達(dá)到了加杠桿投資的效果，放大了投資規(guī)模。

　　融資融券交易由“融資交易”和“融券交易"兩種交易模式構(gòu)成，“隨融隨還”，到期后符合條件的還可以申請展期，非常方便。投資者可以通過融資交易和融券交易實現(xiàn)多空雙向交易。

　　融資融券賬戶就像券商給我們投資者的信用卡一樣，可以不用，但不能沒有!平時不用不收錢，旦想用，隨時啟用!

　　二、融資融券的特點

　　融資融券帶給投資者一個很大的好處就在于他的靈活性，具體怎么說呢

　　1、風(fēng)險對沖

　　一般普通賬戶交易實行T+1的交易制度，如果在上午買了一只票實現(xiàn)了上漲，但是也不能馬上鎖定收益，因為要等到第二天才能賣出，這樣一來就很大程度限制了一些比較喜歡短線交易的朋友，要是這只票第二天高開賣出還好，一旦在當(dāng)天沖高回落就只能眼睜睜的看著到嘴的鴨子飛走，這時信用賬戶的融券就能發(fā)揮作用了，當(dāng)你買入股票有了收益像鎖定收益時，你可以向券商借入同樣數(shù)量的股票鎖定收益，這樣盈虧相互抵消，第二天再用你的股票還給券商就好了。

　　2、靈活操作

　　當(dāng)證券看漲的時候，可融資買入獲取收益，當(dāng)證券看跌的時候，可融券賣出獲得收益。

　　如果你不使用，是不計費的，可以用以應(yīng)對一些突發(fā)狀況，而且當(dāng)天使用融資并且當(dāng)天歸還是不會收取任何利息的。

　　3、增加打新

　　新股應(yīng)該是很多朋友都接觸過的，隨著我國的審核制換為注冊制，雖然可能破發(fā)可能性有所增加，但是大部分的利潤還是很可觀的。

　　打新股是對股票市值是有要求的，現(xiàn)在的最新規(guī)則需要有一萬元股票市值才有資格，深市滬市分開計算，每5000市值可以申購一個單位，一個單位為500股，這也就意味著我們的股票市值越高，能夠申購的也越高，那么利潤也會更高，而融資買入的股票也是算在其中的，這樣可以增加你的打新收益。

　　三、融資融券的辦理條件

　　監(jiān)管的要求條件是

　　條件1.滿足半年證券交易經(jīng)歷 (中登公司記錄的首筆股票成交開始計算)條件2.滿足前20日均50萬賬戶資產(chǎn) (資產(chǎn)包括股票、現(xiàn)金、債券、基金等)

　　目前大部分券商的融資融券業(yè)務(wù)仍需到線下臨柜辦理，只有極個別券商支持線上辦理，比如某金

　　條件2、年滿十八守歲，具有完全民事能力，風(fēng)險測評問卷等級為C4、C5。

　　四、擔(dān)保品

　　1、劃轉(zhuǎn)擔(dān)保品

　　我們想想，無論是融資還是融券，他的本質(zhì)，都是借，是我們投資者向證券公司借入什么，所以是需要擔(dān)保品的，第一步就需要把你的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)到兩融戶，作為擔(dān)保品。擔(dān)保品的類別是很大的，可以是現(xiàn)金，也可以是你持有的股票，或者債券，劃轉(zhuǎn)是不收費的，也不會影響你本來的股票持倉，現(xiàn)金當(dāng)日到賬，股票次日到賬。

　　擔(dān)保品是有折算率的，因為無論是股票還是基金債券，都會有一定的波動風(fēng)險，隨著每一個產(chǎn)品的不同折算率也不同，我把一個大概的模板放在這里，如果需要更具體的可以在券商官網(wǎng)查詢。

　　2、開倉

　　有擔(dān)保品買入賣出和融資買入，融券賣出以及最后的還款

　　我們來介紹一下，這里的擔(dān)保品買入賣出其實很好理解，就是你自己的錢，自己的股票，用自己的錢買入股票，或者將自己的股票賣出。

　　融資買入和融券賣出我們之前講過了，就是借錢和借券，也就是買多和買空

　　2、維保比例

　　證券公司借錢或者借券給你，如何確保他借你的錢不虧損，他們通過維持擔(dān)保比例來進(jìn)行計算和控制。

　　維持擔(dān)保比例= （你+他）/他，也就是（你的錢+他的錢）/他的錢

　　你的錢100萬，借來的50萬 則比例=（100+50）/50=300%

　　維持擔(dān)保比例是用來計算，你還有多少錢可以足夠償還負(fù)債的全部金額，它給負(fù)債的全部金額留下了3個跌停板的空間，這是一個科學(xué)的算法。

　　維持擔(dān)保比例一旦低于130%， 證券公司就能感受到威脅，不再借錢給你了。

　　舉例：你的錢100 ，證券公司的錢100 ，所以 （100+100）/100=維持擔(dān)保比例200%。但是由于股價下跌，200萬的股票下跌了35%，等于是下跌了70萬，所以我的本金就只有了30萬，目前維持擔(dān)保比例是：130% =（30+100）/100 ，你會發(fā)現(xiàn)你的錢只有30萬了。

　　證券公司為了自己的100萬不受損失，所以會考慮你的本錢（所謂他最后的安全墊）， 他需要有3個跌停的喘息時間 ，不然就連他借你的錢都給虧進(jìn)去了，那么證券公司最后找誰去討錢還給他呢？

　　130% 下跌10%，變成117%，再跌10%，變成105%，即130萬的股票跌10%，13萬， 那么就只有117萬，又跌10%，117-11.7萬=105.3萬。

　　而每個證券公司，都有自己的風(fēng)控，他不會讓你全部的錢都買入同一個股票。比如說他規(guī)定你單個股票的持倉上限不得超過你全部資金的33% ，所以不容易碰到你買入了3個股票，結(jié)果3個都跌停，而且都連續(xù)跌停，從而證券公司才會放心借錢給你。

　　對于不同證券公司的平倉規(guī)則可能會有一定的差異，像是警戒線，追保線，強平線，可以在各個證券公司的官網(wǎng)查到，但大致如此。

　　所以對于融資融券投資者來說，在投資的過程中一定要注意風(fēng)險控制。

　　五、關(guān)于融資融券的問題

　　1、如何償還融資融券

　　先說融資，融資還款分為兩種

　　a：現(xiàn)金還款:使用自己的可用資金(融券賣出所得資金啊是不能用于現(xiàn)金還款的)直接歸還融資負(fù)債。先息后本，默認(rèn)按照合約截止日期順序還款，也可指定合約還款。

　　b：賣券還款:賣出自己持有證券，優(yōu)先歸還所有融資負(fù)債和其他負(fù)債，剩余為自己可用資金，默認(rèn)按照合約截止日期順序歸還，可指定合約還款(需優(yōu)先指定同代碼合約)。

　　還券同樣也分為兩種方式

　　a：直接還券:使用自己的持倉證券直接歸還融券負(fù)債，融資買入的證券不能用來直接還券，不能歸還當(dāng)日新產(chǎn)生的融券合約，還券后將扣收融券合約息費，如可用資金不足將借入其他負(fù)債井按照融資利率計息。

　　b：買券還券:買入證券直接歸還融券負(fù)債，優(yōu)先使用融券賣出所得資金買入，不能歸還當(dāng)日新產(chǎn)生的融券合約，還券后終將扣收融券合約息費，可用資金不足將借入其他負(fù)債并按照融資利率計息。

　　另外如果標(biāo)的券停牌則用現(xiàn)金替代。

　　2、融券是所有的券都可以融嗎，如果有特定的怎么辦？

　　當(dāng)然不是的，目前滬深京三市兩融標(biāo)的約有4千多只，其中股票占大頭，另外少部分ETF、LOF等場內(nèi)基金，首先我們可以通過證券公司app或第三方軟件查看，在交易頁面標(biāo)有“融”或者“R”的才是可以使用兩融交易的，另外港股通股票不支持兩融交易。

　　3、融資融券有日期限制嗎？

　　有的，一般6月為一期，到期不想還還可以繼續(xù)展期

　　融資融券展期

　　融資融券一般期限是6個月，到期前一月回短信告知具體到期時間，需要繼續(xù)展期的需要操作展期，才能繼續(xù)不用償還而保持融資。券商一般分為兩類，有的券商需要你還清融資利息，才給你展期， 有的券商可以把欠的利息算在負(fù)債里面直接給你展期。點擊展期兩個字，再點確定， 操作完后，又可以有半年的融資期限，可以一直這么融下去。

　　這里可以告訴大家，申請融資融券展期的要求是你的維保比例必須大于150%且無違約記錄，所以還是那句話，咱們在投資的時候要注意維保比例，還有注意風(fēng)險。

　　4、兩融會影響征信嗎？

　　不會的

　　5、想要某些特定票，有什么快捷辦法么？

　　有，專項融券，就是你可以向券商鎖定一定數(shù)量的券，在規(guī)定一個期限，在此期限內(nèi)，你可以反復(fù)買賣，且利率較低，最低能到2.99%。

　　專項融券我們打個比方，我向某券商鎖定了兩千股海天味業(yè)的股票，時間是七天，那么在這七天內(nèi)，我可以反復(fù)賣出，但是每一次賣出之間都需要先償還給券商股票，在這期間融券的利率也會比正常融券低一些。

　　6、我如果有很多券，可以也像這樣借給別人嗎？

　　當(dāng)然可以，當(dāng)你手里持有大量的股票，你剛好想長期持有，或者是又不想短時間賣出，這是你就可以和券商商量借給券商或者是其他有需要的投資者，量大的情況下還是一筆不錯的收入，但是券商對于借出人有一定的門檻要求。

　　七、兩融券商的選擇

　　說了這么多，問題回到了券商的選擇上，因為不同券商對于兩融利率是不一樣的，在投資中我們肯定是希望拿到更低的利率，那選擇就比較重要了。

　　從兩融利率角度來看，假如8%的利率與5%的利率融資100萬，一年就要多支付三萬的利率，而選擇相對低的利率一年的有效節(jié)省就是三萬。