全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(下稱股轉(zhuǎn)公司)近日發(fā)布的7月市場快報顯示，自今年4月份創(chuàng)下高點后，新三板市場成交量及成交額已連續(xù)三個月回落。而與此相對的，掛牌公司募集資金規(guī)模卻持續(xù)擴大。

　　掛牌公司數(shù)及募資連創(chuàng)新高成交持續(xù)回落

　　根據(jù)股轉(zhuǎn)公司公布數(shù)據(jù)，截至7月末，新三板掛牌公司總數(shù)達(dá)到3052家，其中663家采取做市轉(zhuǎn)讓方式交易，其余采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。至此，新三板掛牌公司總股本達(dá)到1540.27億股，繼續(xù)保持快速擴張態(tài)勢。

　　不過，與掛牌公司持續(xù)增加不同步的是，新三板市場交易卻日漸低迷。三板做市指數(shù)6月30日張濤1583.11點，整個7月該指數(shù)在上旬大幅震蕩后，中下旬則維持在1400點上方窄幅整理，截至7月31日收盤報1430.03點，月內(nèi)合計跌153.08點，月度跌幅9.67%。

　　成交方面也出現(xiàn)持續(xù)回落。年內(nèi)新三板成交高峰出現(xiàn)在4月份，當(dāng)月新三板成交總股份達(dá)到35.52億股，成交金額373.12億元。而當(dāng)月新增掛牌公司193家，掛牌公司總數(shù)為2343家。

　　隨后5月、6月和7月掛牌公司總數(shù)分別增加至2487家、2637家和3052家。但市場成交活躍度卻連續(xù)回落，其中，5月成交24.53億股、成交額226.12億元，6月成交21.26億股、成交177.68億元，到7月成交量回落到18.95億股，成交金額僅為123.00億元。同時，新三板掛牌公司平均市盈率、成交均價均出現(xiàn)持續(xù)回落。

　　另一個值得注意的現(xiàn)象是，市場成交量回落并未影響掛牌公司募資熱情。在3月、4月、5月及6月募資規(guī)模持續(xù)擴張基礎(chǔ)上，7月份，掛牌公司共完成股票發(fā)行321次，發(fā)行股票數(shù)量34.95億股，募集資金總額144.01億元。前7個月，掛牌公司累計募集資金達(dá)到461.48億元。

　　多方支招應(yīng)對成交低迷期待政策利好

　　對于市場成交低迷，有分析人士認(rèn)為主要原因是新三板市場流動性正在枯竭。6月中旬開始的A股市場大跌，導(dǎo)致整個市場都比較敏感，而新三板作為A股的一個層次也受到波及，資金面處于避險的狀態(tài)。

　　廣證恒生袁季也曾對媒體表示，因為新三板的調(diào)整是由綜合因素形成的，包括過去對整個市場的積極預(yù)期，有一定失望情緒，整個資金經(jīng)歷過3、4月份高峰之后，資金的流入出現(xiàn)回落，所以市場資金積極性、熱情、預(yù)期和進(jìn)入力度大幅出現(xiàn)下行。

　　對于市場低迷，多方人士給出應(yīng)對建議，其中大部分呼吁降低投資者門檻，認(rèn)為500萬元開戶門檻過高，限制了資金流入。

　　新三板掛牌公司仟億達(dá)董事長鄭兩斌對中國網(wǎng)財經(jīng)表示，現(xiàn)在三板的投資門檻太高、交易不活躍，未來應(yīng)該引入更多資金，增加投資活躍度。同時，鄭兩斌認(rèn)為，除此之外，還應(yīng)該增加更多投資者類型，相關(guān)政策應(yīng)該盡快落地，讓公募基金等投資者進(jìn)入新三板市場。

　　對降低新三板開戶門檻呼聲，股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人隋強在7月初曾示，新三板設(shè)置開戶資金門檻外還設(shè)置了投資經(jīng)驗門檻，這本身不是為了限制投資者參與市場交易權(quán)利，而是在于有效的保護(hù)投資者。因為新三板投資價值和風(fēng)險有別于傳統(tǒng)企業(yè)，所以更希望投資者通過間接的方式參與。

　　當(dāng)然，除了單純呼吁降低投資門檻的呼聲外，也有業(yè)內(nèi)人士提出應(yīng)該給新三板市場更多的成長時間，不能簡單的拿來與滬深交易所類比。

　　新鼎榮盛董事長張弛對中國網(wǎng)財經(jīng)表示，目前新三板交易低迷只是政策利好還沒有釋放。而且新三板是新生市場，剛開始交易不活躍也很正常，在這種情況下，也更利于管理層推出各種政策，現(xiàn)在就是要放水養(yǎng)魚，把盤子做大起來。然后政策紅利逐步釋放，市場也會逐步發(fā)展完善，所以眼光要放長遠(yuǎn)。