今年初亨達(dá)股份(831687.OC)在摘牌退市之前收到股轉(zhuǎn)問(wèn)詢函，成為首家因摘牌引來(lái)監(jiān)管的企業(yè)；隨后引來(lái)青島證監(jiān)局的監(jiān)管問(wèn)詢，截至目前亨達(dá)股份仍未回復(fù)證監(jiān)局問(wèn)詢函，股票處于繼續(xù)停牌狀態(tài)，預(yù)計(jì)最晚復(fù)牌時(shí)間為今年7月11日。

　　摘牌遭董事反對(duì)股轉(zhuǎn)四問(wèn)原因

　　4月28日，另一家新三板公司重蹈亨達(dá)股份覆轍，只是此次公司的摘牌申請(qǐng)函還沒(méi)遞到股轉(zhuǎn)手中，中途就被問(wèn)詢了。原因竟是公司的摘牌計(jì)劃遭到兩個(gè)董事反對(duì)。

　　時(shí)間倒回十天前，新三板掛牌公司雙翼科技(836301.OC)召開(kāi)了一次董事會(huì)議，審議并通過(guò)了《公司終止掛牌》議案，提案遭到兩位董事的反對(duì)，因此相關(guān)議案需提交至公司股東大會(huì)審議。

　　4月21日，雙翼科技發(fā)布《對(duì)異議股東權(quán)益保護(hù)措施》公告，表示自2017年5月5日至2017年6月日，公司實(shí)際控制人龐崢嶸承諾收購(gòu)異議股東持有的公司股份，收購(gòu)的最低價(jià)格按照該等異議股東取得公司股份時(shí)的成本價(jià)和公司股票上一次在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，即每股44.43元孰低的原則進(jìn)行，具體價(jià)格雙方協(xié)商為準(zhǔn)。

　　對(duì)于上述情況，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出四點(diǎn)疑問(wèn)，并要求其在5月6日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送回傳：

　　一、說(shuō)明摘牌的具體理由，是否與最近一次籌劃的重大事項(xiàng)相關(guān)，是否存在應(yīng)披露未披露的事項(xiàng)。

　　二、說(shuō)明相關(guān)董事對(duì)摘牌議案提出反對(duì)意見(jiàn)的具體原因。

　　三、說(shuō)明股份收購(gòu)定價(jià)原則的形成依據(jù)，異議股份收購(gòu)安排是否會(huì)損害中小投資者的合法權(quán)益；如果與異議股東不能達(dá)成一致，公司是否具有其他安排。

　　四、說(shuō)明承諾人是否具有履行承諾的能力，如不能履行承諾，是否具有其他補(bǔ)救措施。

　　相關(guān)資料顯示，主營(yíng)寬帶通訊產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售的雙翼科技此前已被證監(jiān)會(huì)記過(guò)一筆，因公司股東賴(lài)偉強(qiáng)涉嫌內(nèi)幕交易被立案調(diào)查。至此，公司也沒(méi)打算公布2016年年報(bào)。

　　4月28日公司股東大會(huì)延期公告，多名股東因商務(wù)安排等原因不能如期出席股東大會(huì)，股東大會(huì)延期至2017年5月18日召開(kāi)。

　　摘牌或不摘企業(yè)出爾反爾

　　其實(shí)，新三板企業(yè)在摘牌一事上出爾反爾，擬摘牌又反悔的現(xiàn)象也是一個(gè)奇觀。

　　前不久，達(dá)海智能(831120.OC)董事會(huì)及股東大會(huì)就是否繼續(xù)掛牌進(jìn)行了三個(gè)回合拉鋸。3月15日，公司發(fā)布擬申請(qǐng)終止掛牌公告；3月31日，公司股東大會(huì)否決摘牌議案；4月18日，董事會(huì)再次通過(guò)終止掛牌議案，并同意將該議案提交股東大會(huì)審議。

　　達(dá)海智能如此執(zhí)著的要摘牌，根本原因是IPO。在與輔導(dǎo)券商商定好之后，公司于3月30日停牌，但因未與做市商協(xié)調(diào)好退出事項(xiàng)，只能在4月10日復(fù)牌，打開(kāi)一個(gè)公開(kāi)交易窗口，滿足做市商退出要求。

　　作為曾經(jīng)的創(chuàng)新層做市企業(yè)，達(dá)海智能從2015年5月14日開(kāi)始施行做市轉(zhuǎn)讓?zhuān)刂?017年3月23日，公司已經(jīng)轉(zhuǎn)回協(xié)議交易。公司董秘也表示，截至4月20日做市商的股票已經(jīng)轉(zhuǎn)讓完成，公司將會(huì)為了IPO繼續(xù)推進(jìn)摘牌事項(xiàng)。

　　除了IPO，還有些公司因?yàn)椤百u(mài)身”上市企業(yè)不順，選擇老老實(shí)實(shí)待在新三板上。

　　捷世智通(430330.OC)2016年12月20日發(fā)布公告，擬向股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)股票終止掛牌，原因是與A股的上市公司謀求并購(gòu)事宜；2017年2月27日，捷世智通再發(fā)公告時(shí)，公司決定終止本次重大事項(xiàng)，因與五洋科技就交易的主要條款未能達(dá)成共識(shí)。同時(shí)，捷世智通也向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請(qǐng)復(fù)牌。

　　據(jù)府爺統(tǒng)計(jì)，目前發(fā)布了擬摘牌公告，又反悔的企業(yè)除了上述企業(yè)，還有同方軟銀(831829.OC)、權(quán)天股份(835668.OC)、安爾發(fā)(430569.OC)及大承醫(yī)療(833263.OC).

　　但是，就目前趨嚴(yán)的監(jiān)管態(tài)勢(shì)來(lái)看，從掛牌到退市的信披，已經(jīng)全部被列入股轉(zhuǎn)監(jiān)管范疇，新三板市場(chǎng)也會(huì)更加健康、健全。當(dāng)部分不合規(guī)企業(yè)退場(chǎng)后，新三板兜底政策將會(huì)完善、制度紅利也會(huì)得到釋放。 ：