周昊

　　2018年手機(jī)后蓋市場(chǎng)“去金屬化”加速，這一變局致使金屬后蓋企業(yè)深圳市長盈精密(300115) 技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長盈精密”，300115.SZ)業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)。

　　今年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，長盈精密預(yù)測(cè)其期內(nèi)盈利為0~5011.74萬元，與上年同期相比減少75%至100%。

　　由于在陶瓷、玻璃后蓋領(lǐng)域的一系列布局出現(xiàn)波折，長盈精密在未來的手機(jī)后蓋市場(chǎng)上似乎面臨著出局的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于《中國經(jīng)營報(bào)》記者的采訪請(qǐng)求，長盈精密則表示公司正處于一季度報(bào)披露前的靜默期，暫不接受采訪。

　　“去金屬化”成趨勢(shì)

　　自2014年得到大范圍應(yīng)用以來，金屬后蓋一直是高端手機(jī)的標(biāo)配。2017年底，隨著iPhone、華為等一批廠商開始在手機(jī)后蓋上大規(guī)模采用3D玻璃，原本平靜的手機(jī)后蓋市場(chǎng)再度掀起材質(zhì)之爭(zhēng)。從現(xiàn)有趨勢(shì)來看，3D玻璃、復(fù)合材料、陶瓷等新興材料將成為手機(jī)后蓋的主要材質(zhì)。

　　2018年春節(jié)后，手機(jī)市場(chǎng)對(duì)3D玻璃、陶瓷材質(zhì)的關(guān)注進(jìn)一步提高。從年初至今，國內(nèi)主流廠商如華為、OPPO、vivo、小米等先后發(fā)布了多款新品，3D玻璃由于外觀絢麗、手感優(yōu)良被上述廠商大規(guī)模采用，部分品牌在高端產(chǎn)品上為謀求差異化還采用了陶瓷后蓋。

　　有手機(jī)制造供應(yīng)鏈人士向記者表示，隨著無線充電、5G通信以及玻璃材質(zhì)等技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)后蓋“去金屬化”已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的行業(yè)趨勢(shì)。一方面，5G時(shí)代無線頻段將越來越復(fù)雜，對(duì)信號(hào)的要求也越來越高，安裝在手機(jī)背部的天線等模組要求手機(jī)盡量避免使用金屬后殼；另一方面，玻璃、復(fù)合材料、陶瓷等后殼材料經(jīng)過幾代的發(fā)展，在硬度、外觀、生產(chǎn)能力等方面有了相當(dāng)大的提升，使這類材質(zhì)有了替代金屬后蓋的可能；同時(shí)，行業(yè)內(nèi)新興的無線充電等技術(shù)也要求手機(jī)避免使用金屬后蓋。

　　上述人士表示，目前高端手機(jī)主要應(yīng)用玻璃和陶瓷材質(zhì)，因?yàn)椴ＡЪ疤沾刹馁|(zhì)在外觀及硬度、質(zhì)感、散熱性上更有優(yōu)勢(shì)，復(fù)合材料在成本上有一定的優(yōu)勢(shì)，且工藝流程短，但在硬度方面略有不足，抗彎強(qiáng)度及散熱性也相對(duì)較差，所以一般應(yīng)用于中低端手機(jī)。

　　值得注意的是，國內(nèi)主流手機(jī)廠商此前均為長盈精密金屬后蓋的穩(wěn)定客戶，“去金屬化”浪潮的加劇也為長盈精密未來的發(fā)展敲響了警鐘。

　　業(yè)績臨拐點(diǎn)

　　自2010年上市以來，長盈精密一直保持著較高的發(fā)展速度。公司營收從2010年的4.7億元增長至84.31億元，年均復(fù)合增長率超過50%。然而隨著市場(chǎng)突現(xiàn)變局，長盈精密在2017年迎來業(yè)績拐點(diǎn)。盡管2017年度長盈精密營收同比增長37.78%，但公司歸母凈利潤卻只有5.7億元，與上年度相比反而減少了16.49%。這也是長盈精密自2010年上市以來凈利潤首次出現(xiàn)下滑。

　　長盈精密在2017年年報(bào)中提到，得益于公司的市場(chǎng)布局及大客戶戰(zhàn)略，伴隨著OPPO、vivo、華為等客戶市場(chǎng)份額的增長，2017年公司在金屬外觀件等產(chǎn)品領(lǐng)域保持穩(wěn)定的增長。不過這種增長在2018年恐將難以為繼。長盈精密一季度業(yè)績預(yù)告顯示，期內(nèi)公司預(yù)測(cè)盈利將不足5011萬元，與上年同期相比減少75%至100%。

　　短短半年間，長盈精密就幾乎從手機(jī)后蓋的龍頭企業(yè)蛻變?yōu)樾袠I(yè)的旁觀者，這與公司常年主業(yè)單一、大客戶依賴嚴(yán)重有著密切的關(guān)系。資料顯示，長盈精密長期為華為、OPPO、vivo、小米等主要大客戶供應(yīng)金屬后蓋及金屬中框。2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長盈精密前五大客戶銷售總額為65.54億元，占年度銷售總額的比例為77.73%；而在長盈精密的業(yè)績構(gòu)成中，手機(jī)及移動(dòng)通信終端金屬結(jié)構(gòu)外觀件(即手機(jī)后蓋與金屬中框)貢獻(xiàn)了58.52億元的營業(yè)收入，占總營收比重近70%。很顯然，當(dāng)華為、OPPO、vivo等手機(jī)企業(yè)棄用金屬后蓋時(shí)，長盈精密的業(yè)績自然會(huì)受到?jīng)_擊。

　　記者就手機(jī)后蓋市場(chǎng)變局一事致函長盈精密，但該公司回復(fù)稱公司正處于一季度報(bào)披露前的靜默期，暫不接受媒體采訪。

　　值得注意的是，在2014年國內(nèi)手機(jī)企業(yè)大規(guī)模采用金屬后蓋時(shí)，原先的塑料外殼廠商曾出現(xiàn)大規(guī)模倒閉潮，其中最出名的當(dāng)屬華為、中興的一級(jí)供應(yīng)商深圳福昌電子。資料顯示，由于福昌電子缺少金屬外殼的生產(chǎn)線，其生產(chǎn)的塑料外殼又失去了市場(chǎng)空間，因此在產(chǎn)品迭代期間資金鏈斷裂，公司最終以倒閉收?qǐng)觥?/p>

　　長盈精密若不想重蹈福昌電子覆轍，下一步的轉(zhuǎn)型將極為重要。

　　有行業(yè)觀察人士向記者表示，長盈精密主業(yè)較為單一，而手機(jī)后蓋“去金屬化”已是大勢(shì)所趨，專注于金屬后蓋的長盈精密業(yè)績的確會(huì)受到影響；但市場(chǎng)在替代過程中存在緩沖期，金屬后蓋并不會(huì)突然消失，而且雙面玻璃手機(jī)對(duì)金屬中框的需求依舊存在，因此長盈精密還存在著轉(zhuǎn)型脫困的機(jī)會(huì)。

　　轉(zhuǎn)型之路不易

　　事實(shí)上，長盈精密在2017年便已開始轉(zhuǎn)型，但公司的一系列布局前景卻并不明朗。

　　2017年4月14日，長盈精密與三環(huán)集團(tuán)(300408) (300408.SZ)共同簽署了合作協(xié)議書，長盈精密擬通過雙方成立合資公司的方式開發(fā)智能終端陶瓷外觀部件，長盈精密當(dāng)時(shí)稱此次合作是公司戰(zhàn)略發(fā)展布局的重要舉措。

　　然而僅僅半年不到，雙方便宣布此次合作計(jì)劃終止。2017年9月，長盈精密與三環(huán)集團(tuán)均發(fā)布公告稱，由于各方企業(yè)文化的融合需要較長的時(shí)間，難以適應(yīng)手機(jī)市場(chǎng)的快速變化，決定終止履行原合同。

　　不過記者在長盈精密廠區(qū)走訪獲悉，盡管與三環(huán)集團(tuán)的合作已經(jīng)終止，但長盈精密卻一直在推進(jìn)陶瓷后蓋的研發(fā)工作。該廠區(qū)員工向記者表示，目前公司的陶瓷后蓋產(chǎn)線已經(jīng)建成，而玻璃后蓋產(chǎn)線也正在布局之中。

　　但從目前的市場(chǎng)行情來看，愿意采用陶瓷后蓋的手機(jī)廠商依舊是少數(shù)，工藝復(fù)雜、價(jià)格昂貴成為了制約陶瓷后蓋大范圍應(yīng)用的主要障礙。以市面上常規(guī)的5.5英寸手機(jī)所需成本為例，每件陶瓷后蓋的生產(chǎn)成本近200元，而金屬后蓋與玻璃后蓋的成本約在50元左右，因此手機(jī)廠商對(duì)大范圍采用陶瓷后蓋的興趣并不濃厚。目前，國內(nèi)市場(chǎng)上也僅有OPPO R15與小米MIX系列部分版本選擇了陶瓷后蓋，市場(chǎng)的主流趨勢(shì)依舊是玻璃為主。

　　另外，記者從某玻璃材料企業(yè)處了解到，3D玻璃后蓋存在著較高的技術(shù)壁壘與規(guī)模效應(yīng)壁壘，行業(yè)外或行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不夠的企業(yè)很難在短期內(nèi)全面掌握 3D 玻璃加工所涉及的技術(shù)，而且3D玻璃也是一種高度定制化的產(chǎn)品，手機(jī)廠商從下單到產(chǎn)品交付的周期一般要三個(gè)月左右。這意味著即便長盈精密已經(jīng)掌握了3D玻璃的生產(chǎn)技術(shù)，現(xiàn)有的市場(chǎng)份額也已經(jīng)被藍(lán)思科技(300433)(300433.SZ)、歐菲科技(002456)(002456.SZ)等廠商瓜分完畢，未來的市場(chǎng)空間將被大大壓縮。

　　4月12日，長盈精密董事長陳奇星在公司2017年度業(yè)績說明會(huì)上宣布，公司已具備陶瓷外觀件的量產(chǎn)能力。同時(shí)，陳奇星還表示，5G技術(shù)的應(yīng)用可能會(huì)使手機(jī)外觀件的發(fā)展趨勢(shì)由全金屬后蓋轉(zhuǎn)向“金屬中框+非金屬后蓋”的方案；公司的金屬外觀件產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將由以全金屬后蓋為主調(diào)整為以金屬中框?yàn)橹鳌?duì)長盈精密而言，陶瓷后蓋與3D玻璃后蓋能否在未來的市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟將成為公司轉(zhuǎn)型成功與否的關(guān)鍵。